什么是贴现率 贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率

贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率尽管长期内汇率的变动与两国通货膨胀率的差异一致，但是在短期内比如三到四年里却会出现明显背离平价规律的情况.贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率假设一家公司正在评估其在某国的一个投资项目，而该国的通货形胀率非常高而且变化无常.那么由于通货膨胀的存在.该投资项目很有可能获得高速增长的现金流。但是这时候如果再使用公司总部所在国的利率来进行贴现的话，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率就显得不太恰当了.因为本国利率的通货膨胀升水较之国外要低很多，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率所以要通过通货膨胀率的调整来调低顶期的国外项目现金流.在这种情况下，如果该项目的预期未来收人和利率使用公司总部所在地即母国的数据，那么项目的国外性质实际上是不存在了—这里的内在假设是国外项目现金流的风险与国内的相差无几。

另一种可能的方法是用现金流产生国的利率来贴现，这样就不存在货币不匹倪的问题了。但是用这个利率用来贴现也许太高了。比如说，一家美国、英国或者日本公司正考虑要收购一家墨西哥的公司。由于墨西哥公司在经济管理水平上的差距，或者因为比索对美元价格的波动性，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率投资于显西讲项目的收人现金流，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率其变动性比投资于国内的要高。里西哥的宏观经济政策和比索的外汇价格对里西哥总统的大选周期都非常敏感.在总统换届前的几年由于外国资本的流人.比索的实际价格一般都是上升的。

在总统选举和政府换届期间.外国资本的流人急剧降低.比索也迅速贬值，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率其原因就是墨四哥没有资金去坟补巨大的资易赤字.于是政府采用收缩性政策来限制国内的通货膨胀以及比索的贬值。所以里西哥比索外汇价格的变化无论是从名义汇率上还是从实际汇率或者是经过价格调整后的汇率上来看对国外资本的流人速度都相当敏感。

因此，比较保守的方法是用比索的利率对顶期的比索现金流进行贴现。但是如果项目投资的资金是借来的，比如来派于里西哥银行或者驻在服西哥的外资银行.贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率那么公司是否应该考虑用贷欲利率来贴现呢?以比索标价的证券利率要比以美元标价的证券利率高.其原因有以下几点:其一里西哥经常为高通货你胀率所困扰，贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率而比索汇率也因此在外汇市场上经常大幅地贬值。其二.即使外汇风险被完全对冲掉.但是由于存在着里西哥政府的违约风险.因而易西哥的无风险利率要明显地高于美国的水平。结果是且西哥的利率结构非常高。所以许多美国和其他外国公司可以以低于折兴市场国家贷款的利息水平获得美元贷款。贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率一个著名的货币错WE例子就是关于日本投资者购买洛克菲勒中心、圆石海滩高尔夫球场和其他美国财产的事情.贴现利率是什么意思?什么叫贴现利率这时如果用较低的日元贷歌利率去贴现美元现金流的话.枕会导致这些财产的价值显得过高。