香哈网 拷问香哈网2015年业绩：营收200万元，亏损700万元

导语:《舌尖上的中国》让人垂涎三尺，工作太忙的时候一大堆好吃的名字都想不起来。香哈。com服务于吃食物，试图“抓住所有的食物食谱”。但2015年，该公司的收入并未冲抵亏损，产品毛利率为负85%。

第一批新三板食谱赢得了很大的名气

2015年9月15日北京香哈网络有限公司(简称:Xiangha.com；股票代码:833399)在新三板上市。这是一家运营美食社区的移动互联网公司。公司主要通过香哈为美食家等用户提供菜谱浏览和美食分享服务。com、香哈APP、微信微信官方账号“香哈食谱”。美食能成为一种社交方式，也是人们生活工作节奏快造成的。通过解决用户的体验和需求，Xiangha.com作为一个食谱社交平台脱颖而出。

作为美食社区交流服务平台，香哈。com与百度、神马、搜狗、360搜索建立了独家合作关系。公司拟构建以“厨房经济”为基础的盈利模式，最终形成“菜谱+社区+厨房经济”的商业模式。比如新的食品媒体就是通过食品视频、电影、娱乐节目来实现广告植入。

图1 Xiangha.com的厨房经济模式

新三板的美食餐饮企业不多，经营美食社区的也很少。敢为天下先，让这家公司赢得“新三板第一秘方”。香哈的原因。com出名主要是因为它的商业模式和收入。该公司目前主要以广告服务收入为主，类似于一个“互联网加广告主”，与公司宣称的“菜谱+社区+厨房经济”的商业模式相去甚远。此外，该公司2015年净利润大幅下降，具体分析如下。

易三板发现，香哈的管理团队。com比较年轻，主要是80、90后。比如田景涛，1985年出生，本科学历(华中科技大学)，现任香哈董事长兼CEO。com。胡韵彤，1990年出生，本科学历(华中科技大学)，现任公司董事、副总经理。王宇，1989年出生，本科学历(华中科技大学)，现任公司董事、副总经理。庄干珠，1988年出生，本科学历(华中科技大学)，现任公司董事、副总经理。郭，1989年出生，大学本科学历，现任公司技术总监、监事会主席。易三板了解到，香哈网一致行动的股东田锦涛、胡韵彤持有公司68.40%的股份，拥有绝对控制权。

收支平衡:毛利率为负85%

易三板认为，投资一家公司，首先要看它的商业模式，然后考察它近几年的财务数据。

图2 Xiangha.com 2015年财务指标

Xiangha.com 2015年营业总收入266.14万元，同比增长4.53%；

归属于上市公司母公司的净利润亏损756.63万元，同比减少10724.05%。公司对报告期内的较大亏损解释如下:(1)人工成本大幅增加。报告期内，公司引进了一批经验丰富的技术和运营人员，导致员工工资和相关费用大幅增加。(2)加大营销和用户运营投入。公司加大了对香哈美食社区、APP下载市场、微信、新媒体的投入。其中，报告期经营成本492.67万元，同比增长372.79%；管理费用603.44万元，同比增长333.41%。

这家公司的毛利率为-85%。作为新三板上市的成长型企业，毛利率为-85%，很难解释。根据易三板的分析，湘哈网的成本在报告期内大幅上升，而营业收入却没有相应增加，即投入没有达到相应的产出。易三板认为，作为一家新的三板公司，投资主营业务是必要的，但互联网时代的企业要警惕“烧钱玩火”。

库存哪个食品网站强

图3一些食品网站列表

香哈的主要竞争对手。com包括:(1)北京斗国田阳网络科技有限公司(注册资金1500万美元)。主要经营豆类水果美食网，美食写字派等。(2)湖南鸿图网络科技有限公司(注册资金6929.22万元)，子公司主要经营好豆网。(3)北京瑞迪互动科技有限公司的子公司北京夏厨房科技有限公司(注册资金390万美元)，主要经营厨房房间网络。

菜谱垂直社交平台是近几年发展起来的，现有的一些网络社区已经产生了品牌效应。目前该领域同质化竞争严重。以菜谱为香哈切入点的新人。com必须在内容上形成差异，才能占领市场。积累一个大规模的用户群体，是菜谱和菜系这个社会领域的核心竞争力。没有用户，线上广告传播的价值和线下市场运营的价值就无从谈起，自然没有利润和回报。同时，互联网经济也以用户体验为特征。

美食能成为一种社交方式，也是人们生活工作节奏快造成的。通过解决用户的体验和需求，Xiangha.com作为一个食谱社交平台脱颖而出。易三板认为香哈的竞争优势。com在于其对新三板的早期部署，通过资本市场的战略规划，有可能在这个行业的竞争中获得资金。

“互联网+”食品:烧钱不是做生意的方式

民以食为天，美食不是吃货的专利。「互联网加」食品行业发展如何？我们应该从国家政策入手。2012年5月，工业和信息化部发布《互联网产业“十二五”发展规划》；2013年8月，国务院发布《关于促进信息消费、扩大内需的若干意见》，提出要切实改善企业融资环境。有政策，就看市场环境了。中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的报告显示，截至2014年12月，中国网民数量为6.49亿，同期移动互联网用户数量达到5.57亿。既然有这么多潜在用户，“互联网+”美食的发展是有信心的。

目前，市场上各行各业都在大力发展“互联网+”业务。易三板认为，在中国经济进入新常态的背景下，传统产业与“互联网+”融合是必然趋势；随着互联网技术与“大众创业创新”相结合的发展，“互联网+”催生了许多创业机会和就业机会。然而，“互联网+”并不是灵丹妙药。不管是大企业还是中小企业，都要做好自己的事业，认真用好“互联网+”。很多企业为了收购用户不惜烧钱，易三板认为这无异于玩火自焚。