在前一篇文章中,我们讨论了货币的性质。货币供应量是跟踪经济周期的一个非常重要的指标。本文将研究货币供应的三个最重要和最基本的指标:M0、M1和M2。
这三个指标统计流通中的货币。
M0:全社会流通的现金,包括我们使用的纸币、硬币和企业的现金储备基金,流动性最强,流动速度最快。
每年直到春节,M0都发展得很快。春节期间,人们对现金的需求很大。买年货,买车,发红包,给企业发年终奖,都需要大量现金,央行会适当放水。
M1: m0加上银行活期存款,也就是企业和居民的流动资金。除了现金,M1还包括企业和居民的活期存款,随时需要,流动性强。
M2:以M1为基础,加上商业银行的定期存款和储蓄存款,就是社会上所有流动货币的总和。
M2是国民经济中最重要的指标,反映了社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力,可以说是国民经济的晴雨表。
我画了一张2007年至2018年m 2与GDP增长率的表格,我们可以清楚地看到,M2是经济的风向标,M2增长率与GDP增长率之间存在很高的正相关关系。
经济三驾马车,投资、出口和消费,当M2增加时,社会中流通的货币就变多了。相应地,政府和企业是富裕的,投资活动是活跃的,经济增长是动态的;人口袋里有钱,消费能力强,所以买房买车。
从图中,我们可以看到M2从2008年到2009年增长非常快。你还记得发生了什么吗?
2008年,金融危机爆发,出口负增长,号称“世界工厂”的东莞工厂纷纷倒闭,大量农民工返乡。为了防止经济硬着陆,当时出台了“4万亿刺激计划”,货币投放市场,导致M2快速增长。
中国GDP每增长1%,就会增加1000万人的就业,从2007年的14.2%增加到2008年的9.7%。GDP将下降4.5%,近5000万人将面临失业。虽然“4万亿计划”受到后来学者的质疑,但在当时的危机下,5000万人面临吃饭问题,经济刺激势在必行。
此外,M2与资产价格有一定的正相关关系。M2发展迅速,社会上有了更多的钱,这促进了资产价格的上涨。中国主要是房地产,美国是股票。一旦M2的增长率下降,就有资产价格暴跌的风险,社会的资金就会减少,资产就会贬值。
2016年中国开始金融去杠杆化,2017年美国开始加息缩表。特别是2018年下半年,美联储手表收缩加剧,市场上美元供应非常紧张。然后我们看到美国股市暴跌,带动a股暴跌,中国房地产无价。
今天买早饭的时候,听到一个阿姨说:“我现在买房赚不到钱。”我的天,连我姑姑都知道。在中国,所有的接管游戏基本都是最后一个。阿姨们现在这么聪明吗?所以准备投资房地产的朋友,要注意风险。目前我觉得在东莞佛山长沙重庆成都苏州这些不景气的城市还是有机会的。
从图中可以看出,2017年以来,M2的增长率不到9%,中国去杠杆化的效果显著。因此,M2是GDP和资产价格的一个非常重要的锚,关注M2可以大体把握经济走势。
2018年是非常困难的一年,2019年可能会放松货币政策,但不会立即扭转经济下行趋势。
2019年,最重要的是规避风险。当货币政策变得非常宽松时,就是真正抄底的时候了。央行有许多货币手段,但最终会在M0、M1和M2得到体现。如果我们密切关注这些数据,我们就可以抓住抄底的机会。
2019年,我的投资建议是重金基金,目标是银行贷款,安全性高,流动性好,收益比活期存款高。
我们这一代人很幸运,赶上了M2泛滥的好时代。早年只要在一二线城市买房,就可以通过国家发展红利轻松进入中产阶级。
没有房产就不用摔大腿。维基2018年是财富增长的好时机(逆周期是最基本的投资思维),每10年一次的大包迪。这个时候耐心等待,等底部用完了,再做好资产配置,却怕赚不到钱?(做趋势钱,不要指望做波动钱)
我们永远从未来的角度看现在!
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