重启ipo 证监会宣布重启IPO 短期可能冲击投资者心理

中国证监会新闻发言人戈登6日在例行记者会上宣布，证监会将重启IPO，进一步改革和完善IPO制度。据报道，证监会将按照现行制度，首先恢复上一期停牌的28家公司中已进入支付流程的10家公司的新股发行；剩下的18家公司年底前会分成两家批发银行；同时，证监会将恢复IPO审查会议。

11月6日，证监会发言人戈登在例行记者会上宣布，将重启新股发行。证监会决定恢复28家按照现行制度停牌的公司的IpO。

今年有28家公司重启了首次公开募股

中国证监会发言人戈登透露，完成相关准备工作需要一定时间。在完善新股发行制度之前，证监会决定恢复28家按照现行制度停牌的公司的IpO。已履行支付手续的10家公司先开始，预计需要两周时间完成未完成的业务，其余18家公司将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IpO审核会议，合理安排IpO审核进度。

戈登表示，今年7月初，中国证监会暂停了28家已启动发行流程的公司，首次公开发行(IpO)再发行有利于增强市场活力，促进市场健康发展。

此外，中国证监会还披露，已发布一系列资金配置规则，明确规定了对违反实名制、擅自从事证券业务活动的清理整顿规定。截至目前，证券公司已基本完成相关清理工作，共清理场外融资账户5754个，其中关闭账户52个，其他按照规定合法进入。

改善新股发行的五项新措施

戈登昨日还表示，为了完善新股发行制度，中国证监会提出了进一步改革和完善新股发行制度的政策措施，重点关注新增资金、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大对投资者合法权益的保护等问题。证监会将IpO管理办法、创业板IpO管理办法和发行承销办法的修订稿向社会公开征求意见，完成相关程序后发布实施。

新措施包括:取消目前巨额新资金新股认购的预支付制度，确定配售数量后再进行支付，强调新股认购自主、自担风险、自负盈亏。经纪人不得接受投资者购买新股的全部授权；突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行证券法规定的发行条件，将审慎监管条件转变为信息披露要求；公开发行不足2000万股的，取消询价环节，发行人与主承销商协商定价，简化程序，提高发行效率，降低中小企业发行成本；加强对中小投资者权益的保护，建立稀释即时回报补偿机制，要求首次创业企业制定切实可行的措施填补回报；加强对中介机构的监管，落实中介机构的责任，建立保荐人预付款制度，要求保荐人在公开发行和上市文件中做出预付款承诺，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务的监管措施。

关于为什么取消基金认购，证监会表示，目前的制度导致了巨额资金冻结。2015年6月初，25只新股冻结资金，峰值5.69万亿元；如果取消，只需支付414亿元。

在回答记者提问时，证监会相关负责人表示，完善后的新股发行制度将建立申购约束机制，投资者在12个月内将有3次未缴申购，6个月内不能申购新股。新股认购要独立表达意向，禁止代买。

三家公司被暂停开设新账户一个月

戈登介绍，中国证监会近日对7家证券期货经营机构采取行政监管措施，其中包括3家券商、1家基金公司和3家基金公司子公司。其中，银河证券、深湾宏源、中信建投已采取监管措施，暂停新证券账户开户一个月；深圳融通被责令改正，暂停办理具体资产管理计划六个月，富安达基金、银河资本资产管理、北京时迁创富被责令改正，暂停办理具体资产管理计划三个月。

据了解，根据年初制定的工作计划，今年8月中旬，证监会组织部分机构对25家证券、基金、期货经营机构的信息技术系统管理和操作安全进行了专项现场检查。证监会表示，此次检查发现，部分机构存在以往自查中遗漏疑似资金划拨账户等问题，或者部分产品存在违规分支机构进行证券交易的情况，严重违反了证监会“了解客户”等监管要求。为此，证监会7家证券期货经营机构采取了行政监管措施。

集中力量作出8起行政处罚决定

戈登还介绍说，中国证监会近期对8起案件作出行政处罚决定，其中违法减持3起，短线交易2起，操纵市场2起，编造虚假信息1起。

戈登表示，在三起非法减持案件中，当事人无视法律，违反资本市场法规，被罚款6万元至636万元，并公开道歉。在两次短期交易中，当事人被警告并被罚款。在两起操纵市场案件中，以非法手段制造虚假交易信息，扭曲市场价格形成机制，违法所得被依法没收并处以三倍罚款。戈登说，在8起案件中，有4名法人和9名自然人受到处罚，累计罚款和罚金约3395.86万元。

戈登还表示，中国证监会发布了修订后的《中国证监会行政处罚听证规则》，将于12月4日生效。听证规则共有27条，主要内容包括:一、规则的适用范围；二是听证处罚范围，新制定的规则扩大了听证范围；三是行政相对人的权利，更强调保护行政相对人的权利；四是新增延期审理、暂缓审理、终结审理制度。此外，规则还规定了公开听证、当事人的义务、当事人在听证前提交的材料、证监会的职责、期限的界定。文字/记者刘为画面/视觉中国

市场

上证综指逼近3600点

截至昨日收盘，大盘收于3590.03点，涨幅1.91%，成交5433亿元；深交所指数报12273.3点，涨幅2.79%，成交6308亿元；创业板指数报2661.41点，上涨3.77%，成交1640亿元。

市场再现普遍上涨。两市140股涨停，只有50股下跌。无论仓位还是成交量，市场在过去两个月都创下新高。

长阳连续三天拉升，大盘呈现蓄势盘整趋势。盘面从28变到82，主题股妖娆的上涨再现了火爆行情。主板搭建了一个平台，打开了up 空房间。然后蓝筹股和题材产生共鸣，市场看涨。3500点已经稳稳拿下，转化为新的支撑。作为新起点，有助于股指盘整后进一步突破。

总体而言，随着融资资金的不断上升，短期市场有望继续被演绎。虽然创业板指数目前上涨势头强劲，但权重主导的市场本质尚未改变。具体操作上，市场处于风格转型时期，前期反复炒作的概念股可能依靠利好拉船，而前期安全边际较高、业绩预期明确的股票，短期内有报复性反弹机会。正文/记者刘

观察

IpO重启牛市还会回来吗？

a股在6月份跌至2850点后，已经反弹超过20%，市场上听到了“牛市回来了”的声音。特别是本周大盘上涨6.13%，深成指上涨6.3%，创业板上涨7.39%。一系列数据显示，股市正在好转。融资余额随着股市反弹而上升。截至11月5日，两市融资余额10674.87亿元，并进一步增加。周四，这两个城市的营业额飙升至约1.4万亿元，创下近两个月的纪录。昨天两市也突破一万亿。有分析师认为，牛市在周四得到证实，a股自6月高点以来的下跌趋势成为近期历史上最短的熊市，仅持续75个日历日，而1999年以来的熊市平均持续时间为226天。IpO重启后刚刚“回归”的牛市还会继续吗？

a股已恢复融资能力

英达证券的李大霄表示，这是一个重要的消息，重启新股不会扼杀自“婴儿底部”以来的牛市。重启新股表明a股已经恢复融资能力。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在微博中表示，恢复IpO自由是一大好处。董登新表示，在央行不断放水、市场流动性泛滥的前提下，投资者缺乏足够的投资渠道，导致所谓的资产配置短缺。在a股市盈率高的背景下，如果继续关闭一级市场，将严重抑制投资者信心，无法满足投资者新的投机需求。

同时，他指出，“希望证监会给a股市场IpO自由，绝不随意关闭一级市场。是否暂停IpO应由发行人和投资者决定，并由市场主导。政府绝不能用行政手段代替他人，充分尊重投资者的选择和决策自由。这是市场赋予投资者的神圣自主权。"

一些机构认为，重启IpO意味着政府手中有牌，接下来可能会出台一系列优惠措施，这是一个良性循环，因为要发行IpO，就要增加市场供给，就要有双向扩张、IpO扩张、资本扩张，政府在资本上也会下功夫。

短期可能会影响投资者心理

民生证券的李认为，有两个因素可能会给过去三天的高烧中间反弹带来短期降温:一是IpO重启的消息冲击市场情绪；第二，股灾之后，“戒瘾”的市场心理依然存在。但球队还是坚持这样的观点:1-3个月，中间反弹加深，蓝筹搭建平台，主题伴奏，长大唱戏。

银河战略评论，新股发行影响资本，带来更多心理冲击。逻辑来自于新股发行带来的新标的供给，将部分资金转移到一级市场，进而改变资本供求格局，导致市场下跌。新股发行其实只影响资本，不影响基本面，影响的是心理影响，影响的是投资者对市场的信心。只要新股发行方式方法得当，一定程度上可以避免担心资金带来的心理冲击。

不要改变中期趋势

民生证券和银河战略都持类似观点，盘点IpO重启后的股市表现，大部分市场回调；但从目前趋势来看，短期对市场的影响不会改变中期趋势。

据统计，a股历史上有9次IpO停牌，9次重启，对市场产生了一定的影响。历史上的停牌期间，大部分市场都迎来了相对较大的涨幅，1995年7月、2001年7月和2004年8月仅有小幅下跌，跌幅不到15%，而其他停牌期间的最高涨幅大多超过50%。在所有IpO重启后，只有1996-2001年、2006-2008年和2014年的牛市大幅上涨，其他阶段均下跌，幅度约为10%-20%。IpO重启或暂停前后，市场大多延续变化前的趋势。IpO不是市场的转折点，但却是历次市场大起大落的加速器。

正文/记者刘

有关系的

“亚洲足球第一股”在新三板上市

昨天，恒大地产集团董事局主席许家印和阿里巴巴董事局主席马云走进位于北京金融街的金阳大厦，这里是全国中小企业股份转让系统所在地。正是如火如荼的广州恒大淘宝足球俱乐部，将这两家企业连接了起来。俱乐部昨天正式在新三板挂牌，股票代码834338，股票简称:恒大淘宝。从昨天开始，恒大淘宝已经可以通过协议交易转让股权。据悉，这是迄今为止亚洲唯一一家上市交易的足球俱乐部。

广州恒大足球俱乐部成立于2010年。去年6月，马云的子公司阿里巴巴集团以12亿人民币收购了恒大俱乐部50%的股权，俱乐部名称也相应更名为广州恒大淘宝足球俱乐部。但一年后，恒大于今年6月增资俱乐部，股权增至60%，阿里占剩余40%。

北青报记者了解到，恒大淘宝于今年7月向全国中小企业股份转让系统提交上市申请，4个月后终于如愿以偿。根据恒大淘宝公开转让指令，俱乐部总资产13.5亿元，但仍处于亏损状态，净利润-4.8亿元。对此，恒大昨日宣布，将努力实现2016年俱乐部盈利的目标，其重要途径是通过与皇马的深度合作，全面增加运营收入。

内地与香港资金互认操作指引发布

昨天，央行和外汇局发布了《内地和香港证券投资基金跨境发行和销售资金管理操作指引》。此举旨在深化内地与香港的金融合作，促进内地与香港资本市场的共同发展，支持内地与香港公开发行的证券投资基金的相互认可。

中国证监会和香港证监会就内地与香港基金互认的实施原则、互认模式和运作方案达成共识，并于2015年5月22日正式签署基金互认相关工作安排监管合作备忘录。通过基金互认，中国证监会(CSRC)和香港证监会(CSRC)将允许符合一定条件的内地和香港基金获得认可或许可，按照简单程序在对方市场向公众投资者出售。

央行和外汇局发布的《指引》主要内容包括:国家外汇管理局只监控资金互认总额，不审批单个机构额度和单个产品额度；跨境发行基金筹集的资金可以以人民币或外汇形式进出口。如果涉及货币兑换，可以由托管人或代理人在银行直接办理；鼓励以人民币计价的跨境发行和销售以及跨境收付；实行信息报告制度，将互认基金的信息报告程序委托给托管人或代理人；建立系统的数据统计和提交程序，无需人工报告或重复提交。