IPO观察丨《明朝那些事儿》《盗墓笔记》发行公司被对赌协议逼急了

最近，北京马哲文化集团股份有限公司(以下简称“马哲文化”)提交了招股说明书，将在深交所创业板驰骋IPO。

磨铁文化，曾策划并发行过《明朝那些事儿》《盗墓笔记》《诛仙》等畅销书，也参与投资、联合拍摄了《飞驰人生》《少年的你》等电影。

不过，红星资本局发现，磨铁文化或是因为对赌协议才急于上市。

以图书策划与发行起家

曾推出《明朝那些事儿》等畅销书

磨铁文化主要有三大业务类型：图书策划与发行、数字阅读、影视剧策划与开发。对于磨铁文化来说，图书策划与发行业务可以说是支柱业务，近年来贡献的营收都超过70%。

早在初创阶段，磨铁文化已策划并发行的畅销书有《明朝那些事儿》《盗墓笔记》《诛仙》等。其中，《明朝那些事儿》系列的累计销量达到3200万册，《盗墓笔记》系列为1500万册。

截图自其招股书

有意思的是，这两个系列的作者当年明月（石悦）和南派三叔（徐磊）也是磨铁文化重要的版权供应商。从2018年到2020年，磨铁文化对石悦的版权采购金额共约4046万元，对徐磊的版权采购金额共约为990.49万元。

据磨铁文化披露的财务数据，从2018年到2020年，其营收分别为7.58亿元、7.91亿元和8.82亿元；净利润分别为6742万元、4109万元和9338万元。

除了图书策划与发行，磨铁文化在影视剧策划与开发上也可圈可点。

2016年，联合开发、拍摄的电影《从你的全世界路过》上映，票房8.13亿元；2019年，其参投了韩寒导演的电影《飞驰人生》，斩获票房17.28亿元；同年，联合拍摄的电影《少年的你》也获得票房15.58亿元。

磨铁文化在《飞驰人生》实现约1168万元的票房分账收入，在《少年的你》中实现约7377万元的票房分账收入。

另外，磨铁文化的数字阅读贡献的营收并不多，且连年下滑。从2018年到2020年，该项业务贡献的营收分别为8452万元、8412万元和7212万元。

大股东是阿里旗下优酷

持股比较分散，或是因对赌协议才上市

磨铁文化在招股书中坦诚表示，直接持有股份的股东持股情况比较分散，没有控股股东。

其中，第一大股东是阿里巴巴（09988.HK）旗下的优酷，持有24.08%股份；而漆峻泓、沈浩波并列第二大股东，两人分别直接持有19.84%股份。

截图自其招股书

漆峻泓和沈浩波都是1976年出生，两人从磨铁文化的前身创立至今，已联手打拼多年。但直到2015年年末，他们俩才签订《一致行动人协议》，将两人“捆绑”在一起。

招股书显示，两人自愿在各项重大事项的决策上始终保持一致行动、共同决策。当双方无法达成一致意见时，应以漆峻泓的意见为最终意见。

股权分散、被一致行动关系“捆绑”起来的两个第二大股东，一旦某天闹掰，这或许就会踩中磨铁文化的地雷。

从目前的情况来看，漆峻泓、沈浩波还通过其他公司间接持有磨铁文化的股份，总的来说，两人直接或间接支配磨铁文化共62.09%的股份。

另外，红星资本局发现，从2008年至今，磨铁文化（及其前身）已约定多次对赌协议，有的履行完毕，有的因其他原因终止了。对磨铁文化来说，最关键的无疑是在2017年签订的对赌协议。

其多方约定为：磨铁文化应在2021年12月31日前完成首次公开发行股票并上市。如未能完成，相关投资方有权要求漆峻泓、沈浩波或磨铁文化购买相关的全部或部分股份。

不过，按照相关协议约定，上述对赌协议自中国证监会北京监管局对公司的IPO辅导验收通过并且提交IPO申报材料之日起就终止了。

这或许也是磨铁文化急于上市的原因。

红星新闻记者 杨佩雯

编辑 杨程

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