【上影cgv莘庄影城】剧场不是外资事业

一夜之间，电影院成为开放外资的“排头兵”。

6月30日，国家发改委商务部发布了《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》，全国外资引进负面清单项目数量从48个减少到40个，在“电影院、经营需要中国控股”新版中被删除。

图片来源：国家发展和改革委员会官网

这意味着，日常多年来，对外资在中国境内开设影院的限制将被取消，外资将逐步允许通过直接投资、收购等方式在中国开设影院，不再有股份费用限制，从而享有更多自主权。

2018年底推出的《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》建议2020年全国屏幕总数达到8万人民币。按这个数量计算，未来两年中国国内的屏幕将再增加2万韩元。

这是一个不小的数字。但是由于各种原因，目前国内电影院经营状况不好。要想继续加快剧场和银幕数量的增加，需要丰富的投资主体。准入政策的开放为外资更直接地参与国内剧场竞争打开了大门。

但是另一方面，政策的手自由化了，但市场的手仍然可以将外资挡在门外。业内人士认为，由于剧场经营环境复杂，现在草率地对外国投资的风险大于收益。(威廉莎士比亚、温斯顿、电影院、电影院、电影院、电影院、电影院、电影院)此外，在政策未能解除之前，有入境意愿的海外资本实际上以各种方式进入了中国市场，包括绕过香港。

因此，即使政策自由化，大量外资流入国内剧场的情况仍然很困难。但是，在业内人士眼中，今后开展的电影院收购幕中，吸引外资仍然有机会以各种“非主导”的方式参与。(莎士比亚。温斯顿。)

外资大规模新建剧场是伪命题

政策出台之际，正好符合国内电影院业界走在十字路口的情况。由于各种原因综合的影响，目前国内剧院普遍面临经营困难。业界一致认为，剧场应该通过整合、收购的途径走向规模化经营。

但是，带领业界打开合并合并帷幕的资金尚未出现。在这种背景下，电影院对外资开放，是否会成为搅动一池秋水的催化剂，成为业界关注的话题。

事实上，在政策自由化之前，已经有相当数量的外资进入电影院市场。

娱乐观察发现，在限制期间，外资在中国开设剧场主要使用两种途径。第一，与本土影子投射公司合作，中国公司掌控剧院。第二，就是绕过香港，刷政策“擦边球”。因为大陆电影院对港口资金开放，部分外资绕过香港注册公司后通过港口资金身份进入大陆。

以前的方式更稳定。(黑马Tou.vc专注于文昌领域的众筹平台。)但是剧院的经营和扩张需要双方的股东融合在一起，大大降低自主权，所以外国投资不多。

以韩国CJ集团为例，旗下CGV影院于2006年进入中国，首先决定与放映集团合作成立“上海放映城欢迎城有限公司”。双方各有50%，目前旗下只有一个放映CGV大宁电影市。接着，到2008年为止，韩国CGV再次上映，并成立了“上海上尚希祭张永成有限公司”，扩大了第二个电影城市。

但是在这两家电影院之后，CGV逐渐削弱了合资的渠道。2010年CGV在香港收购公司后，大幅加快了扩张速度。

天安调查信息显示，目前CGV在中国境内超过40家分公司控股方都是该注册地香港的“一生企业有限公司”。到目前为止，CGV在中国已有数百家剧院。

在电影院建设中，香港投资企业享有与内地资本相同的政策，因此绕过包括CGV在内的海外资本，实际上确保了进入中国电影院市场的方式，监管层对此没有施加限制。

因此，《港子》从百老汇、贝里宫到以前的橙天嘉华一直是国内剧场投资的重要力量。都是香港资本创立的。

“通过各种方法，大部分有入内能力和入内意图的海外资金实际上进入了中国市场。”这样的电影院投资者除了娱乐观察外，还表示，目前国内市长/市场环境不好，新的海外资本有意大规模开设剧院。

外资很难瞄准中国市场

据娱乐观察，此次政策解除了外资大学电影院的门槛，但院线业务、电影引进业务仍被列入禁止外资名单，大大限制了外资投资公司的优势。但是在这个领域之外，由于多年缺席中国市场，外资投资公司在中国没有品牌知名度，也没有积累本土经营经验。

实际上，从经营管理的角度来看，电影院是一个非常“接地气”的事业，这为新人，特别是海外资金进入设置了门槛。

此前，一位CGV官员表示，韩国市场上CGV近90%的票房来自自己的会员渠道，会员管理是非常重要的经营经验。但是在中国，这种经历不是无用的，大多数售票来自于找票、猫眼等第三方在线售票平台。

"无论是商业扩张还是经营管理，外国资本都没有优势."上述电影院投资者发现，在国内，团体票及非票业务是电影院收入的两个重要来源，但外资在面对团队业务时往往没有经营经验，另外，对于非票业务，也没有认识到本土的吃饭、娱乐消费习惯。

此前，米里库的一位负责人告诉娱乐观察，为了增加电影院收入，米里库在特定影院。

中开始自主经营奶茶、啤酒等卖品，并在着力开发付费按摩椅等项目。上述经营策略，均需要在具体的经营场景下制定，这对于外资而言显然是一道门槛。

“目前国内终端影院的竞争格局已经相对稳定。”一位影院投资人告诉壹娱观察，“影院业务是一个低毛利业务，需要大量的投资来做大规模才能盈利。”

这就导致外资进入中国影院市场时会面临两难处境，一方面不做大很难盈利，另一方面，大规模进入，又会面临潜在的市场风险和政策风险，因此对于外资而言，影院是一项风险大于回报的生意，很难出现大量资本涌入的情况。

“在行业未来的并购整合大潮中，有可能会有境外资本的参与。”上述投资人告诉壹娱观察，这在市场上已经出现动向，但“这些并购不会是由外资主导的。”

因此在业内人士看来，（投黑马Tou.vc专注于文创领域的众筹平台）即便对外资进入影院的政策层面予以放开，但在各种条件的束缚下，外资影投公司并无大展拳脚的空间，现阶段留给“闯入者”的空间并不大。

（文章来源于：壹娱观察摘编）