企业资产负债表 大神教你分析资产负债表（案例）

数据中给出的表格是公司2011年12月31日的合并资产负债表。本文从以下三个方面进行了分析，并对企业管理提出了一些建议。

一、资产负债表结构分析

1.资产结构分析

从表1可以看出，公司流动资产占总资产的68.86%，非流动资产占总资产的31.41%。较高比例的流动资产会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例低，会影响企业盈利能力，进而影响企业未来发展。

2.次级负债与股权结构分析

从表2可以看出，公司流动负债占18.02%，长期负债占18.44%，所有者权益占63.54%。由此可以得出公司的债务资本比率为36.46%，股权资本比率为63.54%。低负债资本和高股权资本可以降低企业的财务风险，降低债务危机的比率，但会增加企业的资本成本，不能有效发挥负债资本的财务杠杆效益。

3.资产负债匹配分析

通过资产负债匹配结构图可以看出，资产负债匹配模式是一种稳健的匹配结构。在这种结构下，企业长期资产的资金需要用长期资金解决，而短期资产的资金需要用长期资金和短期资金解决(见表3)。在稳定的匹配结构下，公司的融资风险相对较小，融资成本较高，因此股东的收益水平不高。

二、资产要素分析

企业总资产6.5089亿元，其中流动资产4.482亿元，占总资产的68.86%；非流动资产20269万元，占资产的31.14%。具体组成见表4

通过仔细分析企业资产各要素的数据，我们可以发现企业资产要素存在以下问题:

1.现金金额较大的企业货币资金金额为8437万元，占总资产的12.96%。这说明企业持有货币资金的规模过大。过度持有货币资金会浪费企业的投资机会，增加融资资本、持有现金的机会成本和管理成本。

2.应收账款和坏账准备的比例相对较高。公司2011年应收账款为5424万元，占总资产的8.33%。应收账款比应付账款高几倍，所有应收账款也比所有应付账款高几倍，说明外部融资(短期借款)获得的资金完全被外部占用。此外，企业的坏账准备为1425万元，占应收账款的26.27%，坏账损失比例相当高，说明企业的应收账款管理已经出现了问题，企业的信贷政策可能过于宽松。

3.2011年存货比率大的公司存货净值为3.1183亿元，占流动资产总额的69.57%，占总资产的47.91%。存货项目在资产中占很大比例。库存过多会带来一系列不利影响。首先，一次购买大量库存商品，不仅会增加保管和分拣成本，还会增加库存丢失、丢失和被盗的风险；其次，大量库存会占用过多资金，造成资金周转困难，增加利息，降低资金使用效率；第三，在现代市场经济中，新材料和新产品层出不穷，更新换代非常快，不便于应对复杂多变、库存量大的市场。

4.固定资产比率低。2011年，公司固定资产总额(含在建工程)为1.0471亿元，占总资产的16.09%。企业固定资产比例与行业特点有关，但一般认为工业企业固定资产比例为40%，商业企业为30%，公司固定资产比例过低。

在进一步分析固定资产的构成后(见表5)，我们可以得出以下两个结论:

第一，公司固定资产折旧高。公司固定资产折旧总额为1.3721亿元，占固定资产原值的46.68%。折旧金额比较大，说明公司固定资产老化严重。

第二，公司固定资产减值准备相对较高。公司固定资产减值金额为1.5672亿元，占公司固定资产原值的23.39%和净值的43.87%，表明公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，需要更新。在建项目在一定程度上可以反映企业固定资产的升级。2014年在建工程价值1674万元，仅占固定资产净值的19.03%，占固定资产净值的10.68%，占原固定资产的5.70%。

三、偿付能力分析

(a)短期偿付能力分析

1.流动比率=流动资产/流动负债*100%=44820/11730*100%=382%根据西方企业的长期经验，一般认为200%的比率比较合适，公司的流动比率过高。一般情况下，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，但流动比率越高则表明企业的流动资产占用越多，会影响企业的资金利用效率，进而降低企业的盈利能力。从表1可以看出，公司流动资产中很大一部分存货占流动资产的69.57%。除了存在大订单外，库存过多往往是产销不平衡、库存积压造成的。这种情况下，库存的流动性不强。所以，公司的流动比率虽然高，但不一定意味着偿付能力更高。

2.速动比率=(流动资产总额-存货净额)/流动负债* 100% =(44820-31183)/11730 * 100% = 116%西方传统经验认为速动比率为100%时为安全边际，一个公司的速动比率较高。速动比率高，说明公司只靠速动资产，不动用存货，就能偿还债务，流动负债偿还能力强，但速动比率过高也会造成资金闲置，影响企业盈利能力。

3.现金比率=货币资金/流动负债*100%=8437/11730*100%=72%。一般现金比例达到20%左右，企业直接支付流动负债的能力不会有太大问题，所以公司72%的现金比例较高。现金比率越高，企业的直接偿债能力越强，信用越可靠。但由于现金是回报率最低的资产，现金比率高会影响企业的盈利能力。

(二)长期偿债能力分析

1.资产负债率=责任总额/总资产*100%=23730/65089*100%=36.46%。一般认为资产负债率在40%-60%之间，公司资产负债率低，说明公司负债率低。一方面说明公司来自债权人的资金部分少，公司还本付息压力小，财务状况相对稳定；另一方面也说明公司对未来缺乏信心，利用债权人资金开展活动的能力较差。

2.产权比率=总负债/所有者权益*100%=23730/41359*100%=57.38%。一般认为企业产权比例为100%。如果资产负债率在40%-60%之间，说明产权比率在0.7-1.5之间，公司产权比率低。较低的产权比例表明企业采用低风险、低回报的资本结构，债权人利益得到较高程度的保护，企业财务风险较小。但产权比例低也意味着企业无法充分发挥负债带来的财务杠杆作用。

四.管理建议

1.降低货币资金比例。货币资金的过度所有权会降低资本利用效率，增加企业成本。因此，在12年内，公司应注意根据自身需要确定最佳货币资本持有量，以合理调度货币资本的盈余和短缺，避免货币资本持有量不当给企业带来的不利后果。

2.加强应收账款管理，减少坏账损失。企业对应收账款的不利管理不仅会造成应收账款过多，还会大大增加坏账损失，降低应收账款质量。从以上分析可以看出，公司的坏账准备占应收账款的比例很高，公司的应收账款管理已经出现了问题。公司应在12年内加强应收账款管理。加强应收账款管理，首先要建立科学的信用政策，设置公司信用销售的门槛。也就是说，要通过信用评价将客户划分为不同的信用等级，对应的等级要给予不同的信用额度。其次，公司的应收账款管理也要做好应收账款的日常监控。通过各种债权的账龄分析，为企业制定或调整信贷政策、组织收债工作、估计坏账损失提供依据。

3.加强库存管理，降低流动资产比重。过多的流动资产会占用大量资金，降低企业资金利用效率。因此，公司应尽量在12年内降低流动资产比例。从以上分析可以看出，流动资产很大一部分是存货项目，占流动资产的69.57%，存货过多增加了流动资产的比例。库存是企业收入形成的直接基础或来源，保持适量的库存是企业维持生产经营活动的必要条件。但是，过多的库存会占用大量的资金，导致大量的存储和管理成本。因此，公司应尽可能采用各种管理手段来降低库存规模，降低资金占用和存储成本，降低市场变化可能带来的风险。