股指期货基础知识 期货从业考试基础知识：股指期货常识

　　导语：股指期货也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的期货品种。交易与普通的商品期货交易一样，具备相同的特征，属于金融衍生品的一种。

　　一、股指期货的常识：

　　1982年2月，美国堪萨斯期交所首推。今朝是除利率期货外的第二大品种。美国股指期货首要集中在CME。

　　股指的计较体例：算术平均法、加权平均法和几何平均法。

　　首要股指名称：

　　1、 道琼斯平均价钱指数(算术法)

　　2、 尺度普尔500指数(加权法)

　　3、 英国金融融时报股指(几何法)

　　4、 喷香港恒生指数(加权法)

　　二、世界首要股指期货物种

　　1、CME——SのP500与E-minSのP500期货合约

　　2、CME——Nasdag—100与E-minNasdag—100合约

　　三、B系数与套保的公式：

　　为消弭套利生意的股票生意的模拟误差，采用遴选成份股比重较大的股票和贝塔系数接近1的股票。

　　生意期货合约=现货总价值×B/期货指数点×每点乘数

　　四、股指期货套利生意与Arbitrage：

　　操作期货现实价钱与理论价钱纷歧致，同时在期现两市进行相反标的目的生意以套取利润的生意称为Arbitrage。当期价高估时，买进现货，同时卖出期货，凡是将这种套利正向套利;当期价低估时，卖呈现货，同时买进期货，这种称为反向套利。因为套利是在期现两市同时反向进行，将利润所定，非论价钱涨落都不会发生风险，故常将Arbitrage称为无风险套利。

　　考虑资产持佣旧本的远期和约价钱，即远期和约的合理价钱或期货理论价钱，公式：(t、T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]

　　持有期净成本：S(t)×(r-d)×(T-t)/365

　　(r-d)为利率差，(T-t)为时刻差。

　　无套利区间：是指考虑了生意成本后，正向套利的理论价钱上移，反向套利的理论价钱下移，是以形成了一个区间。在这个区间中，套利生意不单得不到利润，反而将导致吃亏。故称为无套利区间。对于套利者来说，正确计较无套利区间的上下鸿沟十分主要。

　　五、股票期货有关常识：

　　股票期货也称个股期货——One Chicage

　　股票期货和约，是一盖氚掺协定，注明于未来既定日期以既定价钱(立约成价)买进或卖出相等于某一既定股票数目(和约乘数)的金融价值，所有股票期货和约都以现金结算，和约到期不会有股票交收。和约到期相等于立约成价和最后结算价两者之差乘以和约乘数的赚蚀金额，会在和约持有人的按金户口中扣存。

　　利益：生意费用低廉、沽空股票更便捷、杠杆效应、减低海外投资者风险、农户轨制、电子生意系统生意、结算公司供给履约保证

　　股票期货生意供给了一种相对廉价、便利和有用的替代和填补股票生意的工具。使投资者有机缘增强其股权组合的业绩，成为一种更矫捷、精练的风险打点和定制投资策略的立异产物。主若是：

　　1、为投资者供给一个快捷简单的机制增添或削减对一些股票的敞口吐露，卖空期货不受卖空股票的限制。

　　2、杠杆效应增添成本效率。

　　3、供给一种低成本的投资法子：在投资者不打乱投资组合的情形下便利地实现股票敞口吐露的转换，以实现调整投资组合，获取超额收益。

　　4、使投资者能够进行单一股票的基差生意和套利策略。

　　5、将分歧市场的统一股票的期货整合在一盖氚掺平台上，受统一的轨则系统体例规制。

　　6、有一个清理和保证金系统，促进市场的统一和高效