2019捷信现状 22家持牌消费金融2019年业绩比拼：捷信退居老二，华融亏损

2019年，特许消费金融公司年报陆续发布。通过收入和利润规模的比较，选取有代表性的消费金融公司进行数据分析。可见Gitzo淘汰金利轮不如赵连淘汰黄金退居第二；Gitzo的黄金消费，苏宁的黄金消费收入，净利润双双下降；华融小金成为为数不多的亏损企业；最明显的增长是尹畅的5月8日黄金消费。

最近，特许消费金融公司的年报陆续发布。据不完全统计，已有22家持牌消费金融公司公布了2019年业绩。收入和利润基本呈大幅增长趋势，但仍有少量亏损。

Gitzo消除黄金的净利润退给二胎

数据显示，2019年吉藏消费金融营业收入170.38亿元，兆联消费金融营收107.4亿元。Gitzo依然以深远的收入排在授权消费第一；但与去年相比，吉藏消除资金的收入同比下降6.4%，而兆联收入同比增长54.4%。

资料来源:吉藏消费金融年度报告

具体来说，Gitzo消费金融在其2019年年报中称，截至2019年底，公司总资产1045.36亿元，同比增长5.51%；负债总额932.27亿元，同比增长5.1%；不良贷款率为3.6%，资本充足率为10.97%。兆联消费金融负债总额833.37亿元，比上年增长近20%，2018年底为668.55亿元。

虽然兆联消费金的营收还是比不上Gitzo的消费金融，但净利润已经超过Gitzo，占据第一。2019年，兆联消费者净利润14.66亿元，同比增长17%；Gitzo消费金融净利润11.4亿元，同比下降18.34%。

此外，吉藏集团的净利润也有所下降。吉藏集团表示，这主要是由于税收的增加和中国监管政策的变化，导致贷款服务费等收入大幅下降。但从贷款量来看，Gitzo的净贷款有所增加。截至2019年底，吉藏贷款970.13亿元，销售点27.28万个，同比增长7.69%，净贷款918.65亿元，同比增长8.52%。

华融小金城是唯一的亏损企业

除了Gitzo Gold的营收和净利润下滑，苏宁的消费金融也遭遇了这样的命运。2019年，苏宁实现营业收入4.5亿元，同比下降40.71%；净利润1000万元，同比下降77.7%。据悉，2019年上半年，苏宁消费金融收入2.26亿元，同比下降38.97%，净亏损1.97亿元。下半年的利润把全年的净利润变成了利润。

资料来源:苏宁易购2019年年报

根据苏宁易购年报，苏宁金夫的供应链融资和消费金融业务发展迅速，加大了融资力度，公司零售业务的快速发展增加了运营和投资资金的需求，导致贷款规模增加，导致公司总费用率同比增长2.27个百分点。据业内人士透露，2019年上半年苏宁在金融技术上花了不少钱。

苏宁虽然利润率同比下降，但下半年扭亏为盈。在已经公布业绩的企业中，华融消费金融成为唯一亏损的持牌黄金消费企业。华融消费金融最大股东是中国华融，持有55%的华融消费金融股份，其次是合肥百货，持有23%。中国华融2019年年报显示，截至2019年12月31日，华融消费金融资产总额为51.08亿元，同比下降37.3%。2018年和2019年，华融消费金融分别实现税前利润1700万元和-2.63亿元。同时，合肥百货发布的2019年年报显示，合肥百货因投资华融消费金融，2019年亏损4553万元。

从近三年的表现来看，华融的费用波动很大。2016-2018年净利润分别为-3676万元、1.05亿元、1244万元，2019年再次亏损。这种不稳定的表现也会影响股东的增资。合肥百货2019年12月宣布华融消费金融计划继续增资扩股，但随后宣布放弃此次增资，称此举将有效控制公司对外投资风险，减轻公司资金压力。

晋商花钱增加收入却不增加利润

2019年，最引人注目的特许黄金消费公司是尹畅胡巴消费金融。数据显示，上半年亏损4336.81万元，2019年尹畅胡巴黄金年净利润达到2.1亿元，同比增长18倍，营收7.12亿元，同比增长565%。然而，随着收入和利润的大幅增加，尹畅5月8日的现金流仍然为负。2019年，尹畅5月8日的现金流为-2.17亿元，比2018年的-3600万元大近6倍。

同样实现高收入增长的是杭州银行的淘金潮，收入增长200%以上；河北的幸福消费也实现了可观的增长，增长171%，净利润扭亏为盈。更特别的是晋商的花销。2019年收入3.72亿元，同比增长10.06%，但净利润下降。2019年净利润5200万元，同比下降36%。

资料来源:宇新科技年报

根据晋商第三大股东裕信科技的公告，截至2019年12月31日，晋商消费金融资产总额65.17亿元，较2018年减少约5600万元，负债总额58.36亿元，较2018年减少约1.08亿元。无论是整体资产规模还是盈利能力，晋商在黄金消费上明显落后于同行。

这种情况可能与它频繁踩雷有关。根据之前的公开报道，2018年晋商在“租房贷款”上花了三次钱，一次是踩雷车的相关分期业务，一次是踩雷旅游分期业务。进入2019年以来，晋商也一直“麻烦”。8月，晋商消费金融被中国人民银行太原市中心支行责令限期改正，并因未经同意查询个人信息，对单位罚款50万元；负责人被罚款5万元。在这种情况下，晋商对淘金潮的风险控制和质量控制能力受到质疑，这也可能是他们缺乏盈利能力的原因。