资产变现 企业资产包括哪些?企业资产变现包括

企业资产包括哪些?企业资产变现包括事件时的决策权—如果归属资产所有者，则可得到最有效的配置。阿洪和波尔顿(Aghion. Bolton, 1992)将这一观点用于分析金融契约。企业资产债务契约可导致公司资产的产权从借款人自动转移到贷款人，企业资产只要发生法庭能够证实的违约情况。这使公司股东有动力对经理人员(借款人的代理人)进行事中监督。产权理论预先假定，代理人不会因金融交易重复进行而关注其声誉(Kreps, 1990)，不存在共同所有权(Muskin&Timle, 1995)，以及产权的归属是消晰的。然而.在关系型触资制度下.这些条件可能不完全具备。

例如，如果企业面临财务危机但未破产，法律上企业资产的产权仍属于借款人。企业资产但关系型出资者可能愿意采取代价高昂的增资行动(救助行动)，条件是确保部分或全部的剩余控制权(例如替换或接管管理层)。然而，通常在企业恢复元气之后.管理权又回到内部经理层手中。许多例子表明，剩余控制权转移了，而产权并未大址变更(例如股份转让，进入法律上的破产程序)。剩余权的转让将根据借款人的财务状况而定，但如何定义这种状况事先并未明确。企业资产主银行在借款人财务状况平平甚至较严重但仍可恢复元气时，郁提供高成本融资进行救助.但它们这么做是从于声誉的考虑。主银行投资树立声誉，企业资产将来就能从这些企业或其他企业获得）（关系型)租金。下文我们将沂到，需要主银行发挥相机性治理的作用。