002851南方品质优选 南方基金李振兴：牛基是这样炼成的_大众证券报

建杰

李振兴:武汉大学计算机科学与工商管理双学士，金融硕士。曾就职于长城基金公司；现任南方优质混合基金、南方安康混合基金、南方盛兴混合基金、南方溢价分红混合基金(005123)经理，该基金将于11月9日发售。

何，公募行业一直稳扎稳打，今年已经获得了50%以上的回报。2017年，他在全市场基金取得了不错的成绩；

他有保本(对冲策略)基金的管理和运营经验，既坚持一贯的严谨和细致，又保持80后积极开放的心态。

他是李振兴，南方优质组合(002851)的基金经理和南方溢价股息(005123)的基金经理。

制胜法宝:双管齐下+保持正确令人惊讶

2017年a股市场呈现结构性行情，部分基金甚至因为没有踩对节奏，无法把握个股而下跌近30%。在这样的背景下，2016年8月成立的南方优质混合基金今年实现了50%以上的回报率。李振兴是怎么做到的？

李振兴表示，在基金的投资运作过程中，投资布局是按照“双管齐下，保持诚信出奇”的思路进行的。“做人，就是要认真筛选估值低、股息率高的价值股，保证基本面平稳运行，估值有足够的安全边际，在市场低点左侧寻求稳健布局。重点在以下几个部门:餐饮、金融、农林牧渔、汽车、公用事业、医药等。；出人意料的是，我们要积极发掘基本面突破、估值合理的优质成长股，努力在研究和跟踪上引领市场，以灵活的仓位和策略捕捉投资机会。重点关注以下几个板块:TMT、新能源、先进制造、环保等新兴产业。”

有句老话:“不积步，连千里都走不了；不积小流，成不了河。”李振兴的投资经营理念，付诸实践，最终取得成效，正是由于他在投资领域多年的不断积累。他告诉记者，他经历过保本(对冲策略)基金的管理和运营，这让他在投资中更加注重绝对收益和控制回撤，积极抓住一定的投资机会，努力实现基金持有人资产在相对较低风险下的稳定增值。

如果说对“价值”的追求来源于长期积累，那么改革的布局来源于对政策取向的准确预测。

“依托南方基金的投资研究平台，我们一直在密切跟踪中国经济结构调整的改革方向，努力抓住新的经济增长点，努力寻找在结构调整和推进改革中具有长期价值增长潜力的上市公司。好的企业，好的公司，好的行业是选股的思路，也是投资估值合理的公司的综合考虑。”李振兴说。

未来市场:关注两大因素

李振兴对市场趋势并不悲观。未来要密切关注房地产和货币政策两大风险因素，长期看好消费升级和技术创新的方向。

"这两个主要的风险因素是未来要注意的."李振兴承认，在房地产业,“房子是用来居住的，不是用来投机的”这一定位已经相当明确。随着购房者逐渐淡化房地产投资的属性，意识到房地产不是一个好的投资，房地产销售的下降可能是一个大趋势。但为了避免硬着陆的风险，相关房地产政策可能会灵活调整，但总体趋势是缓慢下行，这将给房地产产业链中的相关公司带来一定压力。

“在货币政策方面，目前的货币发行速度较之前有所下降，表明国家未来不再希望进一步提高企业杠杆率，这将对一些需要流动性、高杠杆的传统行业带来一定的负面影响。”李振兴分析。

下一个市场机会在哪里？李振兴认为，目前的市场机遇也非常明显，消费升级和技术创新是他最看好的两个方向。

“第一，当中国的目标是全面建设小康社会时，贫困线会下移，社会基本消费会很大，这应该会给企业成长带来良好的环境和机会；第二，在全球科技创新浪潮中，中国涌现了一批伟大的科技企业。虽然市场上仍然存在高估值的压力，但我相信，基本面良好的优秀公司将从中脱颖而出，并在未来以快速的增长速度为股东创造良好的回报。”

记者王金平

(编辑:向婷)