变动资产包括哪些?资产变动包括国际股票资本流人与央行净国内资产变动所代表的货币政策有效性之间存在一定的正向相关关系,变动资产央行实行扩张性货币政策时会引起国际股票资本流人,变动资产扩张性货币政策的产出扩张效应有所增强,这与M一F模型所得到的结论相反,变动资产与Ryou(2001)在传统分析框架下得到的研究结论相同.

当资本流人国国内市场上可供选择的资产范围是货币、国内侦券、国外债券、国内股票、国外股票时,变动资产国际资本流动中既有国际债券投资也有国际股票投资,反映TC与△NDA之间关系的抵消系数可写成下列形式:

变动资产正负符号的确定取决于净国内资产变动时(如国内信贷扩张或者收缩),变动资产国际股票资本流动和国际债券资本流动的不同反应。

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