【01636可转债券】专题智通港股早知道︱8月31日

[智通观点]

1.香港股票是不是疯狂上涨后的最后一场疯狂？关于这个问题，香港金融指导委员会的第一次会议上讨论了“同舟共济的其他权利”，此前的创新主板、创新初版、打击老千股等都表明港股在制度层面发生了很大变化。

港股上市非常容易，如果多吸引一些优质公司上市，不仅不会令股市下跌，反而会吸引资金不断流入。所以虽然短期内港股已经有一些泡沫化的现象出现，但修复之后长期看好港股市场的制度红利和内地资产海外配置的趋势。

2. 新能源积分政策延后一年实施是一个比较符合现实的妥协，因为即便是从上市公司微观的角度来看，除了一些像比亚迪这样的公司之外，像吉利、长城这样优秀的国内车企都受到很大的限制，也不符合行业发展趋势，延后对于优秀车企来说是好事。

3. 长城新款的WEY VV5s将于今日上市了，无论长城半年报的业绩如何下滑，但是已经体现在股价中，反而能看到长城做出了一些好的变化。所以在有足够的安全边际情况下，对于长城不妨乐观一些看待。

4. 中联重科之前被诟病主要原因就是其应收账款，所以在其他同类型的工程机械公司股价上涨的时候，反而中联重科并未表现，此次转让应收账款并大量计提减值准备是利空兑现。

5. 复星国际上半年利润同比增长33.6%，其作为一家综合控股公司，一直以来的盈利能力是不错的，上半年利润的增速相较于过去几年明显加快，目前的估值依然比较低，即便是对于多业务领域公司有一些折价，智通以为这个估值也明显偏低了。

【公司要闻】

1. 长城汽车(02333)：SUV新品WEY VV5s 8月31日正式上市

2. 中联重科(01157亿元转让账面原值40.99亿元的应收账款;上半年计提资产减值准备87.51亿元

3. 绿色动力环保(01330)投资建设永嘉县垃圾焚烧发电厂改造提升工程项目

4. 碧桂园(02007)8月30日耗资8040.6万港元回购800万股

5. 民生教育(01569)拟斥1亿元投资于安徽两所学校

6. 中国证监会核准中国建材(03323)发行不超200亿元公司债券

7. 天鸽互动(01980)针对Emerson新报告重申立场 坚决否认相关指控

8. 永达汽车(03669)折让24.57%发行4753.92万股代价股份

【财报速递】

1. 中国重汽(03808)中期股东应占溢利大增4.77倍至14亿元

2. 协鑫新能源(00451)上半年股东应占净利增187.88%至4.81亿元

3. 潍柴动力(02338)受恵于重卡行业复苏 中期净利同比上升约147.4% 每股派息0.15元

4. 深圳控股(00604)中期股东应占溢利同比增长119.3%至36.28亿港元

5. 汇源果汁(01886)中期溢利5592.1万元 同比增长78%

6. 中国中铁(00390)中期净利77.07亿元 同比增长41.1%

7. 北京首都机场(00694)中期净利润同比增39.6%至12.64亿元

8. 中远海发(02866)中期业绩扭亏为盈 公司拥有人应占溢利为10.55亿元

9. 复星国际(00656)中期净利58.64亿元 同比增长33.6%

10. 中远海控(01919)上半年业绩大幅扭亏为盈至18.63亿元

11. 中联重科(01157)上半年业绩亏转盈至11.41亿元

12. 昊海生物科技(06826)中期净利润同比增23.2%至1.86亿元

13. 城建设计(01599)中期净利同比增长20.2%至2.26亿元

14. 中船防务(00317)上半年净利润增18.61%至4397.22万元

15. 国银租赁(01606)上半年净利润增17.26%至12.94亿元

16. 中国银行(03988)上半年股东应享税后利润增11.45%至1036.90亿元不良贷款率1.38%

17. 上海电气(02727)上半年净利升9.6%至13.64亿元 在手订单达2480亿元

18. 青岛啤酒(00168)上半年归于股东净利增7.43%至11.48亿元

19. 中国光大控股(00165)上半年盈利增5.58%至14.9亿港元

20. 蒙牛乳业(02319)中期纯利同比上升4.7%至11.28亿元

21. 东方电气(01072)中期扭亏为盈 股东应占利润为3.77亿元

22. 建设银行(00939)上半年净利润同比增3.8%至1390亿元

23. 中国能源建设(03996)中期净利润为22.59亿元 同比增加2.22%

24. 农业银行(01288)中期归属于母公司股东的净利润1085.93亿元 同比上升3.3%，不良贷款率为2.19%

25. 工商银行(01398)中期净利润同比增2%至1536.87亿元

26. 锦江酒店(02006)上半年净利增0.5%至5.55亿元

27. 中国国航(00753)中期净利同比减少3.7%至33.41亿元

28. 四川成渝高速公路(00107)中期溢利减少14.1%至5.85亿元

29. 中银香港(02388)中期纯利同比下跌59.8% 每股派息0.64港元

30. 网龙(00777)中期业绩由亏转盈2577.7万元 每股派息0.1港元

31. 中国银河(06881)上半年净利21.1亿元 同比减少6.35%

32. 中信建投证券(06066)中期净利减少33.2%至18.55亿元

33. 中芯国际(00981)中期净利润同比减少33.3%至1.06亿美元

34. 保利协鑫能源(03800)中期纯利11.93亿元 多晶硅及硅片产量均列全球第一

35. 华电国际电力(01071)上半年业绩盈转亏至1.81亿元

36. 信利国际(00732)中期业绩由盈转亏2.27亿港元

【行业信息】

1. 【香港金融领导委员会首次会议讨论“同股不同权”】香港特区政府财政司司长陈茂波8月30日主持金融领导委员会首次会议，会上讨论了香港股市上市监管架构检讨、“同股不同权”等问题。陈茂波在会后向媒体表示，就“同股不同权”在新经济及日后市场发展的角色，会上有非常好的讨论，香港交易所、证券及期货事务监察委员会将继续跟进相关进展。

2. 【新能源汽车积分政策将延后一年实施】据财新报道，中国新能源汽车积分政策将延后一年至2019年开始实施。接近工信部的人士向记者确认上述消息。另有知情人士称，2019年和2020年新能源积分比例保持10%和12%不变，平均油耗积分按计划于2018年实施。

3. 【发改委：1-7月全国电网工程完成投资同比增长9.9%】今年1-7月，全国电网工程完成投资2813亿元，同比增长9.9%。全国主要发电企业电源工程完成投资1255亿元，同比下降13.7%。其中水电完成投资254亿元，同比下降4.6%;火电完成投资374亿元，同比下降19.3%;核电完成投资215亿元，同比下降16.2%;风电完成投资255亿元，同比下降18.3%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的70.2%，比上年同期提高2.1个百分点。

4. 【全国2017年电炉钢调研：新增50座对应年产能3719万吨，约38%已投产】其中河南省电炉产能增量最大：合计新增8座电炉公称容量660吨，理论新增产能684万吨/年。其次是江苏省合计新增5座电炉公称容量440吨，理论新增产能448万吨/年。排在第三的四川省今年合计新增4座电炉公称容量290吨，理论新增产能319万吨/年。

5. 【国家固定投资“温度计”升温：基建投资增长促挖掘机市场复苏】据中国工程机械协会挖掘机分会执行副会长李宏宝介绍，得益于中国城市化发展和基建投资增长等因素影响，国内挖掘机市场今年前7个月都连续保持着超过100%的增长速度。“今年上半年就已经完成了7万台的销量，超过去年全年的销量。”李宏宝预计，今年全年国内挖掘机销量有望突破12万台，相比去年将近翻了一番。

6. 【水泥行业“去产能”更多是“限产能” 被称为供给侧改革初级阶段】与钢铁、煤炭等行业相比，水泥行业的供给侧改革走出一条完全不同的市场化路径。此路径下，行业的去产能之路主要依靠行业内生力量自发解决。但水泥行业的去产能，并非实现了产能的“完全退出”，而是“产能休眠”。基于此，目前的水泥“去产能”更多的带有“去产量”和“限产能”的意味。

7. 【市场货源偏紧 碳酸锂价格加速上涨】受市场供需偏紧影响，碳酸锂价格今日加速上涨，其中电池级碳酸锂每吨涨5000-8000元不等，工业级碳酸锂涨5000-6000元/吨，最高幅度近5%，今年以来，碳酸锂价格平均涨幅在17%-20%不等。

8. 【空调业迎近十年最好年景 利好之下警惕跌进“产能过剩”陷阱】在高温天气等多重利好因素驱动下，我国空调行业2017冷年产销规模均创下历史新高。企业出货量与终端零售量均保持高位运行。国家信息中心8月25日发布的数据显示，2017冷年，我国空调整体内销零售市场规模达到5622万台，同比增长28.5%，销售额同比增长30.5%，创下历史最高销售纪录。随着空调销售规模的扩大，今年以来，空调企业争先恐后地开启了新一轮产能竞赛。

【资金流向】

港股通(沪)每日额度105亿元剩余105.78亿元，占比100.7%。

港股通(深)每日额度105亿元剩余100.06亿元，占比95.3%。

板块方面：

上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是地产、软件服务、银行、通讯器材和汽车，其中地产板块净流入12.9亿港元，软件服务和银行分别净流入10亿港元及7.07亿港元。

【主要股东增减持】

中国恒大(03333)主要股东陈凯韵/刘銮雄于于8月29日，场内增持公司好仓4087万股，耗资10.082629亿港币，成交均价24.67港币，最高成交价25.65港币。

新世界百货中国(00825)主要股东新世界发展于8月28日，场内增持公司好仓1137.6万股，耗资2229.24096万港币，成交均价1.9596港币，最高成交价2.0港币。

超威动力(00951)主要股东富达国际于8月24日，场内增持公司好仓335.9万股，耗资1465.66606万港币，成交均价4.3634港币，最高成交价4.3694港币。

中金公司(03908)主要股东OppenheimerFunds, Inc.于8月28日，场内增持公司好仓7538.88万股，耗资10.13225472亿港币，成交均价13.44港币。

路劲基建(01098)主要股东ZWP Investments 于8月28日，场内增持公司好仓75万股，耗资762.75万港币，成交均价10.17港币，最高成交价10.2港币。

九龙仓集团(00004)主要股东李玉芳于8月11日，场内减持公司好仓30万股，套现2187.93万港币，成交均价72.931港币，最高成交价73.3港币。

建滔积层板(01888)主要股东张国华于8月24日，场内减持公司好仓100万股，套现1234.9万港币，成交均价12.349港币，最高成交价12.42港币。

东风集团(00489)主要股东Orbis Holdings 于8月24日，场内减持公司好仓687.8万股，套现7215.022万港币，成交均价10.49港币，最高成交价10.49港币。

【大行评级】

大和：比亚迪(01211)下半年盈利预计有改善 ，维持“买入”。

瑞银：腾讯(00700)手游业务长期潜力未全反映 ，予目标价385元。

大和：中银航空租赁(02588)收益率稳定，升目标价至55元。

花旗：升南航(01055)目标价至7.06元 ，估值吸引维持“买入”。

星展：上调俄铝(00486)目标价至6.86元 ，维持“买入”。

【交易闹铃】

BHCC HOLDING(01552)正在招股。

以下个股8月31日公布业绩：

地产类——融创中国(01918)、国锐地产(00108)、新天地产集团(00760)、莱蒙国际(03688)。

大金融类——西证国际证券(0812)、隆成金融(01225)、南华金融(0619)、亚投金融集团(00033)、鹰力投资(00901)。

能源、贵金属及有色资源类——中广核矿业(01164)、铁货(01029)、中国金属利用(01636)、兴发铝业(098)、南海石油(00076)、和嘉资源(0704)、新矿资源(01231)、东方明珠石油(00632)、凯富能源(00007)、中国大冶有色金属(00661)、金山能源(00663)。

科网股——科通芯城(00400)、光宇国际集团科技(01043)、光启科学(00439)、

新能源、环保及社会公用类——天伦燃气(01600)、北京控股环境集团(00154)、

医药健康服务类——大健康国际(02211)、春立医疗(01858)、

消费、零售及服务类——新濠国际发展(0200)、澳门励骏(01680)、天彩控股(03882)、中奥到家(01538)、中国升海食品(01676)、星美控股(00198)、

其它：

北京控股(00392)、嘉里物流(00636)、丰盛控股(00607)、中国高速传动(00658)、五菱汽车(00305)、卓尔集团(02098)、互益集团(03344)、恒鼎实业(01393)、凯升控股(00102)、飞尚无烟煤(01738)、中策集团(00235)、中国全通(00633)、远东控股国际(00036)、中国智能集团(00395)、创联教育金融(02371)、新高教集团(02001)、博雅互动(00434)、国盛投资(01227)、一化控股(02121)、凯普松国际(00469)、中国基建投资(00600)、财讯传媒(0205)、爪哇控股(00251)、北青传媒(01000)、合生创展集团(00754)、中国公共采购(01094)、帝国集团环球控股(00776)、正道集团(01188)、延长石油国际(0346)、侨雄国际(0381)、中科生物(01237)、新昌集团控股(00404)、YUSEI(00096)、招商局港口(00144)、中国钱包(00802)、华联国际(00969)、五洲国际(01369)、世纪阳光(00509)、权智(国际)(00601)、卡森国际(00496)、恒宝企业控股(01367)、中能控股(00228)、时间由你(01327)、顺泰控股(01335)、百信国际(00574)、中国烯谷集团(00063)、格林国际控股(02700)、中能国际控股(01096)、赛伯乐国际控股(01020)、卓智控股(00982)、惠生国际(01340)、东建国际(00329)、梦东方(00593)、泰山石化(01192)、华昱高速(01823)、建德国际控股(00865)。

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