区志航 屡禁不止！原银华基金旗下金牛基金银华富裕基金经理周可彦惊爆“老鼠仓”，任职回报曾超96%

“刀在字的头上”。

另一位公众明星基金经理被裁在“老鼠仓库”。日前，天津证监局2020年第1号《行政处罚决定书》和2020年第1号《市场禁入决定书》下发至银华基金旗下前金牛基金银华扶余基金经理周克岩一人。

周克岩管理的银华扶余作为明星基金经理，曾获得金牛基金等多个奖项，周克岩管理的基金规模达到数百亿。在此之前，周克岩于2013年10月22日至2018年12月27日担任银华扶余基金经理。他的回报率高达96.43%，在同类基金中排名23/416。基金业绩大幅跑赢同类基金，超过基准业绩回报75.10%，是一只不折不扣的优秀基金。

其中，银华扶余在2016年市场同类基金平均收益率为负两位数时，仍实现了7%以上的正收益率，获得了金牛奖。

来源:证监会官网

根据天津证监局2020年7月15日发布的市场禁入决定，该局决定对周克岩的证券市场采取五年禁入。禁售期内，当事人不得从事证券业务，不得担任上市公司或非上市公众公司的董事、监事和高级管理人员。

据新经济E线统计，随着银华扶余基金原经理周克岩一案的曝光，今年公开披露的“鼠仓”案件数量已增至4起。尤其是泰信基金，近一年来有两个“老鼠仓库”。

金牛基金基金经理涉案

现在，由于“老鼠仓”的严厉处罚，周克岩不仅淡化了金牛基金经理的光环，还走上了自己的事业，并为此付出了惨痛的代价。

据公开信息，周克岩是MBA，北京大学CFA。曾任银河证券总部研究中心研究员、沈湾巴黎高级研究员、工银瑞信高级研究员。2006年12月，他加入嘉实基金担任高级研究员，并担任基金经理。2009年6月至2011年5月，担任华夏基金投资经理，2011年5月，担任田弘基金投资部总经理。2013年8月加入银华基金。2013年10月至2018年12月，任银华扶余基金基金经理。事发前，周克岩担任过4家基金公司的基金经理，管理的基金多达10只，管理经验丰富。

来源:证监会官网

然而，卓越的业务能力很难掩盖其贪婪。2020年7月15日，天津证监局披露的行政处罚决定也暴露了其违法行为。

据悉，周克岩担任银华富国基金经理期间，银华基金旗下基金实行基金经理负责制，基金经理在提出投资建议或投资活动时不受他人干涉。2013年10月22日至2018年12月26日期间，周克岩作为“银华富国基金”的基金经理，可以决定基金账户的交易决策，并了解基金账户的交易信息。

来源:证监会官网

经调查，2013年10月22日至2016年8月23日，“张磨蓝”证券账户在上交所挂牌交易的股票共90只，总成交额4554.8万元，比“银华扶余基金”之前、同期或之后均有所增加。账户中有57只股票，收敛股票数量占63.33%；融合交易金额1826.26万元，融合交易金额占比40.1%；融合交易利润881，300.68元。

自2013年10月22日至2016年8月23日，“张磨蓝”证券账户交易深交所上市股票73只，总成交额2624.08万元，比“银华扶余基金”账户同期或更晚。收敛股38只，收敛股数占52.05%；融合交易金额1042.72万元，占融合交易金额的39.74%，融合交易利润32.91万元。沪深股市衔接交易总利润121.04万元。

天津证监局认为，2013年10月22日至2016年8月23日期间，周克岩将从其担任“银华扶余基金”基金经理一职获得的未披露信息泄露给其配偶李某一，李某一经营“张某兰”证券账户。该证券账户的股票交易行为与“银华扶余基金”账户类似。交易资金来源是周克岩、李某某及其亲属。

经审查，局方部分采纳了当事人的论点，调整了衔接交易期限，驳回了当事人的其他论点。最终，该局决定没收周克岩非法所得121.04万元，并处以121.04万元罚款。

“鼠仓”公募屡禁不止

事实上，尽管监管之剑高高在上，公开发行“鼠仓”却屡禁不止，人们也在不断冒险试探监管的“红线”。新经济E线注意到，除了银华基金，泰信基金在不到一年的时间里曝光了两起“鼠仓”案件，大大降低了企业的公信力。

2020年3月5日，中国裁判文书网披露泰信基金“鼠仓”案刑事裁判二审情况。根据判决，泰信基金原基金经理刘景浩与私募股权基金公司运腾投资创始人姜违反规定，共同利用其在基金公司任职期间获得的未披露信息从事相关证券交易活动，均构成利用未披露信息进行交易罪，为共同犯罪。

判决书显示，2009年4月至2013年2月，被告人姜与被告人频繁交换股票投资信息。蒋利用从获得的未披露信息，利用受控证券账户进行股票交易。在上述时间段内，蒋控制的“杨某某”、“金某某”、“叶某某”的证券账户和“运腾一期”私募基金的证券账户以相同方式买卖了76只股票，相同买入金额超过7.99亿元，相同卖出金额超过6.08亿元，非法获利超过4619万元。

2019年6月14日，上海市中级人民法院作出一审判决。法院认为上述情况特别严重。双方行为构成利用未公开信息交易罪，为共同犯罪。江判处有期徒刑六年零六个月，并处罚金人民币4000万元；刘晶被判入狱四年零六个月，罚款620万元。同年12月31日，上海市高级法院作出二审判决，将蒋有期徒刑五年零九个月；刘晶的有期徒刑减为四年，双方均已判刑。

这其实是泰信基金不到一年时间曝光的第二起“鼠仓”案件。早在去年9月，中国裁判文书网还显示，泰信基金原黄金经理袁某、时任长城证券研究所所长瞿志航因使用非公开信息交易分别被判处有期徒刑2年3年6个月，并处罚金15万元和320万元。

来源:风

泰信基金成立于2003年5月8日，是中国第一家“信托部”公募基金公司，注册资本2亿元。但是公司成立17年，管理规模一直没有增长。到2020年第二季度末，公司资产只有58亿元，在业内排名100多位。

今年5月17日，泰信基金宣布桑副总经理因个人原因离职；该公司副总经理兼首席信息官韩波也因工作需要离职。

此前，今年5月13日，中国裁判文书网利用未公开信息发布了白金和张静一审刑事判决书。广发基金前基金经理铂金因“鼠仓”于2017年3月自首。根据重庆市第一中级人民法院刑事判决书，铂因利用未公开信息进行交易被判处有期徒刑一年六个月，缓刑两年，并处罚金160万元。判决书还显示，张静和白晋是初高中同学，张静知道白晋是基金经理。

白金于2011年7月加入GF基金，先后在R&D部和股权投资部担任研究员。2015年1月6日至2016年2月，任广发巨丰基金经理。2015年7月至2017年4月，任广发改革先锋基金经理。白金做基金经理才两年多，就因为“老鼠仓库”毁了自己的大好事业。

值得注意的是，新《证券法》对“鼠仓”的定义更为详细，与《刑法》有更好的衔接。业内专家表示，新证券法增加了认定基金“老鼠仓”的法律依据；全面加大对非法信息披露、内幕交易、操纵市场等证券违法行为的处罚力度，可以说是堵塞了制度漏洞，加大了执法力度，有助于净化公开发行环境。