系统性风险和非系统性风险 非系统性风险有哪些?非系统性风险举例

非系统性风险有哪些?非系统性风险举例也被称为特殊风险( Unique risk或Unsystematic risk )，非系统性风险这是属于个别股票的自有风险，投资者可以通过变更股票投资组合来消除的。从技术的角度来说，非系统性风险的回报是股票收益的组成部分.非系统性风险但它所带来的风险是不随市场的变化而变化的。非系统性风险现代投资组合理论(Modern Portfolio Theory)指出特殊风险是可以通过分散投资(Diversification)来消除的。即使投资组合中包含了所有市场的股票.系统风险亦不会因分散投资而消除，在计算投资回报率的时候，非系统性风险系统风险是投资者最难以计算的。

从市场组合的角度看，可以视单项资产的系统风险是对市场组合变动的反映程度，用0系数度最。非系统性风险表示的是相对于市场风险和市场收益率变动、个别资产收益率同时发生变动的程度，非系统性风险是一个标准化的度最单项资产对市场组合方差贡献的指标。

也就是说.如果一个股票的价格和市场的价格波动性是一致的.那么这个股票的月值就是I。如果一个股票的Beta是1.5.就意味着当市场上升1(A时，该股票价格则上升15%;而市场下降10%时，非系统性风险股票的价格亦会下降15%。 Beta是通过统计分析同一时期市场每天的收益情况以及单个股票每天的价格收益来计算出的。1972年.非系统性风险经济学家费歇尔·布莱克(FischerBlack )、迈伦·斯科尔斯(Hymn Scholex )等在他们发表的论文《资本资产定价模型:实例研究》中.非系统性风险通过研究1931年到1965年纽约证券交易所股票价格的变动.证非系统性风险实了股票投资组合的收益率和它们的Beta间存在着线形关系。