可转换公司债券是利好还是利空 发行可转债是利好利空，可转债申购要注意些什么问题？

在去年的市场上，购买可转换债券的热情有所下降。可转换债券的成功率和收益率较之前有所下降，这可能是购买人气下降的原因。但是作为一个风险相对较低的投资项目，申请可转债的人还是很多的。那么发行可转换债券有益吗空？购买可转换债券需要注意什么？今天我们来聊聊。

可转换债券的快速扩张，散户放弃购买意愿的加剧，承销商承销压力的加大，无疑是近期可转换债券市场的真实写照。但从上市公司原股东的角度来看，是否会优先配售，很大程度上取决于发行可转换债券的上市公司的质量和未来盈利前景；从散户角度看，更大程度上取决于相应的市场环境和可转债的盈利效果；至于承销商，他们关注的是上市公司的发展和潜在的承销压力。

可以看出，一旦可转债首日破发现象频繁出现，可转债高速扩张的问题没有改变，可转债的盈利效果也会骤然下降，散户放弃买入、承销商加剧承销压力的问题也很难有实质性的改变。鉴于此，在当前可转债市场环境下，可转债认购仍需谨慎，不再是以往任何一次认购的时代。

那么，购买可转换债券需要注意哪些问题呢？首先，在购买可转换债券之前，有必要对发行可转换债券的上市公司进行全方位的分析和判断。换句话说，如果发行可转换债券的上市公司质量更好，近几年的盈利能力和基本面更好，那么上市首日可转换债券的潜在盈利效应也会相应增加。相反，如果发行可转债的上市公司基本面差，整体估值远高于同行业，且利润增速预计缺乏想象力空，那么可转债可能在上市第一天就断裂，购买的意义将大大降低。

再者，需要关注可转债发行上市前后的表现，以及市场环境的相应变化。总之，股票的表现和市场环境的相应变化会在一定程度上影响可转债的上市表现，而市场环境的持续升温和股票的带动作用会对上市当天甚至上市后可转债的表现产生更明显的影响。

同时要注意控股股东的认购态度和原股东的优先配售需求。事实上，对于上市公司的控股股东和资本较大的机构来说，如果对上市公司的未来发展持乐观态度，就会采取更加积极的优先配售策略。但相比之下，如果控股股东被动认购，原股东优先配售热情不强，这种可转债的购买价值会大大降低，投资者在购买时还是需要非常谨慎。

此外，在综合各种因素后，有意购买可转换债券的投资者仍可参考一些机构的研究报告，在一定程度上提高购买成功率，尽可能避免上市首日可转换债券破裂的购买风险。

的确，从目前来看，随着可转债的加速扩张，可转债的表现会有明显的差异化。对于投资者来说，购买可转换债券更为谨慎，需要更多的分析和思考，以降低上市首日突破可转换债券的投资风险。

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