最近购买债券基金的朋友日子不好过了，包括我自己，必须做好短期内亏钱的准备。
11月10日，拥有国企背景的20永煤scp003债券到期后无法足额还本付息，构成实质性违约。打破了国企发行的信用债基本安全的定律。受这个消息的影响，不少公司的信用债价格大跌。这里给大家普及下何为信用债。债券按照发行主体的不同分为信用债和利率债。
1.利率债是指国家财政部发行的国债，地方政府发行的地方债，政策性银行、铁道公司发行的债券等。利率债基本都是由国家背书的，可以认为不存在任何的违约风险，但年化收益率很低。
2.信用债包括商业银行、各类企业公司发行的债券。由于信用债完全是看发行的企业够不够牛，故存在一定的到期无法兑付本息风险，年化收益率自然要比利率债高出不少。就像理财产品比定期存款的收益率高很大程度上是因为理财风险较大的缘故。
以上两点说的是理论上的定义，实际操作中，大家对于信用债里由国企发行的债券是比较放心的，认为几乎不存在违约的可能。也正是这个原因，债券基金在配置时为了获得更加高的收益率会把大部分资金投入至国企、国有银行发行的债券中。
看了一下我自己买的债券基金，最近两天大福下跌，两个交易日跌了0.27%，转换成年化利率的话相当于48.6%，这是非常可怕的。而在基金持仓池中可以看到，大部分也的确是信用债，尤其有一支中煤能源的债券，大概率在这两天受到永煤债违约的影响下跌得非常厉害。
今年的债券市场行情很糟，上半年因为疫情及货币政策影响导致利率下降严重。下半年好不容易恢复正常，但永煤债又发生了爆雷。这也印证了投资行情千变万化，没有永远的好品种的道理，大家还是要谨慎。
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