如何购买etf基金 etf基金如何买卖？六种另类玩法教你玩转ETF

08月21日讯

　　ETF作为一种在交易所上市、同时兼具一级市场申赎和二级市场买卖机制的特殊类型基金，除具备传统基金“买入持有、高抛低吸”等常规投资方法外，还可以衍生“T+0交易、折溢价套利、事件套利、期现套利、组合套利”等系列普通投资者所不熟悉的玩法。在此，笔者基于多年的指数及ETF研究管理经验，为投资者揭秘ETF常见的一些投资策略及其可能面临的潜在风险。

　　利用ETF变相T+0交易

　　ETF与其他基金最大的差异在于其同时存在一、二级市场，且申赎对价均是一揽子股票。当前A股无法实现T+0交易，但投资者可以通过买入一揽子股票，换购成ETF份额，再在二级市场卖出，变相实现T+0操作。当然，ETF申赎均设置了几十万份的门槛，只有资金量稍大的专业投资者才能享受该机制。但对于债券ETF、海外指数ETF、商品ETF等品种，目前已实现二级市场的T+0交易，且门槛低，一般投资者均可以享受该交易机制。

　　一二级市场价差的折溢价套利

　　由于一、二级市场间高效的T+0交易机制的存在，当投资者发现ETF二级市场价格与一级市场净值发生较大偏离时，即可有瞬时套利的机会。分为溢价与折价套利：溢价套利即ETF市价大于净值时，买入一揽子股票申购ETF，随后卖出ETF获利;而折价套利则是当ETF市价小于净值时，先在二级市场买入ETF，然后再赎回ETF得到一揽子股票卖出获利。目前ETF管理人会委托交易所或指数公司实时计算ETF组合单位净值，绝大多数行情软件都可以显示实时折溢价率。