换手率说明什么 一位深藏不露交易员告诉你：换手率高代表什么？看懂少走十年路

股票交易时间长了，越来越觉得，要在股市生存，需要的不是掌握很多技术指标，而是树立一个正确的观念，也就是说股市考验你的人品。

股市如命，炒股就是做人，贪婪、恐惧、偏执、浮躁，人性的弱点都暴露在股市里。可以说，炒股的过程就是训练人性的过程，当你的性格变得勇敢、冷静、专注、无悔，你就达到了成功的巅峰。阿清王国维说人生有三种境界，古人的三首诗分别描述了这三种境界。我认为把它们放在股票市场上是完美的。长期以来，这三个境界被许多学者所谈论，成为他们努力的目标，因为它们不仅包含有益的治学方式，还包含深刻的人生哲学。

市场上没有什么新鲜事，只是不断重复；股市的赢家肯定会等，市场的输家着急；看准行情千万不要错过，看错行情加息；聪明的人懂得休息，愚蠢的人川流不息；低端你我可以投资，高端大家只能投机；强势股不会永远强势，弱势股也不会永远弱势；运用止损止盈机制，规避风险反向操作；利润空反向出售，利润反向出售空；均线缠住了三角形的尾端，这是好坏的前兆；股市所有的金银财宝都藏在转折点里。

有一个鳄鱼原理，你知道吗？鳄鱼咬了你的脚，

你唯一能做的就是咔嚓一声，壮汉马上断脚。不要去钓鱼，否则你会迷路的。也就是说，当你发现自己的行动偏离了既定的方向，你必须立即停止，不能拖延，更不能碰运气。要承认失败，就要学会放弃。

我的一个同学，在互联网最鼎盛的时候，去北京建了一个网站，投资2000多万，聘请了我的另一个同学，大学教授，做营销总监。刚开始我如火如荼，在酒店租了两层。后来发现不对劲，不愿意出来。到最后清算的时候，只扔掉了200多万和1800万，眼泪夺眶而出，我又回到亚运村炒股了。

有时候，面对“沉没成本”，是不可能放弃的。沉没成本是指已经发生或承诺发生且无法收回的成本，如因失误造成的无法收回的投资。沉没成本是一种历史成本，对于现有决策是不可控的，不会影响当前行为或未来决策。所以沉没成本是与决策无关的成本，在项目决策中不需要考虑。

举个最简单的例子，你花5块钱买了一个苹果，后来发现有点不好。你吃它是为了不浪费它。这样，你不仅赔了5块钱，还吃了一个烂苹果。其实这5块钱就是沉没成本，也就是你无论如何都无法收回的成本。在沉没成本面前，我们最容易犯的错误就是过于执着于“沉没成本”，继续原来的错误，造成更大的损失。就像一个女生爱上了一个腐男，因为觉得自己之前付出太多，甚至怀孕了，所以勉强结婚了。结果婚后可能更惨。企业也是如此。许多企业投入巨资研发新产品。后来他们发现这个市场已经没救了，不愿意继续下去了。结果他们惨败。还不如把之前的R&D投资当做沉没成本，沉掉。

周转率+芯片分配以确定主要装运

股价持续上涨后，主力的利润全在空之间，下一步就是成全利润。在套现过程中，主力最希望有人来接它的筹码，那就是散户。因为散户渴望眼前利益，所以更容易被强势股吸引。在配股阶段，主力趁机再次大幅抬高股价，或者诱导散户认为还有很大涨幅空，让散户不断与他们交换筹码。因为主力筹码多，需要大换手才能完成派遣。所以在股价涨到新高的过程中，或者在诱导散户认为股价会再次大幅上涨的调整过程中，交易量不断放大，换手率不断提高，给主力玩家更好的分配筹码的机会。

如图，从第一次直接上拉到17.15元高点，到回调再到上拉的过程中，原来开盘区6元成本的筹码不断上移。可以看出，虽然筹码整体上移，但下方6元的筹码仍然没有完全分布，说明主力需要完成最后的收尾工作才能完全脱身。

在芯片分销的最后，为了吸引散户进入市场，让他们的芯片得到充分的变现。主力通常在快速拉升后形成周期性的横盘调整，在盘中调整过程中不断拉高大阳线，让人感觉拉升行情还没有结束。这时候因为股市太疯狂，再加上媒体炒作，散户迷了路，不断追高。同时，个股往往在横盘k线上有较高的换手率，让自己的筹码可以赎回。

如图，是方正证券在本轮行情中的收盘阶段。在股价波动过程中，累计换手率在100%以上，常被称为高换手率。从图中我们可以清楚的看到，从2014年12月9日创出17.15元的新高，到2015年1月16日，下方6元的主力拥有最原始的开仓筹码，上方12元以下的所有“轿子”筹码不断减少，直至消失1空，完整的完成了股价由低价向高价转移的全过程，主力由此享受到了完整的一波行情。

高离职率意味着什么

高换手率一般意味着股票流动性好，容易进出市场，所以不会出现想不买买不卖的现象，流动性强。但值得注意的是，高换手率的股票往往是短期资金追逐的目标，具有高度的投机性，股价波动较大，风险相对较大。一般来说，高离职率的情况大致可分为三种:

1.IPO初期的高换手率。新股是一个特殊的群体。上市初期换手率高是很自然的。曾有一段时间，神话新股不败。但随着市场的变化，新股上市后越涨越低成为现实。显然，我们不能得出流失率高，一定会上升的结论。虽然最近上市的新股表现特别抢眼，但用高换手率得出会涨的结论显然有失偏颇，但其高换手率也是支撑其上涨的重要因素。

2.相对较高的交易量突然放大，主力分配意愿明显。然而，要在高水平上释放音量并不容易。一般在引入一些有利条件后，放量，主力就能顺利完成分配。这样的例子很多。而西藏天禄等股票则是极具欺骗性的庄股，先是大跌后强势反弹，超越了之前的盘整平台，吸引后续订单，然后大规模出货。对于这类股票，规避风险的方法就是避开高价股票和前期被大幅炒作的股票。

3.底部量大价低的强势股是我们讨论的重点。他们的高换手率和高可信度表明新的资本介入迹象明显，未来的涨幅在空之间比较大。底部成交量越充足，向上运动中的卖出压力越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹，高换手率有望成为强势股票，代表市场热点。因此，有必要密切关注它们。

注:高离职率不代表高离职率。大盘股和高价股容易出现较高的成交量，但需要成交量来判断其交易活动。

技术共享

1、实战中的异常变化量

1.数量可以放大，突破之前的高点

能量放大是进一步突破的关键。新高点突破之前高点后不要急于买入。如果你在新高的当天走高走低，一定要彻底打消当初买的念头。如果不走高走低，也要观察新高后几个交易日的走势。如果股价不跌不爬，可以抓住机会买入；如果接下来几天股价下跌，就不要再碰了，有这种股票的人也应该选择抛盘或者减磅。

图1-11。数量可以放大，突破之前的高点

主力在低位开仓后，会把股价抬高到一定高度，打压。突破之前高点后主力压制时该如何操作？主力在某个区域设置陷阱，引诱散户做空，最后让做空的投资者永远不要以更低的价格补齐筹码。所以这个时候要看透主力的计谋，套牢自己的股票，增加自己坐主力轿子的位置。

2.可以放大数量的长阳线和尹畅线

大量的长正极导线。主力突然开仓最明显的方法就是开大量长阳线。这种格局的特点是:股价莫名其妙地跳空低开，然后缓慢攀升，同时释放近期金额，当天收盘一条长阳线。

该表单具有以下特征:

①股价暴涨空低开，至少低了2%，呈现穿透底部的不良形态，不知真相的投资者弃股出逃。

交易放出巨量资金，一方在抛售中喷涌而出，另一方则像一只饥饿的老虎在吞食筹码。

当天收一条长阳线，有时甚至是光头赤脚的长阳线。

出现在较低位置，前期已调整一段时间。

长阳仓位越低，阳线实体越长，成交量越大越好。如果出现在股票的高价圈，可能会有陷阱。而低位巨大的成交量和长长的正线往往会让筹码在几天内转手，这绝对是实力雄厚的主力干的。这说明市场前景比较广阔空，主力急于入市。其战略意图是追求速战速决，开仓后有可能马上进入拉升期。

图1-12巨大的杨龙线

数额巨大的龙吟仙。如果有巨量的龙吟仙，应该考虑出售。k线高位放大量收盘龙隐，这通常是经销商的出货信号。在股价长期大幅上涨后，买家的实力已经显示不足。这时候突然放出巨量资金，当天k线为长负线，通常表示庄家已经完成拉船。这时候如果不能及时清仓，就会被高位锁死。

图1-13巨大的龙吟仙

卖出高仓位、巨量龙银线时要注意:

这个信号只有在上涨行情持续较长时间，股价从市场起点上涨30%以上时才有效。

2注意两个市场高位的概念:一是从当前市场的起点计算上盘市场高位；第二，反弹行情的高位是从反弹点开始计算的，反弹行情的高位往往在前期高点附近。

3高交易量巨大时k线形态:一是k线尹畅股价暴跌，说明庄家出货意愿坚定；第二，k线是强顶信号，因为是阴阳主导。

3.数量会放大股价的滞胀

重度成交量滞胀是指股价上涨与成交量扩大不匹配。股价涨幅不大，但成交量巨大。这种情况一般是主出货造成的。庄家无意多做，股价也没涨多少，但是成交量巨大，这就是出货的表现。当然还有一种情况，就是当股价突破重要压力水平时，会释放出巨大的金额，这需要具体问题具体分析。

高成交量滞涨是指股价经过长期投机已经到了一定高度，然后短时间内成交量放大，价格停滞。这个时候经销商出货的概率很大，大家要注意。

其中“小杨重量滞涨”的股票在持续上涨时，只收到了持续的小杨跨线，这是多头强涨受阻的表现。缩水蓄势之后，还会有一波机会继续攻新高度。当成交量减少并回调时，是一个优秀的短期仓切入点。

图1-14弱低容量疏水阀

弱位的低重仓量很可能是陷阱，重仓量后跳水的可能性很大，多是为了引诱更多的市场，很做空，风险很大。无论低成交量的增加是主要资本外逃还是开仓，主要有以下差异:

交易量在短时间内迅速放大，日成交保持在5%以上，在相对较高的水平上会达到10%以上，如此巨大的金额处于明显的低水平，充分说明资金是在通过联动逃离。

②低位上涨缓慢，释放金额巨大，但交易达到新高，要谨慎。

③股价反复波动，暴露主力清仓意图。

④不会突破阻力位，说明主力不愿意进攻，出货意愿明显。

2.用低容量列保持每日限额的提示:

1 >低成交量柱+确认柱，是见底回升的迹象。

低成交量柱一般出现在萎缩柱的末端，即股票走势周期性波动的底部或凹底。只要第二天成交量柱高于这个低成交量柱，就基本可以确认这是周期底部。我们将确认栏底部的确认栏称为确认栏。这个位置基本没有涉及风险，但是很难抓住涨停，因为还是缺乏配合。

2 >低容柱+双容柱，是底和底气结合的标志。

小体积塔可以确认级底，但不一定有底气。也就是说，并不是每一个凹底都能产生暴涨和跌停，所以低成交量柱必须由第二天的成交量柱确认，才能确定其性质。如果量柱出现在低量柱之后的第二天，那就是底气的标志，往往把握的很快。

3 >缩小体积柱，这是夯锤底部呼应抬升的标志。

在正常市场，如果突然出现两次缩水的低成交量柱，往往是庄家的休克疗法造成的。目的是清理浮动基金，夯实底部，检验支撑，探索当前价格的承受能力，这也是市场不愿意融资的表现。一旦发现这样的栏目，要特别注意，尤其是第二天盘口的走势。如果开盘半小时内能有效放大成交量，就有涨停的可能

3.空仓交易技巧

我们来看看缺口交易技巧:

假阴县，其实概念很简单，只是很多人不知道而已。如果k线跳空然后当天收阴线，收盘价高于昨天收盘价，那么就是假阴线。其实简单来说，大盘收盘时，如果是负线，今天的涨幅就是正的，那就是假的负线！下图

假阴线是作弊的主要手段之一，各种套路层出不穷。假阴线假阳线只是凉菜。

回到正题，今天我主要讲讲差距，也是基础文章。相信大家平时一定听过一句话来填补空白。因为缺口是一个真实的空没有交易的区域，以冲动情绪为主，行为后补交的概率极高。但并不是鹅的所有缺口都会立即补货，补货周期会根据交易量来决定，对分析市场前景帮助不大。

差距主要看收盘价和实物部分，不看下方阴影线。它总共分为四类:

①普通缺口识别:一般位于交易密集区，比较常见，意义不大

经过一波向上拉，到达上图标注的1号高点，经过一段时间的调整，跳到空的高点，这是一个标准的突破缺口。我们在画这条横线的时候，要重点寻找突破口。

如上图所示，突破缺口后市场的延续，上涨→回调→反弹，即使在回调市场，也有一定的支撑作用，这也是突破缺口的含义之一。

②突破缺口识别:当完成密集反转或排列格局时，突破检查产生的缺口，向上跳空突破，向下跳空破位。

③持续性缺口的识别:在上升或下降的途中存在缺口，可能是持续性缺口。这个差距不会和突破差距混为一谈。离开形态或密集交易区后的任何大幅上涨或下跌，大多是持续性的缺口。

④消费缺口的识别:与持续性缺口一样，消费缺口通常出现在恐慌性抛售或消费上升的最后。

上个世纪美国著名的投机家儒勒有一句名言:“股市是有经验的人得到很多钱的地方，有钱的人得到很多经验。”炒股的技术来源于经验的积累，艰难而痛苦。那些懒惰的人，那些不愿意动脑的人，那些只想快速致富的人，在这个行当里是没有生存空间的。

股市给缺乏经济基础的人带来了用小钱赚大钱的机会。对于那些只有高尚思想的人来说，股市简直是经济上的幸事。然而这个“有经验的人得到很多钱，有钱的人得到很多经验”的地方，却充满了陷阱。虽然偶尔收获不难，但频繁成功不易，以此为生是对自我和人性的挑战。

如果要我用一句话解释为什么普通投资者输的比赢的多，那就是:人性使然！更全面地说，这些不可改变的人性是:厌恶风险、急于发财、自以为是、随波逐流、因循守旧、复仇心切，这些都让投资者难以避开股市的陷阱。简单来说，贪小便宜不吃小亏的心态，让普通投资者几乎不可避免地成为输家。

俗话说，挣钱只有三种方法:靠手，靠脑，靠钱。手挣钱是辛苦钱，脑挣钱算是高手。真正的钱是用钱挣钱。用钱赚钱听起来很有吸引力。谁不想用钱赚钱？但是用钱赚钱的前提是你必须有钱，其次你要有相关知识才能用这笔钱赚钱。股市提供了这个绝佳的机会。