麦科期货赵平:黄金冲击上升,美国黄金1150一线冲击

行情研究

1.周三,美国黄金04合同价格上涨14.4美元,增长率上升1.28%,报收1143.4美元

2.周三,美国白银03合同价格上涨0.385美元,涨幅上升2.69%,报收14.695美元

3.周三晚上,上海黄金1606合同上涨了1.6韩元,涨幅为0.66%,申报了243.05韩元

4.周三晚上,白银1606合同上涨了30元,涨幅为0.90%,报收3371元。

财经要闻

1. 周三全球股市多数下跌,ISM服务业指数创两年新低令市场担忧美国经济放缓,致美元大跌,此外油价强力反弹。美股收盘涨跌互现,道指涨1.13%,纳指跌0.3%。

2. 美国供应管理协会(ISM)报告称,1月非制造业活动指数从12月份的55.8%下降至53.5%。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期值为55.2%。

3. ADP周三报告称,1月私营部门就业人数增加20.5万,增幅低于12月。12月数据从原先公布的25.7万上修为26.7万。

4. 周三(2月3日),市场研究机构Markit公布的数据显示,欧元区1月经济活动虽然略微好于之前的预测,但增长速度仅追平去年低水平,这加大了欧洲央行再次宽松政策的压力。各成员国的数据显示,2016年伊始德国经济走势稳健,但法国服务业增速不快。

5. 周三(2月3日)美指触及去年10月来最低水准,兑日元尽数回吐近期升幅,因投资人愈发预期美联储今年升息的步伐将放缓。美指跌破最近两个月的震荡区间,激发了一些技术性卖盘,进一步助推跌势。

操作建议

短期黄金价格上涨受避险情绪以及美联储重新考虑加息事宜影响。避险情绪主要来自美元指数以及美股等下跌带来的市场恐慌情绪。所以近期黄金价格波动仍要密切关注美元和美股等股票市场表现。美黄金价格短期仍有小幅上涨动力,但短期逐步逼近1150-1160附近的压力位,前期多单注意减持。操作上,剩余多单暂持。

迈科期货早评:连豆震荡回升,豆粕持续整理

一、外盘分析

外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动
CBOT豆03877.4-8.6-0.97%+3025
CBOT豆05880.2-8.4-0.95%+5962
CBOT豆粕03270.2-4.4-1.60%-4043
CBOT豆油0330.98+0.190.62%-3700
BMD棕油042547+321.27%-1513
注:美豆03为主力合约

隔夜 CBOT 市场豆类期货收盘下跌,大豆03合约下跌-0.97%。

基本面上,近期没有太大的变化,中国的订单取消的消息对乏善可陈的基本面委实是雪上加霜。美豆仍在850-900 美分区间震荡,市场关注点依然在美豆出口销售以及南美天气情况,目前来看,南美天气正常,且预报部分产区将迎来降雨,预计后期美豆仍将在区间内偏弱震荡。二、成本及利润分析

主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润
巴西大豆(3月)77351.7 29102969-9124415609
美湾大豆(3月)73349.2 29593000-10924815702
巴西大豆(4月)56344.0 28662969-4724055528
阿豆油(3月)-0.8665.4 59865638-348
马棕油(4月) 615 5376-608
菜籽(4月) 387331835392119465519
菜油(3月) 6885821-269
菜籽(国产) 50003193-210732509215
鸡蛋(平均) 3.523.221-0.30
注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆进口升贴水保持稳定,美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨 利润处于盈利状态。

三、国内现货市场分析

大豆豆粕豆油
均价青岛均价张家港均价张家港
341529502680260059195900
菜籽菜粕菜油
均价湖北均价黄埔均价南通
356836001991193059635850
棕榈油玉米鸡蛋
均价广东均价长春黄冈石家庄
47184680205820303.704.00
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤,其余品种单位元/吨。

国内市场,春节前为传统的备货时期,库存偏低的饲料厂补库提振豆粕现货价格,春节前油脂消费有增量,但总的来说,目前的经济环境下,各主体备货情绪谨慎,对行情拉动作用不明显,预计油粕涨势有限。

近期鸡蛋市场滞涨回落,本周全国天气温度回升,市场走货稍快,供应效率提高,又给蛋价带来利空打压。节前市场蛋价缺乏基本面支撑,蛋价或仍以稳重偏弱运行。

四、期货市场

昨日,连豆创新低,豆粕遇阻回落。

豆粕1605合约持续震荡,近期缺乏上涨动力。豆油1605合约震荡反弹,期价5650附近存在移动的压力。

五、总结

近期基本面并无太大的变化,中国的订单取消的消息对乏善可陈的基本面委实是雪上加霜。后期需关注春节假期公布的2月份月度供需报告,1月份报告已被市场消化,美豆期价上行动力减弱,仍在850-900美分区间震荡,市场关注点依然在南美天气与收割,美豆能否打破850-900美分区间震荡的局面,还需关注2月份月度供需报告。目前港口进口大豆货源较少,贸易商挺价意愿强,但是,这周将迎来春节,2月5日后是油厂停机的集中时段,买卖双方退市,市场逐步进入休市状态,预计油粕价格涨势有限。

操作建议:

豆粕1605合约关注2400附近压力变支撑后的有效力度;菜粕观望。

豆油观望;棕榈油观望;菜油观望。

鸡蛋观望。

迈科期货早评:原油反弹,但PTA受累供需偏松或跟涨有限

上游原料:

收盘价涨跌
原油NYMEX美原油3月32.282.40
ICE原油4月35.042.32
石脑油CFR日本石脑油309.25-24.25
亚洲PXFOB韩国707.33-7.34
CFR台湾728.33-7.34
备注:原油单位(美元/桶),石脑油和PX单位(美元/吨)

现货价格(单位(元/吨):

主流价格涨跌成交情况
华东PTA4180-10成交有限,方向以个别聚酯厂为主。
涤丝POY150D/48F62500产销持续低迷,主流在20%左右。
涤丝FDY150D/96F66500
涤丝DTY150D/48F75000

装置开工负荷(%):

开工率变动
PTA工厂65.800
聚酯工厂61.460
江浙织机17.500

消息面:

郑商所对春节期间PTA期货合约交易保证金和涨跌停板幅度做出调整:一、自2016年2月4日结算时起,PTA合约交易保证金标准由原比例调整至10%,涨跌停板幅度由原比例调整至7%。二、2016年2月15日恢复交易后,自第一个未出现单边市的交易日结算时起,PTA合约交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

行情分析:

隔夜国际油价受益于产油国联合减产意愿增强大幅反弹,化工板块受提振整体走强。但是PTA供需层面弱势未改,下游聚酯开工继续走低,产销低迷,使供给充裕的PTA库存持续积累,或限制期价上行幅度。而年后随下游装置逐步复车,需求回升有于后期提振PTA的可能。综合判断PTA或较年节呈前弱后强态势,可静待后期入场机会。建议关注原油涨势的有效性及持续性,05合约压力及支撑分别位于4390与4300。

操作建议:

趋势观望。

迈科期货早评:郑糖构筑小平台 棉花价格未起色

一、进口价估算、进口利润估算

棉花进口折算价(备注:品级SM 1-1/8)
产地美分/磅涨跌关税元/吨涨跌滑准税元/吨涨跌船期
印度68.75501%11543.788321.47%1384345201602
美 C/MA75.25501%12616.288315.96%1445549201602
澳大利亚79.25501%13276.288313.23%1486052201602
乌兹别克斯坦76.75501%12863.788314.88%1460550201602
国内140监测站现货均价(单位:元/吨)
CNCottonA代表白棉2级CNCottonB代表白棉3级
1304512419
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位:元/吨)
1%关税内进口利润-197
原糖进口折算价(单位:元/吨)
进口方式泰国巴西
配额内(15%)35713553
配额外(50%)45064482
国内主产区现货报价(单位:元/吨)
广西柳州云南昆明新疆乌鲁木齐
53605180-52005200-5350
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位:元/吨)
进口方式泰国糖进口利润巴西糖进口利润
配额内17891802
配额外854872

二、分析与总结

白糖:全球投资机构金斯曼再次下调本榨季供需缺口,主要因为巴西压榨量高于之前预期且蔗田中仍有未收的甘蔗。离巴西压榨结束还有将近两个月左右,压榨进度明显放缓,出口量也同步萎缩。原糖盘面价格持续回落,下方支撑或在12.5美分附近,多头持仓锐减。中国春节渐近,压榨进度放缓且收榨情况早于去年同期。1月份产销数据均减少,可见市场趋于冷淡。郑糖价格下跌放缓,出现窄幅震荡。

操作上,观望。

棉花:国际棉花的供需情况一直未有好转,减产数量不及消费数量的减少,国际棉价更多的受宏观经济影响。美棉花价格重心下移后持续处于震荡行情中。中国新疆棉花采摘交售结束,地产棉收购有价无市,本周基本已无收购。邻近春节,纺企多数已经进入放假模式,采购基本处于停滞状态。部分地区已经拿到2016年度进口配额,总数量上年度相等,对价格影响还是要落到年后棉纱进口数量上。郑棉价格维持震荡行情。

操作上,郑棉05合约空单背靠11500持有。

迈科期货早评:金属反弹,节前观望

周三原油强劲反弹,但美国1月非制造业PMI指数自上月的55.8大降至53.5,暗示制造业疲软的影响已溢出,联储官员称金融市场形势的紧张令联储面临压力,3月将不得不考虑这方面的形势,美元暴跌。

原油反弹和美元暴跌刺激有色金属全面反弹,伦铜收于4640美元,技术上看挑战12月平台的高点,现货近期也已转为小幅升水。带动伦铜强势的基本面支持来自中国自去年11月以来大幅增加的进口量,但目前沪铜进口亏损已超过500元,加上春节原因,大量进口不可维持,国内也已因无法消化进口而持续贴水。笔者认为后期影响铜价的根本还在于节后消费回升的情况,目前判断偏弱,而过节期间还会积累库存,节后铜价有一定回落压力。节前最后几天,现货市场已停滞,盘面波动不受现货影响,但沪铜比价大幅下跌,现货对主力合约贴水已扩大到700元,严重不支持价格上涨。笔者认为过节期间伦铜缺乏方向,仍将维持当前波动水平,建议投机者清仓离场,等待节后再重新判断入场。今日36200-35800。

股市:欧美股市下跌,维持弱势

原油:大涨,低位震荡,整体弱势

美元:大跌,进入长期成交密集区,关注下档支撑

铜:36200-35800,平台上沿压力区,急升短空

铝:10700-10800,接近压力,急升短空

锌:13600-13500,现货不支持,等待抛空

迈科期货早评:黑金震荡偏强 节前多看少动

黑色金属

品种指标地区(元/吨)报价变动
钢材螺纹钢20mmHRB400上海1880--
炉料铁矿石进口Fe:62%澳大利亚(美元/吨,CIF)43.5+0.5
国产Fe:66%河北唐山420--
焦炭一级A12.5%,S0.65%,M7%,M107.5%,M4082%,CSR62天津港770--
二级A13.5%,S0.75%,Mt10%, M2590%,CSR55%河北唐山700--
焦煤国产A10.5%,V:20-22%,S1.3%, G75%,Y:15-17山西介休450--
进口Vad:25.5%,A9%,S0.6%,G:79%,Y:18京唐港610--

昨日黑金整体震荡偏强运行,夜盘拉升态势明显,铁矿创下反弹以来新高,从主力持仓来看螺纹延续减仓态势,铁矿仍以增仓为主。现货上,商家逐渐进入休市状态建材市场报价基本平稳,处于有价无市的局面;国内矿盘整运行,铁矿石普氏掉期均小幅上涨;煤焦市场维持稳定。供给侧改革钢铁去产能政策提振钢市,以及各环节钢材库存大幅下降甚至处于历史低位,这令钢材相对抗跌,但需注意年关将至实际需求萎缩现货承压。全球矿石供应预估增量有限,短期不利因素在于库存高位施压以及下游去产能预期,近期下游利润尚可引发补库以及供应炒作气候,铁矿表现偏强;焦煤内外盘均表现偏弱,国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期相对抗跌;焦炭现货市场稍有改观但受上下游挤压黑金里面表现最弱。当前市场对于钢厂复产预期以及节后需求释放预期仍存在较大分歧,盘面受资金推动维持震荡偏强走势。

操作上,今日保证金比例上调,为规避节日风险多看少动。

动力煤:实际需求疲弱,郑煤底部震荡

秦皇岛港(山西,Q:5500)报价均价370元/吨,与上一交易日持平;京唐港(山西,Q:5500)报收均价375元/吨,持平;广州港(进口印尼,Q:4800)报收335元/吨,持平。

虽然经济增长回落大背景下煤炭市场整体堪忧,但是今年动力煤市场新年伊始一直大跌,旺季支撑及政策暖风带动下动力煤冬储反弹行情延续。

操作建议:年关将至多单逐渐逢高止盈。

迈科期货早评:节假降至,聚烯烃震荡盘整

上游原料

收盘价涨跌
原油NYMEX美原油3月32.282.40
ICE原油4月35.042.32
石脑油CFR日本石脑油309.25-24.25
亚洲乙烯CFR东北亚8900
CFR东南亚8900
亚洲丙烯FOB韩国5750
CFR中国6155
备注:原油单位(美元/桶),石脑油、亚洲乙烯、亚洲丙烯单位(美元/吨)

现货价格(单位:元/吨)

主流价格涨跌成交情况
LLDPE华北8650-88500市场报价整理为主,假日气氛偏重,成交寥寥
华东8700-8850-50/0节日气氛浓厚,成交偏弱
华南8750-900050/0商家封盘休市
PP拉丝华东6350-66000市场陆续进入节假状态,交投低迷
华北6300-63500节日氛围浓厚,市场基本处于停滞状态
华南6500-68000贸易商逐渐离市放假,市场成交基本停滞

行情分析:

期价在石化挺价及节后需求回暖预期的支撑下维持强势,但是节假期间实质需求萎缩,而塑料、PP装置开工率维持高位,市场库存或将积累,同时基差提前修复,说明期价在一定程度上已经体现了利多因素,节后不确定性增强,建议投资者暂时离场观望。L短线继续关注8500压力;PP压力上移至6350。

操作建议:

暂观望

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