河南投资集团有限公司 河南投资集团：打造一流国有资本运营公司

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按照“基金+行业”的发展模式，积极探索发展多种类型和形式的基金，打造基金集团

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河南投资集团有限公司作为河南省首家国有资本运营试点公司，以资本为纽带，以上市公司为平台，以资金为工具，努力打造国有资本运营平台、社会资本合作平台、产业结构升级平台和省市联动发展平台。

据河南投资集团称，截至2019年5月底，河南投资集团总资产达到1681亿元，净资产达到500亿元。其综合实力处于全省前列，在全省国有企业中具有较大的影响力和带动作用。近年来，集团调整了投资方向，产业以金融、基础设施和基础产业、战略性新兴产业为主。产业结构更加科学合理，发展潜力充分。

“管理资本”是主体

河南投资集团主要通过“管理资本”改变经营模式，承担服务战略和市场运作职能，推动经营模式、投资模式、经营对象、盈利模式和体制机制“五个转变”。

在商业模式上，从“投资建设管理”到“财务投资管理退路”；在投资方式上，从直接投资到基金投资、集团直接投资；在经营对象上，从经营自有资产到经营国有资本和社会资本；在盈利模式上，从经营企业的盈利到股权运作和资本运作的投资收益；从体制和机制上看，正在向去行政化、专业化和市场化转变。

良好的业绩得益于河南投资集团的市场化运作和资本运营水平。代表省政府支持成立中原银行，成功实现h股上市，支持中原证券A+H股上市，中原信托增资扩股5次；通过资产重组和私募，推动电力、水泥等优质资产整体上市，加快非上市资产振兴，稳步提高资产证券化率；成立基金管理公司22家，牵头或参与倡议成立基金33家。在实践中，培养了一支专业的资本运营团队。通过资本运营、资产置换、债转股、资产剥离等措施，资产重组工作取得初步成效。水泥资产已投放上市公司，投入基础设施资产，并更名为“成发环境”改造环保行业上市公司，积累了丰富的资本运营经验。河南投资集团以资金为纽带，将省级平台的资金和专业化优势与市级资源和项目优势相结合，打造省市联动发展平台，通过规模化和专业化提升管理水平，通过中后台共享降低运营成本。基础设施子公司成发环境与当地城市建立合资企业，在安阳和鹤壁推广31个垃圾发电项目。近年来，公司重点发展金融、基础设施和基础产业以及战略性新兴产业，推动资产结构优化调整。三类资产占比85%以上，金融资产占比50%，资产结构和质量进一步改善。

在体制和机制上，河南投资集团按照“重塑职能、激发活力”的改革路径，建立了运行规范、管理顺畅、监管得当的管理体系。加快建设一级强、二级专、三级活跃的运行结构。其中，集团总部突出战略管控，强化战略决策、资本运营、资源配置、监督评估、党建五大核心职能；二级公司形成独立的专业运营平台，作为资本运营的主体。三级公司定位高度机动的项目公司，优化股权结构，适当时做参考，适当时管控，逐步完善集团管控的结构和体系。

建立资金矩阵

河南投资集团按照“基金+产业”的发展模式，积极探索发展多种类型和形式的基金，打造基金集团。目前，公司已成立22家基金管理公司，发起设立和管理战略新兴产业、国防和民用技术集成等33只基金，是集团煽动社会资本和服务战略的主要工具。比如展新基金成立一年多，直接或间接投资企业64家，带动落地行业和项目投资规模超过100亿元。国防与民用技术集成基金以项目落地为重点，全面扫描省内外项目资源，储备项目85个，其中6个已进入大规模投资阶段。

“通过政府引导基金履行集团国有投资公司的职责和使命，拓展集团的(受托)管理和共享资源；通过战略新兴、国防和民用技术融合、PPP和各子公司产业基金，重点支持政府和集团推动的产业领域，发挥政府的战略工具，突出集团主要投资渠道的作用，谋求规模化发展；通过风险投资基金探索和推动战略性科技和高新技术新兴产业，培育和积累高附加值和战略性投资资源，与资本市场深度对接，提高资产流动性和盈利能力；通过M&A基金，重点对特定和子行业进行战略和M&A投资，促进齐飞资本运营和资产管理的相互依赖和快速增长。

河南投资集团基金板块按照“1+N+M”的管理体系，致力于打造和形成覆盖创业、成长、成熟企业全生命周期，遵循、参与、控制全运营模式，基金成立期、投资期、退出期有机错配，良性循环、滚动发展的“基金矩阵”。

“1”是指河南投资集团系统全基金板块统一综合的投资、管理和运营平台。“N”是指“1”公司根据基金投资、属性、行业类型创建的N家基金管理公司和基金(子基金)。“M(W)”是由“N”发展而来的子基金管理公司、子基金、项目基金、项目。

河南投资集团在建立“基金矩阵”的过程中，注重突出重点。一方面，重点发展战略性新兴产业基金、国防与民用技术一体化基金、PPP基金，规模大、影响力大、涉及产业覆盖面广。另一方面，子公司将充分发挥专业、资源和团队实力优势，参与或发起设立产业(专项)基金管理公司和基金。

在资金管控方面，河南投资集团的做法是“做好顶层设计和战略总体规划，构建灵活高效的制度和机制，沉没有具体管理职责和任务的企业”。集团基金部、相关部门、子公司根据职责不同，分别担任“参谋、守门员、指挥、裁判员、运动员、联络官、统计员、服务员”。在集团层面，负责指导基金的战略规划、发展思路和运行机制，监督、监督和评估企业的经营管理，以满足集团战略和目标的要求。

河南投资集团将按照分级评估监管、责任压力分解传递的原则，对资金方案、募集情况、协议执行情况、投资效果进行评估。针对不同行业、不同企业，实现“一企一策”的考核评价。考核以量化指标为基础，量化考核与定性考核相结合，考核结果与团队利益紧密联系。在资金运作上，坚持国有企业属性与市场化相结合的原则。在集团层面对基金投资方向、策略、模式进行战略性、原则性控制的基础上，重大项目的核心要素由集团前台审核，一般市场化业务由基金管理团队和基金投资委员会自主决策。

巧妙偏转

河南战略性新兴产业投资基金作为河南投资集团打造的重点基金，备受关注。

金钟容晖基金管理有限公司是河南投资集团和金钟资本的合资企业，负责管理河南战略性新兴产业基金。CICC资本是中国领先的私募股权投资基金管理平台之一，管理规模约为3000亿元人民币。河南投资集团与CICC资本的合作，赋予河南展新基金全球视野、专业能力、强大的朋友圈和优质的项目来源。基金成立一年半以来，以信息产业、新能源与环保、医疗卫生、物流、消费升级、先进制造、教育、城市升级等八大产业为重点，以河南省“10+8”战略区域为重点。通过设立子基金，直接投资股权和落地产业，投资带动产业，引导龙头企业在河南进行布局，支持河南省产业转型升级。

“设立展新产业基金的目的是加快河南省经济结构调整，促进产业优化升级。另一方面也是参与国内外资源配置，提升区域竞争力。河南战略性新兴产业投资基金有利于充分调动政府资源，带动更多的金融资本和社会资本投资河南战略性新兴产业。

河南战略性新兴产业基金有哪些优势和特点？河南投资集团表示，该基金以公司制和有限合伙制两种模式并行设立和运营两个战略性新兴产业投资基金的母公司基金，进行直接投资+子基金投资。利用两种组织形式和两种管理方式的资金特点，相互协调，并行运作，弥补各自的缺陷和不足，满足集团不同方面和关注点的需求。公司母公司基金由河南投资集团全额出资，由集团全资基金管理公司管理。它主要致力于有效落实政府和集团的投资意向，是集团与外界进行交流与合作的平台。合伙母公司基金由与国内顶尖投资机构CICC资本联合成立的基金管理公司管理，以央企和海外股东为背景，按照市场化的模式和机制进行管理。

河南投资集团作为国有资本运营试点公司，在2018年国企改革中入选“双百企业”。公司逐步形成了深化国有企业改革、促进优质发展的理念和目标。

未来，公司将坚定不移地发挥服务战略和市场运作功能，在前期工作的基础上，利用好改革的“政策包”和“工具箱”，不断深化综合改革，推进基金运作的“三大升级”，努力实现市场化体制和机制的“三大突破”，打造国有资本运营公司的“升级版”，努力成为中国一流的国有资本运营公司。

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