齐鲁证劵 又一家券商受罚！研报出现重大错误，中泰证券遭监管责令改正！券业不断加强合规监管

另一家经纪公司因研究报告的合规问题受到监管处罚。

中泰证券近日接到山东证监局的罚款。原因是研究报告内容存在重大错误，同一MAC地址或手机委托的部分监测预警事项未得到及时有效处理。

今年以来，监管部门不断加强对证券公司出具的证券研究报告的合规监管，监管罚款在行业内频频出现。中泰证券之前，中信建投证券、深湾宏源证券、东吴证券、方正证券都曾受到监管罚款。

研究报告内容存在重大错误，中泰证券被责令改正

中泰证券12月25日晚宣布，近日收到山东证监局下发的《关于责令改正对中泰证券有限责任公司监管措施的决定》。

山东证监局发现中泰证券存在以下问题:

一是在制作和发布关于斯坦利农业集团有限公司的研究报告《改造农业服务提供者，开辟新的成长空间空》的过程中，未能遵循独立、客观、公平、审慎的原则，未能验证所引用的重要信息和数据的真实性和可靠性，导致研究报告内容出现重大错误，客观上散布了虚假、不真实、误导性的信息。

二是同一MAC地址或手机委托的部分监测预警项目没有得到及时有效的处理。

山东证监局表示，上述问题1违反《证券研究报告发行暂行规定》第三条、第九条，上述问题2违反《证券经纪人管理暂行规定》第十八条、第二十七条，反映中泰证券内部控制不完善。根据《证券公司监督管理条例》第七十条，山东证监局决定对中泰证券采取行政监管措施。中泰证券应认真进行整改，并于2021年1月15日前向山东证监局提交书面整改报告。

中泰证券在公告中表示，公司将根据监管要求积极整改，进一步加强内部控制管理。目前公司运营正常。

行业加强合规监管

“今年对研究报告的合规要求真的很严格，因为一些同行已经受到了处罚，我们的合规部门一直在提醒我们合规要求和规范。比如加强信息源管理，研究方法要专业审慎，分析结论要有合理依据，研究报告要通过公司平台发送给客户。”上海某大中型券商研究员表示。

券商中国此前报道称，今年年中，证监会和证券业协会对券商研究所的研究报告合规性展开了一轮审查，各券商研究所进行了自查。监管部门抽查的原则是以大型券商为重点。

中泰证券的《问题研究报告》“改造农业服务商，开辟新的增长空间空”于今年5月发布。

今年5月22日，中国证券业协会修订了《证券研究报告发布业务规范》和《证券分析师业务规范》，完善了研究报告质量控制和分析师意见管理，主要是加强证券研究报告发布业务自律管理和证券分析师声誉风险管理，促进证券研究报告发布业务健康发展。

今年有五家研究机构被罚款

中泰证券之前，中信建投证券、深湾宏源证券、东吴证券、方正证券等受到监管罚款。

11月30日，北京证监局发布行政监管措施，因中信证券发布的研究报告质量控制和合规审查不到位，被监管部门责令改正。

北京证监局指出，中信建投发布的一份研究报告存在两大问题:一是研究依据不足。研究报告参考资料为电子平台个人账号上传的文章，未经标准化信息源确认，关键数据交叉验证不足。数据基础不扎实；二是研究方法不专业谨慎，分析逻辑客观性不足，以预测数据和假设为基础主观推断结论。

7月7日，江苏证监局东吴证券两名分析师分别被罚款15万元和5万元。原因是，根据调查核实，无法确认相关研究报告的信息来源，但无论何种信息来源，分析师都没有履行谨慎、诚实、勤勉的尽职义务，导致研究报告中存在虚假陈述和误导信息。

一般来说，问题主要在于研究报告的质量控制和合规性审查不足，包括研究基础不足、未能确认标准化的信息源、研究方法缺乏专业谨慎、分析逻辑缺乏客观性等。