华为报价 我们终于可以知道华为有多少钱了

深圳民营企业，存贷款高，股权分散，董事长年龄大，行业逆风强，这家公司能全额发债吗？

是的，因为这家公司的名字叫华为！

9月11日晚，交易商协会系统显示，华为投资控股有限公司(以下简称“华为”)提交了2019年第一、二期中期票据的登记材料，每期募集人民币30亿元，项目状态显示为“预评估”。

华为要发行债券？普通人的第一反应是，华为缺钱吗？但在金融行业的人眼里，缺钱是不存在的——这个可以纳入中学生课本的企业，是一个极其神秘的企业，不上市，不发债，很难查询其公开的财务数据。

在有限的信息中，华为的债券募集计划是这样的——两次发行规模各为30亿元，期限为3年；一期主承销商是工行，二期主承销商是建行。根据工行和建行推荐华为发行中奖彩票的信函，华为最多可注册发行规模300亿元，其中工行推荐其注册发行不超过200亿元，建行推荐其注册发行100亿元。

一般来说，只要债券发行并存在，发行人就必须统一披露其财务数据。上述信息意味着，在2019年至2023年的四年中，我们已经能够获得并披露各行各业普遍关注的所有问题，如华为的5G布局、各业务板块的现状和未来规划、持股情况、员工人数以及R&D投资的细节。

据华为披露的财务数据，持有货币资金2000多亿元，年利润500亿元左右，是不缺钱的高手。华为表示，这两笔债券共筹集了60亿元人民币，以补充总部及其子公司的营运资金。对于华为这样的优质公司来说，200亿的中标金额太小了，国内发行100亿公司债的房地产公司很多。

华为发行债券是因为缺钱吗？不，可能是一种隐形的炫富方式！

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华为，哪个不是烂钱

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据华为自述，其运营所需资金主要来自企业自身运营积累和外部融资，以企业自身运营积累为主(近五年约占90%)，外部融资为辅(近五年约占10%)。

外部补充融资主要以在国外发行债券的形式发行。

招股书显示，华为2015年、2016年、2017年在海外发行了4只美元债券，共计45亿美元，全部未到期；此外，还有两个总额为26亿元人民币的单点债券，已经支付。

华为之前从来没有在国内发行债券的经验，所以中奖彩票的发行也将是其在国内债券市场的首次亮相。

根据财务数据，2016年至2018年及2019年上半年，华为实现营业收入5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，分别比2016年至2016年增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%

2018年净利润593.43亿元。如果和上市公司相比，华为的地位如何？去年中石油净利润525.85亿元，浦发银行559.14亿元，中石化630.89亿元，在数千家上市公司中排名第十。

另外，从货币资金来看，华为并不缺钱。业内有媒体戏称“华为不缺钱，但告诉你我有多有钱”。

截至2019年上半年末，华为货币资本达到2497.31亿元，比2018年底增加656.44亿元，增幅35.66%。关于货币资金的增长，华为表示，“主要是因为公司需要流动性管理，其持有的货币资金随着业务规模的增长而增长，以保证业务需求。”

此外，根据华为官网披露的财务数据，2015年至2018年，华为经营活动产生的现金流分别为523亿元、492.18亿元、963.36亿元和746.59亿元。

目前，华为应付债券余额为307.82亿元，华为对外融资占其营运资金的比例很小。而且根据数据显示，华为目前的货币资本和经营活动产生的现金流量，很容易就可以覆盖原应付债券。华为的资产负债率相对较低，全年在65%左右，中兴的资产负债率略高，截至2019年6月30日，为75.97%。

联合信用评级有限公司对债券主体和债务进行了AAA评级。“公司主体的债务风险极低，中期票据在此期间的偿还能力极强，违约风险极低。”联合信用评级。一直以来，资本市场对华为的期望和热情都很高。华为虽然没有上市，但“华为概念股”和“华为产业链”显然受到资本市场的青睐。

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发行债券优化融资布局？

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奇怪的是，看似不差钱的华为，为什么要发行债券？对此，华为表示，中国债券市场发展迅速，市场容量现居世界第二，债券融资已成为中国重要的融资渠道之一。通过在中国发行债券开放国内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。

然而，也有人猜测是为了降低融资利率。根据招股说明书，公司通过分析利率风险敞口，结合使用浮动利率和固定利率的银行贷款来降低利率风险，但仍可能受到市场利率水平波动的影响，承担一定的利率风险。

华为会以什么样的利率发行债券？根据招股书，华为过去的融资成本并不高。本集团担保贷款中，截至2018年底，人民币贷款占比最高，利率在4.41%至4.90%之间，LPR实施前1-5年的基准利率为4.75%。

据市场猜测，自2019年以来，普通3年期MTN最低记账利率为3.35%，即19家汇金MTN013、19家中国建材MTN003、19家三峡GN002，均于2019年8月发行。事实上，在今年环境不景气的背景下，华为的债券发行将受到银行的欢迎。华为作为知名公司，基本面非常稳定，业务现金不错，估计最后发行利率会比较低。

在信用贷款中，美元贷款占比最高，利率在3.57%-4.50%之间。但美元融资利率在上升，海外美元贷款通常按照伦敦银行同业拆放利率(Libor)报价。根据央行货币政策二司课题组今年2月的调查，美元伦敦银行同业拆放利率自2018年以来持续上升，上升后的实际美元贷款利率也相应上升。优质企业海外美元贷款成本从去年底的3.1%左右上升到目前的4.1%左右。

鉴于此，国内债券发行环境优于国外，在国内发行债券是一个不错的选择。

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今年上半年，华为终端的业绩翻了一番

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华为的债券规范也让市场知道了公司的最新情况。在今年波折的大背景下，华为上半年的表现是辉煌的。

华为有三大业务板块，即运营商业务、企业业务和消费者业务。大家一定认为华为的运营商业务是主营业务吧？事实上，华为的消费业务近年来发展迅速，已经成为华为的主要业务之一。

华为的运营商业务是为电信运营商提供无线网络和云核心网、固定网络、云和数据中心、服务和软件等。，在华为营收中所占比重不断下降，营业收入占比从2016年的55.99%降至2019年6月底的36.72%。

消费业务突飞猛进，占收入的一半。消费者业务面向C端，包括智能手机、平板电脑、个人电脑、可穿戴设备和家庭融合终端。

2019年上半年，华为消费业务在华为业务板块的占比再次上升，营业收入2184.64亿元，占营业总收入的55.09%。其中，2018年和2019年上半年，华为智能手机出货量分别为2.05亿部和1.18亿部，同比分别增长35%和24%。

此外，华为终端收入增长迅速。招股说明书显示，截至2019年6月底，华为终端(深圳)有限公司总资产2312.91亿元，总负债1805.23亿元，所有者权益507.68亿元。

2018年，公司合并营业收入3291.41亿元，净利润114.10亿元。2019年1-6月，公司合并营业收入2110.57亿元，净利润112.35亿元，意味着今年上半年华为终端净利润接近去年全年净利润。

华为作为跨国公司，收入结构中来自中国的收入占比最高，今年6月底已经超过58%；其次来自欧洲和中东地区，今年6月底占比下降4个百分点至24%。此外，来自亚太和美洲的收入分别占8.98%和6.81%。

可以看出，华为在2019年和2019年1-6月继续保持高增长趋势，在目前的环境下，华为需要更多的资本来投资布局。