300245 天玑科技（300245）：“天机”即使泄露，你也搞不懂数据生意的前景

研究前言:成立于2001年的上海IT公司天极科技，在IT产业发达的一线城市Modu处于什么位置。公司是什么样的？请跟随外人参加公司股东大会了解情况。

研究对象:研究员:卜士一拖士剥葱:陶与龙编辑:陶与龙:寂静岭

更多详情请访问外地人。

调查时间和地点:2018年5月18日，上海市闵行区莲花路1733号华纳风格酒店16楼

公司外部环境

首先，遵循系统而不丧失灵活性

天机科技总部在上海漕河泾开发区，漕河泾开发区在Modu也很有名。除了陆家嘴、张江，上海的IT从业者都在漕河泾这里。

公司位置

进入公司后，外人没有提供有效身份证件，不允许拍照。但在说明了他们的目的之后，得到了工作人员的许可，循规蹈矩又不失和谐，处理事情的方式也值得肯定。

据现场了解，总部办公楼是公司自己买的，里面大约有100人，主要是经理、R&D人员、后勤人员、销售人员，其中R&D人员占绝大多数。除了漕河泾，公司在上海松江的神转公路上也有自己的厂房，主要负责维修工作。此外，公司在中国20多个城市都有自己的办事处，员工300多人，基本都是售后和常驻人员。

在公司内部

但这次股东大会并没有在公司总部召开，而是选择了离公司不远的华纳式酒店。听说这家酒店的会议室是公司以前长期召开股东大会的地方。

会议准备得很充分。除了公司主要高管、独立董事和外部律师外，还有包括外部人士在内的三名外部股东。

公司赢得的荣誉

本次会议的主要议题是总结2017年的工作，包括董事会工作报告、独立董事述职报告、监事会工作报告和财务决算报告。此外还有年度利润分配方案、2018年续聘金融审计机构的议案、闲置募集资金现金管理的议案。董事代表杜先生代表董事长出席并主持会议。

整个会议过程中，外人作为股东代表也在会上发言提问，会议发言人也给出了具体的回答。

二:典型的科技企业，绩效似乎遇到瓶颈

天极科技的主营业务是数据基础设施产品和服务，单纯为企业提供基础数据服务和私有云平台服务。

该公司多年来一直深入参与数据存储和基础架构。目前客户群体主要集中在运营商和金融行业，也有部分集中在政府和制造业。

酒店大堂

会上，董事代表杜先生介绍了公司目前的经营情况:2018年上半年，公司开发了新的分布式存储产品，近期将正式推广。同时在大数据和AI领域也有布局，与国内保险客户合作使用AI查高风险数据。

据杜先生介绍，公司未来将继续加大对的投资和客户开发，并希望进入政府民生工程、先进制造业和社会保障稳定等领域。同时也希望在IT架构本地化和互联网化行业两大战略下积极投资合并，寻找新的利润增长点。

酒店装修

技术背景彭先生介绍，目前公司PBData产品的性能和安全性已经达到甲骨文数据库云服务器产品的80%-90%的水平，售价仅为数据库云服务器产品的三分之一，基本实现了产品替代。

从现场沟通来看，该公司不是那种跟风、圈钱但从不落地的企业，也不是没有R&D实力，只能靠政府或母公司扶持的技术服务企业。但是作为典型的科技公司，也有很多不可避免的风险。个人总结有以下三点:

1.IT市场转型导致竞争风险增加:IT技术日新月异，政府引导的新技术、新商业模式层出不穷。如何紧跟甚至创造潮流，是IT公司永恒的话题。

2.毛利率波动风险:it公司多为技术密集型企业，劳动力成本上升会导致企业毛利率下降。同时，受国际国内市场环境的影响，备件成本可能会波动。

3.新业务发展的风险:IT公司技术产品更新迭代快，公司新产品、新计划形成时间短，是否能提升到市场接受度，取代原有产品，不确定。

在酒店会议室外面

看看公司历年的财务报告，也可以发现公司业绩这几年一直在上下波动，净利润多年徘徊在5000万左右。没有质的突破，与这些影响因素不无关系。

三:两条不同的路

目前天极科技在行业内的主要竞争对手是殷新科技，两者都是专业的第三方服务商，都是2011年上市的。两家公司在上市之初的业绩差别不大，但从2014年开始，殷新科技逐渐加速发展，而天极科技的业绩则是上下波动。

造成这种情况的主要原因是两家公司选择了不同的路径。天极科技非常重视R&D，在技术和产品上有较大优势，主要销售自主开发的产品。2015年，公司大举投资云计算和大数据，导致成本增加，新项目没有实现盈利，从而拖累净利润的业绩。

会议地点

但是殷新科技的研发投入并不多，公司的重心更多的是代理和服务，注重销售和成本控制，主要优势体现在客户上。主要是通过利润率低的系统集成业务获得更大的市场份额，然后通过系统集成带动利润率高的it服务。

因此，虽然天极科技在毛利率和净利润率方面一直领先于殷新科技，但殷新科技在营收和净利润方面一直领先。

会议地点

从目前的表现来看，殷新科技无疑更成功。但随着未来的转型升级，坚持自主研发、技术积累的天机科技，未来可能没有赶超的机会。

本来华为在基础设施、数据存储、云服务等领域是强有力的竞争对手，在整个IT行业的实力和影响力也是数一数二的。但从目前的国际国内情况来看，华为的研发重点可能会转移到芯片和5G领域，主要竞争对手已经是海外企业。

会议地点

总的来说，天机科技是一家典型的科技企业，在IT行业一直坚持自己的目标。总体发展方向符合国家政策。毕竟棱镜门事件后，国家一直大力提倡IOE。数据是IT行业非常重要的基础环节，是长期无法替代的。但不得不说公司规模小，先突破目前的性能瓶颈吧。