南方论坛 披荆斩棘的哥哥！走近南方科技投资天团丨南方论坛

◎来源:南方论坛

◎基金经理童世波、罗安南

从来没有过“天生C位”，至少需要101次的磨炼才能创造出美。

南方科技投资集团，成长之路，战胜困难！本期南方论坛，听听南方基金副总经理兼首席投资官(股权)王世博，揭秘“南方科技投资日集团”的培育记录。

作为南方股权投资团队的领导，他是如何评价“天团”成员罗安安的？

南方科技投资天团

本期嘉宾

饣孛

南方基金副总经理兼首席投资官(股权)

本期嘉宾

罗阿南

南芯成长拟担任基金经理

主持人

李希南方基金

▲走近“南方科技投资天团”全过程

一个

“投资研究一体化”成就南方科技投资研究团队

问

能说说你眼中的南方科技投资研究团队吗？

南方基金的投资研究团队在行业内非常强大。在我们团队中，基金经理有丰富的科技股投资经验，我们的研究人员有很强的科技股研究能力。

我们的基金经理和研究人员将定期进行充分的交流，我们将坐在一起进行充分的讨论和认真的研究，无论是在投资领域还是在未来的新兴领域。

通过这次交流，我们会对科技股有更全面的了解。

勺子:

南方基金科技投资与研究团队建设应注意的几个问题？第一，要注意选拔优秀人才。我们几乎每年都会从高校招应届毕业生加入我们的科技创业团队。

此外，我们非常重视团队的层次结构。在这个团队中，已经有成长起来的基金经理，包括一些优秀的基金经理，包括我们优秀的基金经理如罗安安、姜、张辉等，都是由科技团队研究人员逐渐成长起来的。

在研究人员的队伍中，不仅有资深的研究人员，还有一些新生代来保证研究的传承、帮助和指导。

问

你觉得安安怎么样？

勺子:

安安在清华大学学计算机，毕业后去了南方基金。应该说，安安的作品有几个特点:

第一基本功很扎实。他是有人工智能的计算机专业人士，对数据非常敏感；

其次，他很愿意思考，善于思考和总结。

所以在投资科技股上，他不仅在自己熟悉的领域如计算机行业有很深的造诣，而且对其他科技板块也有很多深刻的见解，如半导体、成长型医药消费等成长股。

2

如何定义「核心成长」？

问

如何理解「核心成长」？

在我自己的总结中，核心资产具有明确的长期投资逻辑，适合机构投资者长期持有。

中国经济的结构转型，包括国家鼓励科技创新等行业，强化了成长股的投资逻辑。

我认为在未来，成长股中会涌现出一批核心技术壁垒、长期成长型空和长轨迹的投资品种，它们将成为成长股中的核心资产。

勺子:

我认为在目前宽松的货币背景下，未来核心资产的稀缺性会越来越强。

从长期来看，核心资产应该会有一定的增长。

如果所在的子行业有比较好的增长，那么作为这个行业的核心资产，应该表现出比较好的增长；即使你的一些行业增长已经到了中后期，但这些拥有核心资产的公司在行业内的竞争地位也在不断提升，所以应该也表现出了行业之外的增长。

所以，我认为在中国目前的环境下，核心资产在未来应该会有一定的增长。

三

周期上涨是短期补偿还是风格改变？

问

如何理解现在的周期性股票是上涨还是变调？

目前周期性股票的上涨有一定的因素来弥补上涨，也有轮换的因素。

2019年以来，a股率先上涨，多只股票持续走强，甚至创出新高。

前期市场在预热投资逻辑的过程中，不断发现更多的a股投资机会。

目前周期性股票处于比较低的水平，可能会有一些补偿性增长或者行业轮换需求。

至于是否构成风格转换，个人认为需要进一步观察判断。

勺子:

基金经理应该坚持自己的风格，在自己的风格内不断提高投资能力，而不是过于关注市场的一些短期结构性变化。

前期周期性股票滞涨，现在出现补偿性上涨，这是全面牛市的一个特征。

市场上的这种情况并不意味着基金经理必须卖出自己的中长期优质股票来追逐短期的市场波动。

这样做的话，摩擦成本会非常高，基金经理很难形成自己独特的投资风格。

四

如何看待近期a股大涨？

问

据统计，7月6日，a股总市值超过10万亿美元。如何判断a股的市场前景？

个人认为近期市场热情高涨与整体成交量放大、行业轮换有一定关系。

展望目前的市场前景，无论是市场继续走强还是某些因素导致市场调整，我们的风格始终是把握成长股的投资机会。

我们对成长型股票的核心资产仍然抱有坚定的信心，同时，我们也一直在警惕一些潜在的风险。

勺子:

中国的禅宗既注重渐悟，又注重顿悟。

从长远来看，我认为未来5到10年，中国股市将是一个非常优质的资产。不仅中国居民的资产会被配置到中国股市，全球的资产也会以很大的概率被配置到中国股市，这是一个渐进的过程。

但在市场演变的过程中，也会有顿悟。

比如最近的一个情况，我们的个人投资者突然意识到他对中国股市的配置严重不足，所以相对于其他资产，包括房地产资产、银行存款、理财产品、货币基金、固定收益产品，我们的股市是很有吸引力的。在这种情况下，大量资金在短时间内迅速涌入市场，造成了市场的短期爆炸性变化。

但是，我们也认为，短期的快速上涨不可能长期持续。

建议投资者保持理性，选择优质资产和优秀的基金经理，帮助其实现长期稳定的资产增值。

瞄准成长股的核心资产！

南方核心增长组合

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7月13日发售

(饲养规模上限50亿人民币，通过确认末日比率实现对饲养规模的有效控制。仔细阅读产品公告。投资有风险，入市需要谨慎。回复关键词“核心成长”获取产品详情。)

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