近两天，我的公号一直在谈论大类资产的灵活配置问题、投资运作的择时问题，引来了一些争议，现在，我想借用21世纪报道上的文章《国泰杨飞：不用蓝筹做底仓，灵活调仓减少回撤》来与大家继续做一些交流：
“他不愿意选择用大盘蓝筹股做‘底仓’，认为‘进攻才是最好的防御’，宁可减仓，也不选择非自己精心挑选的标的”。
“他亦坦言，截至目前，有些涨幅大的标的已逐渐减持”。
“在平时操盘时，还不断优化行业配置和仓位，依据估值目标进行调整，20倍估值的时候配置10个点，但到了30倍估值的时候就减到4个点、5个点，减少回撤，让持仓组合波动平缓些”。
“他不避讳及时减仓换股，据统计，杨飞去年所管理基金的月度平均换手率为30%--40%。他说，尽管管理层提倡长期持股，基金经理也希望长期持股，但是目前的市场状况资金就喜欢短时间拉高股价，这时若不及时兑现收益，很快就跌回去了”。
“投资股票不要从主题出发，应基于公司发展空间，利好消息只是一阵风，即使没有这阵风，它也应该可以飞起来”。
前些日子，有统计显示，一些超级大资金对于雄安题材股票在高位集中卖出了很多，好像是超过了1000亿元。这些大资金都的在灵活配置、择时操作、逢高减仓，一些公募基金为什么就硬要僵化地坚持长期投资呢？目前，一些公司在投资股票的时候不做资产配置、不做择时，未来在管理FOF的时候就能够做好大类资产配置吗？我有些不敢奢望。
国泰基金旗下牛基
| 基金代码 | 基金名称 | 近一年收益 | 费率 | 操作 |
|---|---|---|---|---|
| 160212 | 国泰估值优势混合 | 26.37% | 购买定投 | |
| 020005 | 国泰金马稳健混合 | 26.01% | 购买定投 | |
| 160211 | 国泰中小盘成长混 | 25.3% | 购买定投 | |
| 001645 | 国泰大健康股票 | 22.45% | 购买定投 | |
| 020003 | 国泰金龙行业混合 | 21.64% | 购买定投 |
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