【五维介质】5G产业链梳理，利好不断，核心龙头乘风起

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5G产业发展；产业链有哪些部分？每个链接的主要制造商

最近5G行业的各种政策不断落地，5G建设明显加快。

目前，中国的5G在全球份额+推进力度+产业链完备+场景都全球领先，今年5G产业链上很多企业都会进入业绩兑现阶段。

5G行业近期事件梳理

一、 政策导向，政策密集落地

2月10日，电信、联通、广电获得3300-3400MHz频段用于5G室内覆盖；

2月21日召开的会议强调要推动5G网络、工业互联网加快发展；

2月22日召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议；

2月25日发布《全国有线电视网络整合发展实施方案》和《关于调整互联网骨干网网间结算政策的通知》

密集落地的政策表明利用5G进行逆周期调整的意图，5G建设明显明显提速，产业链明显受益。

二、 运营商发力，5G建设或超预期

中国联通2月23日宣布与中国电信正在加速联手展开5G建设，上半年力争完成47个地市、10万个5G基站的建设任务，三季度力争完成全国25万个5G基站建设；截至2月20日，中国联通已累计开通5G基站6.4万个，2020年将实现全国所有地市的5G覆盖。中国移动把5G建设发展作为重大任务，中国广电在频谱共建共享和网间结算费用下降上实质性获益。

三、 场景应用加速落地

春节后，远程协作、视频会议、在线教育、远程医疗等得以普及，华为推出Wi-Fi 6路由器、CPE、5G工业模组等新产品，中兴通讯Common Edge平台可以有效解决未来网络的延迟、拥塞和安全等问题，5G应用场景的落地正在加速。

5G产业链梳理

一、基带芯片

大唐电信：主营芯片设计(低端市场)，启动3.5GH z频段5G外场速率与复盖能力测试等;已完成5G技术研发试验第二阶段网络侧所有关键技术验证: 18年9月，大唐移动和高通宣布完成5GIODT测试。

二、通信模块

移远通信：无线通信模组龙头;从事物联网领域蜂窝通信模块及其解决方案的设计，包括GSM/GPRS (2G类别)系列、WCDMA/HSPA (3G类别)系列、LTE (4G类别)系列、NB-loT系列、5G系列等蜂窝通信模块。

三、射频/基站

天和防务：在5G方面的布局主要包括核心器件和基础功能材料两方面，器件主要是有源和无源射频器件;子公司华扬通信所生产的环形器、隔离器等均可用于5G通讯，已按照客户需求实现批量供货，环形器、隔离器已批量生产并形成销售。

武汉凡谷：从事射频器件和射频子系统的研发，部分型号的5G产品已经产生销售;介质陶瓷在现阶段是公司产品中的核心零部件，是滤波器实现小型化、集成化的重要方向之一。

中光防雷：子公司凡维泰科技自主研发完成单载波及双载波小站产品，已取得了中兴通信small cell的供应商资格，用于小基站；已取得了爱立信磁性元件的供应商资格，开始批量生产。

春兴精工：2016年就储备5G射频器件方面的技术研发，在5G产品预研和储备方面处于行业领先地位;滤波器射频器件已进入华为供应链体系。

和而泰：公司收购铖昌科技，微波毫米波射频芯片是5G和专业IC龙头。

电连技术：国内微型射频连接器领域龙头，布局高端BTB连接器以及5G天线，横向拓展汽车连接器市场，研发高速数据(HSD)传输汽车连接器。

信维通信：全球领先的天线和射频厂商，已成立5G研究院，与全球各大客户共同设计5G天线，包括Sub-6 MIMO天线和5G的毫米波相控阵列天线等，苹果和华为是公司重要客户:在多层LCP天线研发上已有收获和成果，并通过部分国际重要客户的测试认证:已为部分厂商的样机提供5G毫米波的射频传输线。

通宇通讯：世界第五大基站天线生产商，已和四大设备商及60多个国家的运营商建立了合作，5G相关技术3DMasive-MIMO (大规模天线，首先商用的5G技术)以及产品小型化上有技术优势，5G建设启动后公司在早期受益,相关5G技术的产品已经在试点商用: 18年8月， 中标"2018年工业强基工程"分包"5G中高频通信大规模MIM0天线”项目。

顺络电子：具备LTCC微波器件产品批量产业化能力，该技术将受益于5G手机的射频前端器件向集成化方向发展，在与华为合作开发5G产品。

飞荣达：公司行业领先的电磁屏蔽及导热产品将迎爆发，天线振子研发进展顺利，已具备量产能力，2018年8月，收购润星泰电器51%股权，主营4G/5G基站壳体、散热器、滤波器、天线基座；2019年1月1日公告，拟1.53亿元收购博纬通信51%股权，营基站天线。

日海智能：子公司佰才邦是全球领先的小基站完整解决方案提供商，公司与中国联通展出面向5G的全新MEC无人机VR解决方案; 2019年1月，中标中国移动2019年至2020年传输管线工程施工服务集中采购项目18.75亿元; 19年6月，在世界移动通信大会上发布了最新研发的5G模组。

四、5G设备

中兴通讯：全球五大移动通信设备商，5G布局最早、研发投入高、标准和技术领先，在超密集网络、SDN等5G关键技术方面已积累多项专利，并在5G领域与三大运营商建立合作:完成5G呼叫上网，2019年上半年推出5G手机; 2018年11月，与英电信公司JT Global签署5G网络协议:；2019年1月，完成中国电信SA 5G核心网一阶段测试。

烽火通信：5G超宽带设备龙头，产品围绕光通信全产业链布局,技术先进，是国内光通信产品布局最全的企业。

紫光股份：子公司新华三是端到端新IT解决方案提供商，在国内企业级市场中，交换机、路由器、WL AN产品的市场占有率分别为32%、28%、27%，在SDN、NFV以及云计算为核心的网络重构研发中具有领先优势，是业内为数不多的在IT和CT领域均有雄厚实力的厂商。公司目前首先在5G移动核心网开始应用，未来在5G基站中，也会引入SDN/NFV技术;在东莞注入5G技术研究院。

星网锐捷：国内领先的ICT应用方案提供商，在企业级网络技术及客户资源的核心优势基础上发挥协同效应，与华为、华三、思科等展开差异化竞争。

共进股份：全球领先、国内最大宽带通信终端制造商与互联网应用产品提供商;全球白盒交换机龙头，为中小企业提供中高阶管理型交换机；基站采用的25G光模块已经研发完成，以自由品牌发展为主。

五、光纤/线缆

中天科技：国产光棒旗舰地位，特种光缆国内市占率高达30%-40%;三大运营商采集量价齐升。

永鼎股份：光缆行业首家民营上市企业;除末涉及光纤预制棒外，光缆、通信缆、网线三大类产品能满足市场大多需求;海外项目经验是公司优势；2018年12月，中标电信大兴机场5G光电复合缆项目。

金信诺：行业领先的全系列信号互联产品及解决方案供应商:射频、电、光等连接领域的核心元器件，覆盖"端到端"的所有连接途径与方案;已有产品包括5G天线用PCB/PCBA.波束控制芯片和电源控制芯片，10G、25G、100G光模块，光电复合缆，数据中心用高速组件、板对板连接器，2018年12月中标6000余万美元爱立信(4G/5G) 基站物料项目；20 19年1月，中标爱立信公司(中国区)相关项目: 2019年1月，承接了上海诺基亚贝尔实验室的5G用高低频一体化测试天线项目，已完成装配和初步测试。

长飞光纤：全球最大的光纤预制棒，光纤和光缆的供应商:行业内为数不多的可以同时通过PCvD工艺和VAD OVD工艺进行光纤预制棒生产的企业之一。

亨通光电：光通信产业链最为完整的主力供应商，与安徽传矽共同合作设立科大亨芯，占股70%，从事5G/6G通信芯片、毫米波及光电芯片、射频滤波器、高速光电器件、传感器及半 导体材料研发。

六、网络运维

*ST信通：中国最大的应用软件开发和集成商之一:主营为电信运营商等行业客户提供信息化支撑系统建设与服务；目前公司在电信运营支撑系统等领域具备拥有自主知识产权的网管系统，并开始布局未来5G网管和网优等领域。

中通国脉：国内专业的通信技术服务商；主业是基础电信运营商和通信设备商提供涵盖核心网、传输网和接入网等全网络层次的通信网络工程和维护综合技术服务。

方嘉盛：2019年4月，与中国电信深圳分公司签署《战略合作协议》，双方将就5G业务的试点和业务推广展开深度合作。

中富通:从事通信网络维护服务和通信网络优化服务,更多面向通信设备商;2019年3月，中标1.021亿元中国移动传输管线工程项目。

七、应用服务

中国联通：基础运营商

电广传媒：湖南有线集团已与华为制定《5G网络三年发展规划》

八、光模块/光器件

华工科技：拥有10G、25G、100G光模块产品，已做好5G光模块大规模量产准备，10G光芯片已具备量产能力；是全球少数几个学握各类主流激光器技术的公司; 100G模块是国内首家通过华为论证的产品，形成部分芯片的自制以及TO器件加模块整个条线形成了完整的布局; 2018年9月，华为已经向公司下了国内首个5G光模块订单。

光迅科技：国内唯一能够自产10G及以上高端光芯片的厂商，拥有5G网络6Gbps/10Gbp/25Gbps/50Gbps/100Gbps中短距光收发模块。

中际旭创：国内唯一量产并供货100G数据中心光模块的厂商，占据行业技术领先优势，5G网络架构全面面向云化转型，数据中心光模块会是重要的需求。

新易盛：专注于光通信领域传输和接入技术的研发，主要产品为光模块，100G产品实现出货;互动平台表示正在研发能够应用于5G的新产品。

太辰光：国内陶瓷插芯主导企业之一， 专注陶瓷插芯及光纤连接器产品及设备:大部分销收入来自国外。

火炬电子：子公司天极电子是一家主要专注于单层瓷介电容器:已切入5G微波元器件市场。

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写在文后：

本文旨在让读者了解5G行业的近况，认识为产业链上的龙头企业。只有概念，没有订单、没有产能的公司均为列出，部分下游物联网业务为主的公司，也不在探讨范围，个人总结有很多遗漏之处，欢迎大家留言补充。