钯金行情 比黄金还贵 钯金的逆袭行情还能持续多久？

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2011年，当黄金价格创下1900美元的历史新高时，钯只是垫底的小人物。每盎司600多美元的价格，即使在当时高达1800美元的同家铂金面前，也是可耻的。

然而，风水轮流转。在黄金和铂金还在不温不火的市场中纠结迷茫的时候，钯却成功翻盘，成为冬天的一把火，在熊市中做出性感曲线。

自2016年阶段性低点反弹以来，钯价从未停止上涨。这两年我一路高歌，屡创新高，突破了进入2019年后一口气1400美元的心理关口，比黄金还贵。

钯斗争史

说起钯的奋斗史，不得不提同家铂金。

铂和钯是铂族中储量最小的两种矿物，是世界上最稀有的贵金属之一。地壳中的含量约为一亿，远低于金的含量。世界上只有俄罗斯、南非、北美等少数国家生产钯。

你可能不知道，没有贵金属，我们现在生活中的一切都会完全不同。

钯的主要用途包括:

1)汽车尾气处理系统。2)电子学:电容、继电器、微芯片等。3)化工:钯作为催化剂，在脂肪加氢、乙炔、氨、氯、硫酸和硝酸、烧碱、化肥和医药产品的生产中起关键作用。此外，它还可以用于氢气的精细提纯过程。4)医疗:含钯合金广泛用于制造假牙和金属烤瓷冠。钯也是生产人工心脏起搏器的重要原料。5)珠宝。6)投资:是全球众多ETF投资的热门资产选择。

其中，汽车尾气处理系统占钯总消耗量的80%。

在汽车和柴油发动机中，催化转化器可以减少碳氧化物的排放，并将它们转化为氮气和氧气。钯和铂通常用作汽车尾气的催化转化器，可以减少汽车有害气体的排放。铂主要用于净化柴油汽车尾气，钯主要用于净化汽油汽车尾气。

钯在2000-2001年经历了急剧上升，这主要是由于实物钯的短缺，伦敦金银市场协会(LBMA)处于崩溃的边缘，因为它没有交付实物钯来结算远期合同和租赁合同。后来全球最大的钯供应商俄罗斯走出去，将实体钯投放市场，挽救了陷入困境的伦敦金银市场协会。当时，钯的价格被推高到每盎司1100多美元。

与此同时，同家族铂金的价格只有600多美元，这就推动了对类似于钯的铂金的需求。

因此，铂的价格大幅上涨，科学家后来发现钯也可以用于柴油机催化剂转换器。于是人们把目光转向了钯，钯的价格大幅下跌，低于铂金。

由此可见，在钯的奋斗历史中，钯和他是我的兄弟白金之间总是有着细微的关系。

英雄

现在，是什么导致钯安然无恙？

首先要从占钯消费量80%的汽车制造业入手。

如上所述，钯和铂用于汽车尾气的催化转化器，钯用于汽油车，铂用于柴油车。近年来，汽油价格的下降带动了汽油车需求的上升。同时，各国排放标准的收紧，大大增加了对钯的需求。

2017年，许多欧洲国家开始出台严厉的政策，严格限制柴油车的使用。美国还将汽车排放和燃料标准升级到三级，以减少有毒污染物的排放。中国将从2019年开始实施国家六项排放标准。国家六大排放标准都是基于欧美最严格的排放标准，甚至超过。

随着购车者从柴油车转向以钯为催化剂的汽油车和混合电动车，对钯的需求大幅增加，而钯的开采并没有增加多少，导致供需缺口不断扩大，推高了钯的价格。

钯的走势能维持吗？

由于其独特的催化性能，可以保证车辆整个生命周期(按照美国标准至少15万英里)的有效化学反应。除了主要用于柴油车的铂和属于铂族的铑外，很少有替代钯的物质。铑比钯、铂更稀缺，供应紧缺，价格波动大，不符合经济效益，所以使用率不如钯、铂。

随着世界各国对汽车排放的要求越来越严格，对钯和铂的需求也会增加。钯将继续受益于消费偏好从柴油车向汽油车的转变。

但是，钯的供需缺口不容忽视。据全球最大的钯生产商Nornickel称，2018年钯总需求可能增至1072万盎司，同比增长5%；2020年，需求将进一步增加到1209万盎司，这意味着未来两年的复合年增长率为6.2%。另一方面，产出增长几乎没有变化。

Nornickel还预测，2018年钯的供需缺口可能为120万盎司。有鉴于此，应该支持钯的价格。

值得注意的是，最大的生产国俄罗斯喜欢储备钯，并对其库存讳莫如深。有传言称，俄罗斯目前的库存正在减少，这可能会进一步推高钯价格。

美国暂停加息将缓解美元升值的压力，从而提高钯等美元计价商品的价格。

但是从钯和铂的斗争史可以看出，这两种贵金属的价格是相近的。随着钯价飙升，市场可能转向价格相对较低、产量相近的铂金。

此外，从长远来看，电动汽车的出现可能会对钯和铂的需求产生负面影响。