ipo申请 茵曼母公司为何中止IPO申请？里面有何隐情

近日，因曼母公司广州汇美时尚集团有限公司暂停向证监会提交上市申请。

根据苏玉特12月15日下午发布的公告，其投资的惠美集团因自身战略发展需要，计划相应调整股权结构，因此向证监会申请撤回首次公开发行并在创业板上市的文件。12月14日，我收到中国证监会下发的《终止审查行政许可申请通知书》，同意对汇美集团上述行政许可申请进行审查。

惠美集团为什么在这个时候决定暂停上市申请？电商在线记者第一时间联系惠美集团。惠美集团表示，取消上市申请是由于惠美集团董事长兼首席执行官、因曼品牌创始人方建华希望按照证监会的相关规定增持公司股份的行为。而且，上市申请的取消并不意味着汇美集团将终止IPO进程，公司明年将重新申请上市。

另一方面，汇美集团也否认了公司是否因业绩问题而停止申请的猜测，官方称“截至今年10月，汇美集团销售数据处于稳步上行状态”。

据一位证券分析师介绍，公司创始人之所以想增持公司股票，是因为他看好公司上市后的发展，上市前增持股票成本可以更低。此外，从公司的角度来看，股权调整后，创始人持股比例增加，增加了股权集中度，有利于公司在资本市场的表现。

惠美为什么“半路刹车”？

依靠互联网流量红利成长起来的互联网品牌，在几年前引发了投资界的投资热潮。经过渠道和策略的升级，三松鼠、汇美集团、汉都一社、汉后、阿福等数十家互联网品牌于今年年初开始上市计划，再次引起资本市场的高度关注。

前不久，互联网品牌汉都一舍、小狗电器先后宣布新三板成功上市。与他们不同的是，汇美集团选择创业板上市，并计划成为互联网服装品牌的第一家上市企业。没想到，汇美集团成为首个暂停上市申请的互联网品牌。

但一位证券分析师告诉电商在线记者，暂停上市申请在业内并不少见，分为主动和被动。一般来说，被动取消审计主要是由于三个原因:盈利能力差、无法明确说明的异常报表项目、未能及时更新财务报告和回复监管部门提出的问题。但惠美集团主动申请停牌，如果排除自身经营问题的原因，可能与创始人不处于公司绝对控股地位有关。

根据惠美集团今年7月提交的招股说明书，公司2013年至2015年的营业收入分别为5.9亿元、9.49亿元和11.41亿元，呈现快速增长趋势，经营状况普遍良好。净利润分别为3330.73万元、3190.78万元和1581.48万元，说明净利润下降主要是由于新品牌的快速孵化和线下渠道的建设和运营。

从惠美集团的股权构成来看，、山及其一致行动人作为公司的实际控制人持有42.58%的股份，但该组织的最大股东苏玉特持有25.2%的股份，高于自己的18.50%。

“如果创始人与第二和第三股东的持股比例相似，他想增持股份是正常的。”。证券专家认为，创始人此时想增持公司股份，可能是看好公司上市后的发展，因为上市前增持股份成本会更低。从公司的角度来看，股权调整后，创始人持股比例增加，增加了股权集中度，也有利于公司在资本市场的表现。

上市不会停止

“公司明年将重新申请上市”。汇美集团在接受采访时多次强调，取消上市申请并不意味着汇美集团将终止IPO进程。方建华此前曾表示，上市可以提高公司的知名度，增加扩大业务的工具和能力，当然还有筹集资金。

招股书显示，汇美集团计划在成功募资后投资三大项目:交易互动全渠道升级改造项目、时尚品牌孵化建设项目、信息化建设项目，总投资4.5亿元。

这些项目在惠美集团目前的布局中有迹可循。

惠美集团的主要品牌因曼，旨在打造一个“慢生活圈”。在渠道层面，不区分线上和线下。2015年7月，因曼在数千个城市和门店正式推出“因曼+”的O2O战略，并布局线下渠道。计划5年内在全国1000个城市开设1万家线下实体店，将门店打造成全尺寸棉麻客厅空，并以此为基础打造“粉丝社区”。

截至今年9月底，“因曼+”线下门店已占领23个省市144家，门店销售额超过1亿元。在今年的双11中，300多家线下门店首次参与双11，创造了2000多万的销量。惠美集团预计，今年“因曼+”线下销售额将超过1.5亿。随着“因曼+”模式的普及和成熟，汇美将进一步向集团旗下其他品牌复制，实现品牌销售渠道资源的整合和优化利用。

至于时尚品牌孵化建设项目，慧美已经孵化了、楚雨、居左、山、大理广场、秋客、帕斯等十多个自主品牌。同时，公司主品牌衍生出多个相关子品牌，如家居品牌因曼HOME、童装品牌因曼Kid等，产品类别涵盖女鞋、箱包、运动装、家居装饰、家具等。

此外，汇美将在现有主营业务的基础上加强设计师创业支持计划。汇美提供开放的资源供应链、运营管理、营销推广、团队人才和相应的资金支持，为设计师开辟销售渠道，共享会员数据，让设计师品牌能够客观及时地了解商品和市场需求。

今年，双11方建华还表示，慧美集团已经从一个互联网品牌升级为一个新的零售品牌。未来，汇美集团将利用其粉丝、技术和大数据，打破传统的零售思维和模式，线上线下一体化，与专业的现代物流企业合作。