【格林斯潘名言励志】电力电池更换时间

除非泡沫破裂，否则你无法知道自己是否在泡沫中。

写文章/刘宇珍

出品/日报

宁德市时代和比亚迪不断突破新高，但在狂热的市长/市场情绪中，动力电池似乎正在进入变局的时刻。现在我们需要的是冷静。

补助金的狂欢

最新数据显示，2021年上半年宁德市时代电力电池市场的全球市长/市场份额为29.9%，位居第一，LG和松下位居第二、第三，比亚迪位居第四，但5年前情况完全不同。

2015年外资是国内动力电池的绝对龙头，但有名气的汽车品牌几乎都与LG、松下等公司下了订单。2015年10月22日，三星SDI西安工厂建成，绑定了中重型客车和北气候Kuda，5天后LG化工南京工厂建成，能够满足10万辆电动车的配套需求。国内出货量前15家公交企业中，有6家与三星SDI和LG签订了初步供应合同，占中国公交市场的三分之一。

韩裔制造商在扩大生产的同时展开价格战，直接把价格打到1元/Wh，国内品牌电池出厂价格一般在2.5元-3元/Wh，几乎无力反击。

2015年4月，工信部公布了《汽车动力蓄电池行业规范条件》，俗称“白名单”，这是继补贴后又一个有争议的里程碑意义的事件。该文件明确列出了“动力电池白名单”，规定各大新能源汽车企业要想获得补贴，就必须使用该名单上的企业制造的电池。这个名单上的企业无一例外都是中国制造的，指向性很明确。(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure(美国电视剧)，)白名单公布后，刚刚完工的LG南京工厂突然尴尬起来，从2015年11月公布的第一份名单到2016年6月公布的第四份名单，韩国企业没有进入名单，LG最终将南京工厂卖给了吉利。

国产动力电池企业终于复苏了。

2016年，中国政府首次将电池系统能量密度纳入评估标准，出台了直接改变电力电池两条技术路线命运的新补贴政策。

电力电池主要有两种技术途径——磷酸铁锂电池和三元锂电池，前者的特点是工艺成熟、原材料成本低、循环寿命长，但有能源密度低、寿命低的重要缺点。后者恰恰相反，成本高，安全性稍差，但最大的优点是能量密度高，寿命长。

补贴的标准取决于续航里程，所以续航里程大的三元锂电池自然政策的优惠更大。

当时比亚迪的核心产品是磷酸铁锂电池，宁德市时代从一开始就主攻三元锂电池技术。政府补贴的参与彻底改变了整个电力电池的行业结构，2017-2019年宁德市时代的市长/市场份额分别飙升至28.7%、44.7%和57.5%，比亚迪的市长/市场份额分别为15%、22%和19.65%

真正的对决

2019年6月，工信部正式废除白名单，4个符合规范的企业名单同时废除，真正的对决开始了，外资重新定位了中国市场。

LG南京江宁锂电池第二工厂项目刚刚完工，预计年销售额为200-250亿元人民币，前一家工厂已经正式启动，正在增设27GWh/年的产能。去年10月，丰田汽车和松下的电池合资企业Prime Planet能源解决方案总裁Hiroaki Koda表示，研发ampd表示，计划将生产过程的效率提高10倍，更好地与中国大企业竞争。今年7月，PPES宣布计划到2022年将电池制造成本减少一半。

值得关注的现实是，国内电力电池企业主要集中在本土，全球竞争力不强。以龙头宁德市时代为例，2018-2020年，中国市场的装机量在宁德市时代总装机量中占99%、86.1%、91.05%，海外需求比例很小。LG和松下在2020年仅占中国市长/市场需求的21.77%和33.78%。外界曾经估计，如果不考虑中国市场和特斯拉，LG和松下将占全球电池市长/市场份额的70%。

除了争夺巨大霸权外，中小势力也在崛起，冲击头部企业，领先的是中港锂电。7月21日，宁德市时代公告称，针对中港锂电的专利侵权诉讼涵盖了“全系统产品”，包含大量发明和实用新型专利，涉嫌侵害电池，运载数万辆车辆。针对这一事件，一些分析师直接指出：“中港锂电近两年来逐渐将市长/市场重心转移到乘用车领域，并带走了宁德市时代的原客户广汽和长安，因此在宁德市时代‘发威’。”

从资料可以看出，中航锂电的增长速度确实令人吃惊。2018年，中港锂电的装机量为0.71 GWh，居国内第九位，2019年增至1.49GWh，翻了一番，排名第六位。2020

年装机量再次翻倍增长到3.55GWh，排名第4，国内市占率为5.6%。2021年一季度，中航锂电的国内装机量为1.41GWh，排在宁德时代、比亚迪和LG化学之后位列第四，不过到了4月份，其装机量达到0.78GWh，超越LG化学，排名第三，市占率提升到9.3%。

A股投资者目前还沉浸在新能源汽车的狂欢之中，但海外投资机构似乎已经变得非常谨慎。

5月31日，摩根士丹利将宁德时代评级下调至“低配”，目标价251元，距宁德时代目前400多元的股价直接打了六折。摩根士丹利分析师Jack Lu在当时的报告中称，因新能源电池的中期前景已基本反应在股价中，而且全球的汽车厂能否推出受市场欢迎的新车型情况可能要到2021年才能被验证。

而在新能源车企比亚迪股价创新高并超越中国石油后，香港博文基金董事长王文更是高呼：“已经是一个显而易见的大泡沫了！”

格林斯潘有句名言：“除非泡沫破灭，否则你无法知道自己是否处泡沫之中。”

即便如此，我们也永远不能丧失理性。