11月21日，GMT Research发布了一份关于贺飞工作的报告空，质疑贺飞收入的快速增长及其在行业前列的盈利能力。GMT Research在报告中指出，与同行相比，贺飞2018财年的营业利润为26%，生产资产回报率为165%，在市场上排名前5%。累积的自由现金流入形成了约60亿元的巨额现金余额，相当于收入的51%。然而，贺飞在过去五年中没有支付任何股息，因此他担心这部分资金的真实性，并怀疑贺飞可能会在股东之前使用部分IPO收入支付巨额股息。
对此，贺飞表示，该公司强烈否认报告中包含的所有指控，并认为这些指控严重失实、毫无根据且严重误导投资者。贺飞正在积极准备相关的认证材料。贺飞进一步表示，贺飞将发布澄清公告，以处理该公司在报告中提出的指控或评论，最新进展将取决于该公司的公告。
什么是飞鹤？
贺飞成立于1962年，起于丹顶鹤的故乡黑龙江省齐齐哈尔市，是中国最早的奶粉企业之一。50多年来，贺飞一直专注于开发适合中国人体质的奶粉，并对中国婴儿的身体特征和需求进行了大量研究，引领行业创造了多种技术、配方和工艺，以提高奶粉对中国婴儿体质的适应性。2009年，贺飞乳业成功入主纽约证券交易所主板，再次成为首家也是唯一一家在纽约证券交易所主板上市的中国乳业公司。贺飞花了10年时间，不惜一切代价，在北纬47度的世界黄金牛奶带上，打造了中国婴幼儿奶粉行业第一个完整的全产业链。中国贺飞股份有限公司(股票代码06186.HK)(以下简称“贺飞”或“中国贺飞”)于11月13日在香港联交所主板正式挂牌上市，创下香港股票乳业最大规模的筹资纪录。
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