现在很容易警惕股利股票。相对较低的股息收益率不仅反映了低利率,而且任何利率上调都会不利于股息股价。除了升值,利率真的无处可走。
但是,仍有一些弹性股票,收益率仍然过高,而估值仍然过低而无法继续忽略。目前,AT&T(NYSE:T),KeyCorp(NYSE:KEY)和LyondellBasell Industries(NYSE:LYB)属于这一类别中的佼佼者。
美国电话电报公司
股息收益率:7.5%
过去12个月的市盈率:16.8
电信巨头AT&T存在很多问题,其中最重要的是其卫星电缆业务DirecTV,据报道,即使价格打折,它仍在努力销售。噩梦紧随其后的是其相对较新的流媒体服务HBO Max,它显示出了希望,但需要AT&T以前从未做过的某种促销。
它的1,530亿美元的长期债务负担也不是容易负担的,仅在上个季度,该公司就付出了超过20亿美元的利息支出。
由于这些担忧(和其他担忧),AT&T股价本周创下了多个月新低,比去年的高点下跌了30%以上,并处于新的多年低点之内。
但是,如今在谈话中最大的损失是,AT&T仍然赚得足够多的钱来支付其股息。它的季度每股收益为0.52美元,仅比上一季度的调整后每股收益0.83美元略高一点,尽管今年造成了困难的形势,但其底线并不比去年同期的0.89美元低很多。
这种一致性反映了AT&T所有业务线的性质。尽管它面临着无线,固定电话,电缆以及现在的流媒体竞争,并时不时地将客户吸引给那些竞争对手,但这种消耗实际上是缓慢的。大多数消费者从一个季度到下一个季度都坚持使用基于订阅的服务,并相应地支付每月账单。公司一致的股息最终是这种一致收入的结果。
密钥公司
股息收益率:5.8%
过去12个月的市盈率:11.3
一段时间以来,奇怪的低利率破坏了银行股票。然而,在去年年中,事情变得特别艰难,当时联邦基金利率开始下降到最终与现代低点相匹配的水平。这仅仅是一个问题,因为利率越低,银行在其贷款活动中赚的钱就越少。这是银行股仍下跌约2019年12月市值三分之一的大部分原因:疲软也使区域银行KeyCorp下跌。
投资者可能高估了当前贷款环境的真实状况,然而与此同时,他们正在寻找KeyCorp的机遇和业务组合的优势。
哪些KeyBank(KeyCorp的主要子公司)分支机构的贷款保证金缺失,但它们的数量却被抵消了。该公司第二季度的消费者抵押贷款收入同比增长了三倍,其租赁业务也取得了不错的增长。总体而言,在三个月的时间里,该公司的非利息收入同比增长了11%,这得益于该行对小企业的“薪资保护计划”资金的敞口以及在利率处于历史低位的同时急于抵押贷款的再融资。
还值得注意的是,该银行近一半的收入来自信托和投资服务以及投资银行业务,这些都不受异常低利率的伤害。
换句话说,投资者对KeyCorp的定价就像实际上并非如此。
里昂德尔巴塞尔工业
股息收益率:5.5%
过去12个月的市盈率:12.9
它可能不是一个家喻户晓的名字,但是您的家庭很有可能会使用LyondellBasell Industries帮助制造的产品。实际上,它可能有助于您定期使用多种产品。
与通常的假设相反,LyondellBasell不依赖炼油作为收入来源。去年347亿美元的收入中,只有约76亿美元来自炼油业务。其余大部分来自烯烃,聚烯烃,环氧丙烷(及其衍生物)和聚合物的销售。这些是塑料瓶,工业涂料,吸管,医疗设备,汽车配件等产品的基础。
可以肯定,这是一项无聊的工作。但这就是要点:这也是一项不受经济不利因素束缚的业务。
与COVID相关的关闭确实在该公司截至6月的第二财季造成了严重损失,但迄今为止该股至今仍下跌了17%。但是,在今年中旬左右,全球制造业开始复苏,LyondellBasell在6月和7月提高了价格。这种萌芽的反弹似乎尚未定价。
同样令人鼓舞的是,第二季度每股收益0.94美元的急剧疲软仍然几乎足以弥补1.05美元的股息,而与此同时对烯烃和聚合物的新需求将轻易推动收益远远超过其派息。从2019年的相对正常情况来看,LyondellBasell Industries每股收益9.58美元,轻松支付其支出。
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