全球股市开启避震模式 A股主流板块休整勿轻言抄

正文:《广州日报》全媒体记者杨欣

欧美股市一夜之间全线下跌，a股却未能幸免。受资源类股整体下跌拖累，上证综指昨日创下今年最大单日跌幅。市场人士认为，周期性股票连续两天出现重大调整，目前没有企稳迹象，而中小企业暂时未能成为气候。因此，a股市场前景可能因主流板块不足而无法上涨，投资者不应过早抄底。

制度视角

风格转换后可能会有结构性机会

对于后市操作，由于上交所50走弱后市场缺乏一条主线，前期资金以博弈心态涌入资源类股，使得交易过于拥挤，造成大范围震荡，盈利效果下降。创业板的主题股虽然有零星的表现，但目前还不是气候。因此，a股市场缺乏主导部门已经成为现实。

“现在最好的交易方式就是坚持左边选股，右边交易的原则。要考虑保护现有利润，降低整体持仓和操作频率，关注探底右侧连续重仓股的投资机会，在涨停时坚决减持右侧。连续涨幅过高，以及高量股。”广州证券一位资深人士表示。

关于市场热点，有机构表示看好未来的市场风格转换，以及风格转换成功后的结构性市场机会。一家中型私募副总经理表示，如果资金来自主板早期主流板块，如有色、钢铁、煤炭、低估值等，后期必须重新选择一个新的热点。由于休息时间较长，创业板估值接近2013年初，引起了“国家队”等大型机构的关注。部分有业绩支撑的股票已经有机构资金潜伏，投资者需要后期重点跟踪。

北京时间周四下午，英国股市率先开启下跌模式，以4月18日以来最大单日跌幅收盘富时100指数。德国股市DAX指数收盘下跌1.15%。随后，美国三大股指也出现下跌，其中跌幅最大的纳斯达克指数暴跌2.13%，为近三个月来最大单日跌幅。

受外部环境和港股大跌影响，a股市场昨日低开后一路走低。上证综指盘中一度下跌近3200点。前期涨幅较大的资源股、涨价概念股、金融股大幅下跌，导致a股市场尤其是资源股受到重创。钢铁、煤炭、有色金属等板块一度跌幅超过6%，中铝、方大特钢等20余只股票盘中跌停。

全球股票指数调整

有分析师认为，全球股市同时进入调整并非偶然，而是国际形势紧张、部分科技公司业绩不佳等多重因素造成的，与经济基本面关系不大。但现在a股与全球股市的联动效应越来越强，这是大势所趋。目前全球资本市场正常调整。a股处于震荡格局，更有可能出现顶涨底跌。

技术专家认为，投资者应关注下周3200点以下的支撑位。如果跌破盘中水平，可能会继续下跌。操作上，在目前不稳定的趋势下，不建议入市，还是观望。

定期股票中的松散筹码

值得注意的是，昨日的暴跌与一个大板块的调整密不可分:周期性股票。前期有一部分追逐高周期股票的基金深入其中。8月9日，沪深两市金融交易余额环比增加38.84亿元，融资客户品种以周期性股票为主。周四周期性股票低开领跌，昨日再次大幅下跌。加码融资客户明显踩错节奏，遭受浮亏。

事实上，大多数市场参与者都认为，短期内追逐高周期股票不是明智的选择。据记者统计，周期性板块是6月以来涨幅最高的板块，目前各方面都在向该板块释放不利信号。

注意防止热点成批达到峰值

首先，中钢协昨日表示，目前钢材期货价格的大幅上涨不是由市场需求或市场供应减少造成的，而是由一些机构去产能，取消“带钢”和环境监管，以及2+26城市空气污染防治计划。其次，从盘面来看，从习水股份到漳州大华，再到方大碳，这些周期性的股票龙头开始逐渐见顶，回落。领先者的持续下滑表明，最强的基金至少选择了这些领域

估值方面，根据沈湾最新统计，经过6月份以来的大幅上涨，周期性股票整体估值已从前期相对便宜的位置恢复到接近历史平均水平，目前钢铁、稀有金属、纸张等PB水平已升至2005年以来的高位。可以说周期性股票各不相同，但股价肯定不便宜。

此外，记者从中期报告的通知中发现，近期一些周期性股票的筹码明显分散，股东数量大幅增加。

但也有技术人士认为，目前主板上的几大多头统称为大型低估值群体，因为这种波段市场资金攻击不是核心板块，而是采取多渠道开花策略。所以这部分板块未来的分化需要一个过程，猝死的概率比较小。只有每一条线分批峰值，这个大盘的热量才会逐渐减少，最后慢慢服用。