金莱特 一年亏完五年利润 重组屡次失利 金莱特何以为继

上市以来第一份年报的丢失，使得金莱特(002723)收到了深交所年报的询证函。房子漏了，一整夜都在下雨。此前，5月底，金莱特还宣布终止收购钟健程凯，这是自2015年以来第三次重组失败。

净利润持续下降，经营现金流为负

根据公司2018年年报，金莱特实现收入8.31亿元，同比下降15.83%。净利润和扣除后的非净利润大幅下降，报告期内分别为-9031.12万元和-7744.68万元，同比下降1277.82%和2036.31%。经营活动现金流量方面，2018年为-5076.93万元，同比下降183.20%，自2015年以来再次为负。

数据显示，该公司自2014年上市以来的净利润总额为9782.3万元，也就是说，2018年的亏损几乎吞噬了过去五年的所有利润。

公司业绩的异常波动显然引起了深交所的关注，深交所要求金莱特说明利润和经营活动现金流量大幅下降的原因和合理性，公司主营业务的可持续盈利能力是否发生了不利变化，净利润和扣除的非净利润是否会继续为负，以及公司应采取的对策。

随着时间线的延长，近三年来金莱特的主要表现呈下降趋势。

根据2016-2018年度报告，公司扣除的非净利润分别为1003.94万元、399.97万元和-7744.68万元，同比分别下降76.03%、60.16%和2036.32%。经营活动产生的净现金流量也同时暴跌，分别为9335.74万元、6101.9万元和-5076.93万元。

公司解释称，报告期内，由于当前国际经济环境，公司适当增加了客户的信用期，销售收入下降，导致经营活动现金流入减少。此外，与去年同期相比，报告期内的业绩应付票据增加，导致经营活动现金流出增加。

作为一家外向型公司，金莱特2018年的出口收入为6.15亿元，占总收入的74.06%，毛利率为10.54%。在贸易战、关税、汇率等一系列不确定因素的影响下，公司海外业务面临巨大风险，所以已经加大了国内布局，但收效甚微。报告期内，金莱特国内营收2.11亿元，毛利率为负%。

与此同时，公司的资产负债表开始发出警告。报告期末，金莱特流动资产4.02亿元，连续三年下降。其中，应收账款和存货呈现“双高”态势，分别为1.38亿元和1.83亿元，占流动资产的79.85%。同时公司货币资金只有5528.98万元。

负债方面，公司短期借款、应付票据和应付账款分别为1.2亿元和2.1亿元。其流动资产已无法覆盖公司4.03亿元的流动负债总额。

对于这种情况可能给金立带来的潜在风险，深交所要求公司说明短期贷款相关利率、应付票据、应付账款的具体内容。此外，金莱特还被要求结合货币资本和现金流量分析公司的短期偿债能力，并说明是否存在短期债务风险以及应采取的对策。

公开资料显示，由于业绩不佳，现金流持续下滑，金来特近三年未分红。

尽管如此，2018年公司管理费用同比增长38.72%，达到3479.79万元。其中，高管的涨薪也不含糊，从2017年的234万元涨到2018年的351.5万元，同比增长33.43%。值得注意的是，公司员工数量大幅减少，从2017年的1715人减少到2018年的1161人，同比减少32.30%。

多次并购失败的股东已经放弃了减持的计划

广东金莱特电器有限公司是广东省江门市备用照明领域的专业制造商。公司成立于2007年11月29日，2014年1月在深圳证券交易所中小板上市。

公司上市后，随着行业增速放缓，业绩开始下滑。之后，由于原实际控制人田畴的意外患病，其配偶蒋晓蓉于2017年10月下旬以11.2亿元的价格将公司5599.13万股股份转让给以蔡晓茹为首的华信李闯。根据协议，蒋晓蓉不再参与公司的管理，蔡晓茹成为公司的实际控制人。

据公开信息，华信李闯成立于2017年3月，注册资本1亿元。华信李闯的实际控制人蔡筱如，自2000年以来，仍然是大华上市公司的智能实际控制人。

华信李闯接手后，金来特开始推出一系列延伸并购。

2018年5月2日，公司宣布拟以人民币1680万元的价格收购金100%的股权，该公司从事交流风机、电加热器的研发、生产和销售。

同年6月15日，该公司还表示，计划通过发行股票或支付现金的方式收购Format 100%，交易对价为3.5亿元。Format的主要产品主要包括超声波清洗机、除螨机、清扫机和机器人。但由于福莫特2014-2016年净利润分别为875.28万元、461.47万元和529.56万元，2017年亏损2745.83万元，交易对手承诺福莫特2018-2020年累计实现净利润9547.58万元，年均净利润不低于3182万元

如此巨大的利润差距在市场上引起了很多质疑。最后，金莱特于去年9月13日宣布终止重组。同时，公司以光速改变主意，抛出重组方案，收购以建筑业务为主的中成建设。

计划中，中建城市发展有限公司的业绩承诺是2019年、2020年、2021年扣除的非净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。但是中建城市发展有限公司的表现也不靠谱。数据显示，其2016年至2018年上半年净利润分别为6662.03万元、4105.46万元和3375.78万元。

然而，重组并没有给公司股价带来相应的积极影响。2018年9月13日，金莱特股价当日复盘，随后一个月股价继续下跌。

2018年12月25日晚，金来特宣布收购中建城市发展的草案。中建城市发展有限公司100%股权价格为8.5亿元，金来特分期向中建城市发展有限公司股东支付现金，首期支付金额达到4.25亿元。

收购草案公布后，2019年1月4日，深交所就收购资金来源、收购目标可持续盈利能力、绩效薪酬能力等16个方面向金来特发出询价信。深交所尖锐指出，收购案的交易对价为8.5亿元，但截至2018年上半年，金莱特的货币资金余额仅为1.04亿元。公司哪来的钱付现金？

一言成谶！3月19日，金莱特宣布原定于2019年3月21日召开的2019年第二次临时股东大会取消，原因是公司无法在3月21日前落实收购中建城的首付款4.25亿元。

最终，收购最终失败。5月29日，金来特以交易金额较大为由宣布终止收购提案，中美贸易摩擦引发的经济波动可能加大未来贷款偿还压力。业内人士指出，除了金来特的资金周转问题外，另一方面也受到中建城运营不理想的影响。根据提议，双方之间有一个表演到赌博的协议。但由于中建城市发展的经营状况、市场影响力和股东背景，中建城市发展的还款能力令人怀疑。

业绩不佳和重组受挫也可能让金莱特的重要股东“心灰意冷”，纷纷抛出减持计划。5月15日晚，金来特宣布，持股6.28%的股东蒋、持股2.83%的股东向日葵，计划在15个交易日后的12个月内，分别减持不超过300万股、不超过135万股。