旺旺传奇 旺旺中年危机：跨界遇挫 四年市值缩水615亿

“我爷爷有钱，我爸爸有钱，我也有些钱。”从“害群之马”到台省首富，以蔡衍明为首的中国旺旺，市值从1440多亿港元跌至614.61亿港元，收入和净利润也坐过山车。

在各界人士忧心忡忡的时候，在最近公布的2018年世界500强富豪榜中，蔡衍明仍以367亿元的身价问鼎台湾首富。

市值蒸发约615亿港元

与许多白手起家开创辉煌生活的富人不同，蔡衍明是“富二代”。他在父亲的帮助下，在宜兰食品厂开始了他的第一笔生意。结果，由于管理不善，工厂的资产最终流失，家庭也不得不承担一部分债务。因此，蔡衍明被贴上了“败家子”的标签。

一次偶然的机会，他发现日本的米果业非常繁荣，台湾省刚好有足够的原料。我找到了日本米国公司的总裁寻求合作。两年后，甄基佐同意与蔡衍明合作，并将技术移交给蔡衍明。之后，他成立了一家新公司，名叫旺旺。经过几年的发展，他很快成为水稻和水果行业的龙头企业。蔡衍明还获得了业内“米国国王”的称号。

1992年，蔡衍明把旺旺放到湖南。在广告的轰击下，“你繁华，我繁华，大家繁华”尽人皆知，王耔贴纸随处可见，经销商不得不接受旺旺“货到付款”的交易条款。最终投产时，产生了2.5亿人民币，蔡衍明控制下的旺旺成了一代人的童年记忆。

但从2014年开始，旺旺的股价一路下滑，行情不如从前。“这几年可以明显感觉到旺旺系列产品的销量不如以前快了。”旺旺食品(Want Want Foods)在湖北的一位经销商告诉《长江商报》:“在节假日，尤其是过年期间，旺旺的地位摆在那里，礼包比普通品牌卖得好。我们也会买一批货，放在门口显眼的位置。来来往往的人或者批发商愿意带一些和我们一起去。不过春节过后就不会专门放出去了。平时买礼包的人不多，年糕生意竞争对手也不少。”

这也可以从旺旺的财报中看出。《长江商报》记者发现，从2014年到2016年，旺旺的收入大幅下降，三年间累计下降约16.6%。其中，公司2014年、2015年和2016年的年收入分别为223.62亿元、197.87亿元和191.03亿元，2017年仅略有反弹。归属于母亲的净利润分别为35.2亿元、35.19亿元和33.37亿元，并持续下降。

遗憾的是，2017年旺旺收入有所回升，但利润却不如以前。其年度财务报告显示，2017年旺旺收入增长6.6%，净利润下降6.6%。去年下半年，瑞信发布研究报告，将中国旺旺港股评级下调至“中性”，目标价由8.96元下调至6.2元，原因是预计上半年中国旺旺毛利率的回升可能令人失望，预计2019财年公司营收和利润增速将低于市场预期。

长江商报记者查看了其最新估值，发现截至新闻稿发布时，旺旺在中国的总市值为825.39亿港元，比峰值1440亿港元低614.61亿港元。

67.7%的市场渗透率背后是负增长

然而，尽管旺旺有“中年危机”，但这并不影响蔡衍明的商业传奇地位。

近日，在2018年世界500富豪榜上，蔡衍明以367亿元的身价摘得台湾首富宝座。而且这也不是他第一次登上首富之巅。

这几年外界质疑“旺旺不旺”的时候，他一直在努力开创新的思路。2014年，旺旺进入了很多新领域，比如婴幼儿辅食、方便面等。2016年，超强王耔乳制品再次推出，但当时市场上有很多超强产品。2017年，除了在现有的产品线和产能上挖掘子品牌，王旺还做了一些更冒险的尝试。比如我们做了“雪姬”梅子酒，“哎呦”燕麦片、方便面等。，并推出了近50款新产品。2018年，针对职场女性还推出了“Shawa SAWOW Wine”、“Bond Coffee and Herb饮料的大嘴”、“Creative Ice Products的冻驰”等新产品。此外，旺旺还跨界进入护肤行业，推出旺旺牛奶洗面奶、牙膏、面膜等产品。

截至2018年半年报数据，报告期内收入92.48亿元，同比增长3.2%；毛利41.17亿元，同比增长6.0%；公司股东应占利润13.64亿元，同比增长7.1%，旺旺之战暂时稳定。

但根据凯都消费指数2017年品牌足迹报告，旺旺是中国消费者购买量最大的四大品牌之一，市场渗透率为67.7%，但消费者接触次数为负。而且，过了这么久，旺旺还是没有一款爆款产品。此外，食品行业已经被进口产品和健康的新零售食品渗透，这也导致旺旺等快速消费品在多重冲击下的运营和发展越来越困难。