王者网络传奇 恺英网络2018上半年游戏收入9.95亿元 净利润3.71亿元

8月26日晚，迎迎网发布2018年半年度报告。报告期内(2018年1-6月)，盈盈实现营业收入11.06亿元，同比下降14.91%，其中游戏业务收入占比90.07%；上市公司股东应占净利润3.71亿元，同比下降10.36%；基本每股收益0.17元，为三年同期最低。

财务报告显示，公司游戏业务未能达到预期，部分产品延迟推出导致游戏业务收入减少，上市公司股东应占净利润较去年同期下降。

手机游戏业务上半年，7.27亿的营收依然是“全民奇迹”

如财报所述，凯英运营IP手游奇迹已经3年了。截至报告期末，累计活跃用户接近2亿，累计自来水收入超过78亿元。游戏是在IOs中玩的& Google play在营收排行榜上排名前十，但财报数据显示，凯英上半年海外营收仅为4073万，占总营收的3.68%。

据财报显示，凯英自2017年以来，不断推出《王者传奇》《敢死队》《战列舰世界闪电战》《横盘格斗》等新产品。凯英在传奇手游、二级IP、战争手游等方面都发布了新产品。但从市场成绩来看，主要收入还是靠全民奇迹，这是凯英唯一一款进入俱乐部价值10亿美元的游戏。

虽然凯英在很多领域都布局了手游，但新游戏暂时还没有达到全民奇迹的品牌高度，盈利能力也没有达到预期。2018年，中国游戏出版相关部门进行机构调整，暂时冻结游戏版本号审批，推迟推出新产品，也导致凯英游戏业务收入减少。

页面游业务上半年盈利2.68亿元。蓝月亮传奇累计流量超过30亿元

据财报显示，凯英作为独家代理运营着《盛世传奇》、《蓝月亮传奇》、《梁山传奇》、《三国传奇》、《磁莎》等网络游戏。2018年上半年，凯英的页面游业务收入2.68亿，占总收入的24.28%，是除手机游戏业务之外的第二大支柱。

以上页面游在凯英自有页面游平台XY.COM游戏平台上表现良好，其中《蓝月亮传奇》自推出以来一直处于畅销榜前列，最高月流量超过2亿元，截至报告期末累计流量超过30亿元。

据财经报道，自XY.COM游戏平台推出以来，已推出近100款页面游戏，涵盖角色扮演、情景模拟、休闲竞赛、战略策略等多种游戏类型。截至报告期末，平台累计活跃用户数达到近1.1亿，累计充值金额超过22亿元。

传奇页面游和XY页面游平台一直是凯英的重要业务线。在手游营收能力有限的情况下，页面游可以提高凯英的整体营收和盈利能力。同时，在报告期内，凯英也呈现出向微信游戏和H5游戏的开发和分销延伸的趋势。

收购浙江九菱70%股权，增强H5游戏和微信游戏发展能力

据财报显示，2018年，凯莹独家代理了浙江九菱自主研发的H5游戏《传奇来了》。自2017年4月游戏上线以来，月平均流量已经超过1000万。通过《传奇降临》的成功运营，凯英与顽童、1377、play bar等游戏平台建立了合作关系。

财务报告显示，5月29日，凯盈以人民币10.64亿元收购了浙江九菱70%的股权。通过整合浙江和盛和浙江九零的优势，极大提升了H5游戏和微信游戏的R&D实力。除了月入过亿的小游戏《传奇来了》，2018年下半年还会推出很多H5游戏。

内容平台业务继续发展，并投资于区块链100个技术团队的研发

除了XY.COM游戏平台的内容分发业务，凯英还有XY Apple Assistant应用分发平台。据财报数据显示，上半年游戏分销业务收入为7539万元，其他应用分销业务收入为3442万元，其中游戏分销业务毛利率达到85.9%，为各业务条线中最高。

报告期内，凯盈开发了基于iOS的各种移动工具和应用，逐步形成了以XY Apple Assistant为核心，围绕其的各种工具和应用的产品体系。同时XY Apple Assistant提供海量的移动应用分发数据，凯英可以基于大数据分析系统不断寻找和孵化新的移动互联网产品机会。

在其他领域，除了打造“VR输入设备-VR内容制作/内容平台-VR输出设备”的VR生态系统外，凯英还在2018年投入了100人的技术团队，开发区块链技术。根据财务报告，该项目旨在构建一个新的综合服务平台，为用户提供信息流、游戏平台和内容社区。本项目主要基于区块链开源社区代码，并结合自身的商业模式，对技术进行改进和优化。在此基础上，建立了一个高性能、值得信赖的区块链基础平台，可以支持大量用户。

与H5游戏和微信游戏的业务拓展不同，凯英在区块链领域投入了100个技术团队，但从财务报告披露来看，仍处于搭建大平台框架的过程中，具体应用尚未公开，盈利模式尚不明确。

看凯盈2018年上半年的财报，Q1 2018年营业收入6.28亿元，Q2收入4.82亿元。报告期内，与去年同期相比，营收和盈利能力下降，主要是游戏业务未能达到预期，部分产品延迟上线。主要盈利模式取决于公司的游戏业务，并没有改变。继2017年收购浙江九龄、收购页面旅游公司浙江和盛71%股权后，凯英未来对H5游戏的发展和发行是值得期待的。■