【vpa红酒2014年份】2017年如何做好投资？王刚、包凡、张颖等告诉你方法论

在过去的一年里，创业和投资就像走在黑暗的隧道里，以前的繁华越来越暗，前面是光明的，但也是斑驳的。

有人迷失了方向，有人狂热般追寻转瞬即逝的烟花；有人却从未变过前进的路线。

这一年，你也许收获颇丰，也许怅然若失；也许过关斩将，也许从头再来；也许投中了独角兽，或者是尚未出手。

都不再重要。2017年，创业与投资的机会在哪里？与其闭眼求索，不如看看投资界的大佬们都是怎么判断与思考的。

以下为滴滴投资人王刚、华兴资本创始人包凡、经纬中国创始管理合伙人张颖、金沙江创投董事总经理朱啸虎、愉悦资本创始合伙人刘二海、洪泰基金创始人盛希泰等大佬们的观点：

王刚：赌对了风口，更赌对了人

传统公司走对一个模式，用一个核心能力就能火五到十年，但在移动互联网时代，你想在三、五年内走完别人十几年的路，想跟 Uber 竞争，仅靠单一的核心能力是不够的。

移动互联网时代的好公司要有多个维度的竞争优势，因为这是一场综合实力的PK，需要沉淀出能够适应外部环境迅速变化带来的企业文化，何为企业文化？文化是企业在充分的市场竞争当中，整个团队沉淀下来的一种状态，这个状态并不是一层不变的。要沉淀出能支持你走得很远的东西。

众所周知，阿里的文化很强，腾讯组织进化的也非常好，但是滴滴并没有完全照抄阿里的价值观。只取了其中的的两条，激情和拥抱变化。

创业是一场持久战，投资也是。不能心存浮躁和侥幸，来日方长，让时间成为你的朋友。如果创业的动机不纯，带着投机的心态来的，我们的心会很苦，因为，创业是没有速成班，成功是需要熬的。

不喜欢把时间花在现象上，尽量研究规律，希望能研究规律的规律。

非现象级的刚需的事情才是我们要投资的事，能够建立护城河的公司才是我们要寻找的公司，能够穿越 N 个周期的而不死的钢铁侠才是我们要寻找的 CEO。

包凡：创业者应该去虚存实，回归本源

在科技领域，创新碰到巨大的瓶颈。移动互联的人口红利已经被耗尽，目前很难看到颠覆性创新，而人工智能，浸透式体验等大多还停留讲故事的阶段。创投行业的源头是创新，没有创新，就没有行业的发展。

在这么一个复杂多变的环境里，我们每个人应该专注在自己看得清值得做的事情上。作为一个创业企业和金融机构，我们提几个建议：

无论市场环境如何，中国的未来在新兴经济，这点毋庸置疑。我们国家已经过了人口红利的阶段，产业升级，消费升级，都需要新技术新模式。我们应该坚定不移地继续投入到新经济的洪流里。

作为创业者，应该去虚存实，回归本源，把技术创新放在第一位。随着新经济和传统经济的融合，未来每个跑道都可能产生千亿级的龙头企业。靠圈钱为商业模式的年代过去了，当流动性离你而去的时候，你才知道它的珍贵。

金融机构应该服务实体经济，帮助那些未来的龙头企业成长，并分享他们的成果，而不是利用过剩的流动性在市场兴风作浪，赚信息不对等的钱。诚信是金融机构的基石，要对他人负责。倾巢之下，岂有完卵。当危机发生的时候，无论你是中介还是平台，没有人能独善其身。

张颖：投资永远是动态的思考与纠结

过去两年，我们在移动to C方面的投资频率有所降低，标准会比以前更加高。因为在to C领域中，有BAT大树、有58同城和陌陌；估值规模达30亿到50亿美金的公司，现在也正在崛起，快速成长，更不用说滴滴打车等等，小树苗要在今天的竞争环境中杀出来比以前更难。

我们确实把投资标准提高很多。反过来说，我经常提醒我们的同志，投资这个事情，永远是动态的思考与纠结，你不能在静态的时候去看一些东西就轻易举手投降。比如，虽然今天微信那么红火，但我反而觉得，有一些团队是时候应该敢于去挑战熟人社交了。因为一个东西做到足够大的时候，总会有一些人站出来。我会继续提醒他们，继续找创业者，永远不要在静态当中停止，缴枪投降。

还有很多行业，不存在任何资本的低谷或寒冬之说，比如说交易平台一直能出优秀的公司，我们经纬到现在为止投了八九十家。我觉得企业服务这个行业正在快速崛起，当这类公司崛起到一定程度，BAT拿他们没办法，现在这些越来越红火。哪怕现在融资却是挑战比以前多，也要动态性厮杀。

我们现在将投资分成交易平台，互联网金融，文娱，医疗，企业服务，包括新技术比如AR、VR、消费升级等领域，我们每年都会建立一些新的投资小组、行业小组，通过思考、交流后达到共识再去发力。

朱啸虎：追逐变化，不如拥抱不变

总是有人来问我，下一个风口在哪，他要去往这个领域投资或者创业，说实话我也不知道。没有人能预测未来，我们能做的是接触创业者的时候，判断他和他身后的模式有没有能力成为未来的主角。

互联网领域的所有东西我们都会关注，但具体下一个风口在哪，我真的不知道。但只要你告诉我你的商业模式和数据，我可以帮你看，这个有没有潜力成为下一个风口。比如王刚跟我最近一起投资了共享经济项目，我们在北京小范围试点了，得到一些数据特别有意思，它们告诉我这可能是下一个风口。

共享经济我觉得肯定是大趋势，在中国、在美国、在全世界都是一个大趋势。我会碰到一些企业家，抱怨说：「现在的90后到公司来，经常说我能不能兼职上班，或者说在家上班？」这就是非常典型的行为变化的趋势。

我们会持续关注共享经济，最近也有投资非常不错的项目，衣、食、住、行，除了「住」在国内稍微早了一点，我都非常看好。

我们关注的机会很多，像新的娱乐方式、新的社交媒体，我觉得都有可能形成下一个风口。现在的环境是充满可能性的，所以对投资人和创业者来说，都要保持好奇，必须要时刻去想，有没有什么新的机遇。至于VR/AR，真的是要让先让子弹先飞一会，先不要着急。

中国互联网过去十五年的历史呈现出了清晰的3年一个周期，而且每个周期的主题都不一样。以前被证明过的商业模式（如直播，MOBA/卡牌类游戏），或者以前的解决方案不够好没有激发需求（如单车共享），可能可以通过微创新，借助移动互联网的巨大用户基数和社交网络迅速引爆。

正如亚马逊创始人Jeff Bezos所说的：追逐变化，不如拥抱不变。变的是外在表现，不变的是内在的商业本质和人性。能否看清内在的本质需求，微调外在的表现形式，使之更符合今天的社会环境，用户的使用习惯和心理，更好的借力移动互联网基础设施，是今天的互联网创业者和投资人面临的挑战。

刘二海：2017年最大的机会还是AI

2017年，AI、机器人、AR/VR、自动驾驶、电动汽车、大数据都将继续是热点。但最大的机会还是AI。而且，AI会渗透到几乎所有领域。自动驾驶、机器人等都是AI应用的范例。AI的突破，除了技术上的发展之外，找到合适的应用场景将更具有现实意义。

虚拟个人助理（VPA）或家用机器人出现了投资机会。现代社会人们工作忙绿，生活紧张，各种类型的家用机器人会逐渐进入人们的生活，比如：安保、助理、陪护等。这种产品不仅仅是消费电子产品，同时，还是一种服务。这也会使家庭中，增加了除电脑之外的高级智能产品和服务。

盛希泰：2017是国内资本市场退出分水岭

首先我说一个判断，2017年国内资本市场在退出方面将会是一个分水岭的年份。

为什么这么说？2016年国内共有215只新股上市，虽然历史排名第四，但发行的速度在明显加快。按照这个趋势，明年会加快解决中国股票市场的“堰塞湖”问题，其意义相当于2005-2007年的股权分置改革。

这对于创业和投资都是一个好消息。大家都知道，2016年天使和VC的募资并不容易，这跟退出机制不畅是有关系的。再就是经济不景气，移动互联网红利结束，曾有一篇文章说去年700多家A轮融资的公司全部死掉，传播很广，这对LP的心态是有影响的。

2017年随着更多创业公司顺利IPO，会有更多的造富神话，榜样的力量胜过说教，这会让投资信心明显提升。更多的公司上市，融到更多的钱，产生更多的LP，从而形成一个正向循环。中国资本市场未来将成为承接创业退出的主要市场，2017年就是分水岭。

在这个大背景下，洪泰也将针对性地加快投资步伐。消费升级、人工智能与大数据、金融科技以及文化娱乐，洪泰明年将会在这四个方面发力，今年下半年已经有所动作。

还有两个方面我们比较关注，一个是泛互联网，一个是传统产业+互联网。实际上就是60后+90后，60后代表传统产业，90后代表移动互联网，未来线下做的好的行业，比如健康医疗、金融等，都需要更好消化吸收移动互联网的思维方式和手段。

中国赖以生存的根本，目前仍然是实业家，不是BAT这样的互联网公司，明年传统企业如何与时代接轨，这方面机会很大，国家和社会也会有所体现。传统企业会得到更多关注，这对投资环境也会是一个引导。（来源：小饭桌、真格基金）