马科维茨投资组合理论 资产配置的底层逻辑：马科维茨投资组合理论

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小王在这100项投资中承担了多大的风险？风险是指每笔投资的收益率与平均收益率之间的偏离程度。从数学角度看，风险可以用方差来衡量。

根据方差公式，这100项投资的方差计算如下

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如果方差D大，说明这种投资方式，或者说投资组合，投资收益率波动性大，高收益和高回撤并存，不稳定。

如果方差d很小，说明在获得预期收益x时，小王承担的波动风险很小，相对稳定。

三、资产配置是投资的免费午餐

由于首次用数学概念定义风险和收益，开创了上述投资组合理论，哈里·M·马尔科维特被后人誉为“现代投资组合之父”。

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马科维茨的投资组合理论告诉我们:

资产配置是降低风险的有效手段。通过资产配置的方式进行投资，可以在不降低收益的情况下，将风险“压缩”到最低水平。

风险降低的直接表现就是方差的缩小。方差越小，投资组合偏离预期收益的风险越低，稳定性越强。

目前，外部环境复杂多变，国内新的资产管理法规刚刚出台，市场形势低迷，投资难度越来越大。在这种背景下，通过资产配置来降低投资风险、获得稳定回报正被越来越多的投资者所接受。

固定收益产品因其组合投资、风险可控、收益稳定而成为疲软市场中的“一道亮丽风景”。在新的资产管理规定下，结合市场特点和投资者稳健的理财需求，中陆基金与行业资产管理实力排名前10的证券联手，在当前动荡的市场中，按照资产配置的内在逻辑，定制出“债牛”爆款产品。更多详情请关注薛掌柜微信微信官方账号:。

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