【白酒红酒啤酒市场】如果在市长/市场低迷的情况下突破高级化五大啤酒品牌，今年的销售量能否再次回到“夏天”？

各记者：各主编：文都

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今年5月，a股和h股的消费板块开始发力，尤其是最近的交易日，啤酒股表现良好。很多股东认为“夏天来了”，连续多年陷入疲劳的啤酒市场今年的业绩是否也会再次回到“夏天”？

据国家统计局称，我国啤酒产量多年下降后，终于迎来了2021年的下降趋势。4月9日，中国酒业协会公布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》中，预计到2025年啤酒行业销售额将达到2400亿韩元，同比增长63.4%，年均增长10.3%，实现利润300亿韩元，同比增长124%，年均增长17.5%。

头部公司水平，五大啤酒企业华润啤酒(00291)。HK)，青岛啤酒(600132。SH)，百威亚太(01876)。HK)，燕京啤酒(000729。SZ)、重庆啤酒

高级化、涨价、工厂关闭、扩张.各大啤酒公司在过去一年中应对市长/市场低迷的措施，使双方价格上涨，国内啤酒市场能否再次迎来夏天？

五大啤酒厂业绩上升 啤酒的“夏天”要到了？

夏天来了，啤酒旺季来了吗？

从此前公布的财务数据来看，2021年华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒、重庆啤酒是中国五大啤酒品牌，业绩均有所上升。

百威亚太进口达到67.88亿美元(约合人民币453.72亿韩元)，其中2021年中国进口比2020年增长了18.0%。位于第二梯队的青岛啤酒和华润啤酒收入在300亿韩元左右，其中华润啤酒收入略高，达到333.87亿韩元，青岛啤酒收入达到301.67亿韩元。

2013年以来，重庆啤酒的销售额接近100亿韩元，而燕京啤酒的销售额稳定在100亿韩元以上。

到2020年，重庆啤酒完成了重大资产重组，嘉士伯将把中国的啤酒资产控制权注入重庆啤酒。2020年重庆啤酒以109.41亿韩元的收入险胜燕京啤酒的109.28亿韩元。

进入2021年后，两个品牌差距进一步扩大，重庆啤酒营业收入为131.19亿韩元，同比增长19.9%。归母净利润为11.66亿元人民币，同比增长8.30%。相反，燕京啤酒2021年实现营业收入119.61亿韩元，同比增长9.45%。归母净利润为2.28亿韩元，同比增长15.82%。

另外，2020年，受疫情影响，除重庆啤酒外，四大啤酒公司的销售增长率均有不同程度的下降。根据2021年的财务报告，各大啤酒企业的销售额增长基本恢复到疫情前的水平，多家公司的销售额比2019年有所增加。

主业专家蔡学飞5月30日在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，过去一年中，五大啤酒企业实现了从规模到结构的转变，消费结构不断升级，企业品牌号召力和竞争力得到了提高。

中国食品产业分析师朱丹峰也表示，2021年，随着五大啤酒二级分化，华润雪华、百威、青岛、重庆啤酒进入了相对良性的通道，燕京被其他巨头拉得更远，啤酒行业进入了分化加速的节点。

五大啤酒制造商近年销售增速指导：以下

另外，5家啤酒企业的生产销售量也在2021年回升。

据国家统计局称，2013年以来，中国啤酒产量正常下降，2020年疫情将啤酒总产量降至3411.11万升。

但是进入2021年后，国内啤酒产量达到了3562.4万升，低于2013年的正常状态，但啤酒产量终于在多年后有所回升。

在五大啤酒企业公开的年报中，除华润啤酒外的四大啤酒品牌——2021年啤酒产量和销量都有所增加。其中“吞下”嘉士伯第二年重庆啤酒的生产销售增长率在五大啤酒品牌中最高，年产量为274.35万升，同比增长21.60%，销售额为278.94万升，同比增长15.10%。

在五大啤酒品牌中，仅华润啤酒生产销量略有下降，但下降幅度不大，同比分别减少了2.93%和0.36%。

业绩和生产销售量都在上升，啤酒行业真的迎来了“夏天”吗？

蔡学飞认为，啤酒巨头业绩的改善和上升本质上是源于品牌优势和号召力，以产品结构升级为支撑，在销售额相对缓和的情况下，销售价格上升和产品结构的持续上升。这也意味着国内啤酒消费开始淡入以前的工业。

啤为主的价格竞争，上升到以质量与品牌为主导的高质量竞争。

但同时他也表示，尽管头部几家企业业绩表现亮眼，但整体上看，啤酒行业由于受到了疫情等不利因素的影响，表现比较疲软。

高端化策略齐头并进 啤酒价格水涨船高

2021年年度报告中，五大啤酒企业不约而同地提到一个词：高端化。

我国居民消费不断升级的背景下，啤酒行业的高端化之路已经成为业内共识。2021年德邦证券数据显示，预计2024年中国高端啤酒消费量将突破550万千升，市场规模达2800亿元，占比达40%。

各大啤酒厂商高端化产品的占比也有所提高。2021年，青岛啤酒高档以上产品共实现销量52万千升，同比增长14.2%；华润啤酒则更甚，2021年公司次高档以上啤酒销量约186.60万千升，同比增长27.8%。

以青岛啤酒为例。青岛啤酒近年来推出了“一世传奇、百年之旅、琥珀拉格、奥古特、鸿运当头、经典1903、桶装原浆啤酒、皮尔森、青岛啤酒IPA”等一系列高端产品。在淘宝中搜索青岛啤酒的官方旗舰店，这些高端啤酒的价格多在一瓶10~15元，但也不乏一瓶上千元的“一世传奇”与一瓶388元的“百年之旅”。

“这价格简直离谱”，啤酒爱好者小陈在听到“一世传奇”的价格后表示，“啤酒的价格比起小时候是在涨，瓶装在5~15元我觉得比较容易接受”。在一家电商平台上，售价1399元的“一世传奇”月成交为30，而388元的“百年之旅”，在该平台月成交为100+。

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蔡学飞认为，中国啤酒产业的高端化是啤酒企业发展的必然过程。随着年轻群体健康化、利口化的消费趋势，高品质的啤酒有着旺盛的需求。最近几年，以进口啤酒为代表的精酿原浆开始集中爆发，像青岛啤酒、华润啤酒推出的一些超高端啤酒产品实际上都得到了市场的追捧，这直接反映出整个啤酒市场进行着消费结构的升级。从这个角度来说，头部酒企如果要获得新的增量市场，在无法做大市场规模的情况下，必然要做“高”产品结构。

产品高端化的同时，啤酒价格也在节节攀升，例如华润啤酒在2021年年报中就提及，公司2021年下半年逐步对部分产品的价格进行了调整，整体平均销售价格较2020年上升6.6%。

其实不单单是华润啤酒，据光大证券2021年11月的研究报告，五大啤酒企业价格均有所上升。2021年第一季度华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒与百威亚太的吨酒价分别同比增长7.5%、7.8%、4.0%、11.9%、3.9%。

除了涨价、布局高端化产品，各大啤酒企业在2021年的另一大动作是布局类啤酒、非啤酒业务。2021年8月，华润啤酒宣布，拟通过山东景芝进军中国白酒业务，随后收购景芝酒业40%股权；青岛啤酒购买雀巢的部分水业务，生产和销售“雀巢优活”品牌；百威方面投资低度果酒贝瑞甜心，更早之前，百威还投资了一家低度酒饮品“兰舟”；重庆啤酒引进西打酒夏日纷，更在2022年1月推出0.0%无醇啤酒。

对于啤酒企业的多产品布局，朱丹蓬认为，国内啤酒市场有行业集中度高、体量已达天花板的特点。要突破发展瓶颈，多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的五多战略一定会进入啤酒行业的中长期战略范畴之中。

蔡学飞则认为，随着消费结构的升级，啤酒的消费人群，逐步和白酒、红酒有一定的重叠度，布局相关联产品，有利于企业的业务扩容、提高整体的企业效益。同时随着啤酒的高端化，啤酒行业也逐步像白酒行业一样，其传统分销渠道越来越弱势，推出相匹配的关联产品有利于完善啤酒企业的经营结构。同时借助自身头部啤酒品牌的品牌号召力，也有助于在红酒、果酒等细分市场进行占位，这些市场与啤酒在渠道上、消费人群上天然有一定的重叠度。

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关厂与建设并行，一切为了高端？

2021年，啤酒企业仍在继续关停一些工厂。

2021年，青岛啤酒旗下的啤酒生产企业数量为58家，而2020年这一数据为60家。

华润啤酒也在年报中披露，2021年公司停止营业5间啤酒厂。自2015年华润啤酒宣布关厂提效以来，公司旗下工厂已从最初的98家减少至2021年的65家。

对于啤酒行业来说，关厂已不是新鲜事。2013年啤酒产销量达到顶点后，行业即开启了产能优化进程。2015年重庆啤酒率先宣布关厂进行产能优化后，其他四家公司也相继开始关厂提效。

关闭一些酒厂，“有利于提升酒厂的生产效率”——重庆啤酒在2019年的投资者调研会上如是解释。

但从实际来看，关厂带来的短期阵痛也无法避免。

2015年，重庆啤酒首次关闭酒厂，这一年也是公司首亏，由于员工安置费用与资产减值损失大增，公司首次出现亏损，归母净利润同比下降189.44%。而2021年关闭了5家啤酒厂的华润啤酒，相关的固定资产减值亏损和一次性员工确认补偿及安置费用合共约3.87亿元。

但从财报来看，行业内一边在关厂，大公司一边又开启了新一轮的“建设”。

重庆啤酒的年报中，在建工程共19项，其中包括多个改造项目与乌苏发酵罐扩建项目。此外，燕京啤酒与青岛啤酒的年度报告中也披露了多项改造工程。

今年2月，燕京啤酒曾就是否有在山东新建生产基地的打算答投资者提问，公司方回复称，将按照市场需求结合自身产能布局，合理建设生产基地。

然而，此次“扩容”与之前规模化的运营模式似乎有所不同，“渠道改造、品牌升级、产能整合、内生增长”不再单纯是增设工厂。重庆啤酒在2021年年度股东大会会议中表示，公司继续推动数字化工厂建设，相继推出了数字化生产管理系统、仓库管理系统、叉车管理系统和运输管理系统。换句话说，如果之前的“遍地开花”看好的是规模的话，那么此次“数字加持”则瞄准的是“高端”。

对此，蔡学飞认为，简单理解，关厂是为了提高运行效率，降低运营成本；“扩产”是为了利用自己的品牌优势、品质优势以及区位优势，扩大高端产品的产能占比，从而支撑企业未来在次高端与高端市场中新产品的推出，从而提高整个产品的消费结构。这也符合啤酒行业消费结构升级以及集约式发展的趋势。

朱丹蓬也表示，淘汰低下的产能，布局高端产能，从未来发展的角度来说，有一定的可持续性，整个行业应该正逐渐步入了一个健康、良性、有序的阶段。

每日经济新闻