600177 百年巨头的烦恼：这家由爱迪生开的公司，如今却被华尔街“抛弃”了…

资本市场从来就没有什么人气！

尽管这家公司是由“发明之王”爱迪生创立的，

他获得了两项诺贝尔奖，培养了近200名500强首席执行官，甚至培养了美国总统。

但只要荣耀没了，就会被华尔街“抛弃”！

北京时间6月20日凌晨，S&P道琼斯指数委员会宣布，工业巨头通用电气(GE)被排除在道琼斯工业平均指数之外，药店连锁店沃尔格林靴子联盟(Walgreens Boots Alliance)将取而代之。

当消息在一片哗然中传出时，

要知道，GE是道琼斯几百年来唯一没有被淘汰的原始成份股。

可惜，过去的辉煌终究不能代表未来。

一代世界级跨国工业巨头已经失去了往日的精神...

(a)法院

回到GE的历史，你会发现它真的很耀眼。

1892年，爱迪生创立的爱迪生电气公司与汤姆森-休斯顿电气公司合并。

通用电气公司(GE)成立！

在接下来的100年里，以生产发电机和电动机起家的GE逐渐成长为美国的标杆企业。

1981年，通用电气迎来了一个新的掌舵人——被誉为“世界第一CEO”的杰克·韦尔奇。

在他的领导下，一个辉煌的快速发展时期开始了。

当时杰克·韦尔奇用的是金融和跨国并购。

让GE的业务延伸到家电、航空空、消费电子、金融、医疗、媒体、安防等领域。

尤其是在金融领域，

借助GE自身的高信用评级，其金融业务凭借低成本融资的优势大幅扩张。

并成功涉足商业信用卡、租赁、再保险等几乎所有非银行金融服务。

这也让金融业务一度成为GE最赚钱的部门。

相关数据显示，在20世纪90年代，长期以来，通用电气一半的利润来自金融业务。

即使在2007年，金融业务也贡献了122亿美元的利润，占当年通用电气总利润的55%。

出色的表现赢得了投资者的青睐。

GE市值从最初的130亿美元飙升至4800亿美元，一度位居全球市值第一！

然而，随后的金融危机让所有美好的事情戛然而止。

2010年7月，美国总统奥巴马签署多德-弗兰克法案并生效。

该法案对大型金融机构提出了更严格的监管要求，如更高的资本充足率和更频繁的监管检查，这大大削弱了通用电气金融业务的盈利能力。

结果股价被大风所动，一度下跌超过80%，市值迅速缩水约2640亿美元，相当于新加坡GDP。

在危机下，通用电气花了五年时间下定决心告别金融业。

正如2015年，杰克·韦尔奇的继任者杰夫·伊梅尔特在央视《对话》栏目中所说:

我们希望做得更深入的领域是工业领域，医疗、航空空、油气、电力、基础设施行业都是我们最有竞争力的行业。

但是在金融服务业，比如中国有很多银行，美国有很多银行，资产都是两三万亿美元，我不想和他们竞争。

遗憾的是，虽然GE知道及时止损的原则，但颓废似乎为其奠定了基础。

再加上油价暴跌造成油气业务投资的巨大损失，

2017年，GE利润大幅下滑57%，只有66亿美元！

通用电气的股价已经开始下跌:

今年以来累计下降25.78%；过去12个月累计下降52.70%；自2017年以来，下降了59.01%。

这导致道琼斯工业平均指数“退市”！

(二)乙

商业竞争如此残酷，

谁能想到，一度被誉为多元化成功典范的通用电气，如今却被多元化拖累了？！

而GE也走了和国内很多工业公司一样的路。

要么是因为主营业务天花板可见，他们迫切需要寻找新的利润增长点。

或者想通过实施多元化发展来抵御行业风险，

因此，他们选择了四项收购。

特别是对发展速度快、回报率高的金融和房地产业务情有独钟。

一开始这种策略真的很红火。

但随着行业风向的突变，想摆脱他们已经来不及了，他们一定不能吞下自己种下的“苦果”。

雅戈尔(SH600177)就是一个典型的例子！

这家公司最初是从服装生意起家的，

在他自己的时代，他选择了多元化。

据他的官网介绍，雅戈尔从1992年开始进入房地产开发，次年公司在投资领域密集介入。

雅戈尔的创始人和董事长李如成曾自豪地说:

“投资房地产和金融证券获得的利润，雅戈尔服装已经30年没有赚到了。”

结果，形势发生了逆转，

受资本市场波动和房地产行业政策变化的影响，

2017年，雅戈尔由于两个业务的业务疲软，净利润下降了91%。

经营企业就像逆水行舟，要么前进，要么后退。

长期把精力放在副业上的雅戈尔，在主业上已经失去了往日的风采。

在此之前，李如成如梦初醒，多次公开声明雅戈尔将回归服装这个主业！

通用电气和雅戈尔的例子告诉我们，一个企业始终保持核心竞争力是很重要的。

在这个巨大变革的时代，

抓住机遇、赚钱的能力是企业的永久资本。

但是，如果忘记了企业发展的根本，很可能会导致“竹篮打水一场空空”！

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