膜法 知名面膜品牌膜法世家母公司再次被出售？

上海月木化妆品有限公司，知名面膜品牌摩发家的主体，最近考虑了多种选择，包括出售，或将引入外部投资者。

彭博社援引知情人士的话说，上海悦木正与私募股权公司和其他化妆品公司接触。据工商信息显示，上海月木创始人黄晓东及其妻子共持有公司75%的股份。

除了电影家族，2007年成立的上海月木还拥有QSTREE等品牌。然而，很明显，摩发时嘉是其最知名的产品，甚至可以说是唯一可以销售的品牌。连续几年保持200%以上的年销售额增长，长期处于淘宝平台化妆品销售的前列。

2018年1月，永久自行车的母公司中旅股份有限公司宣布，计划以56亿元的价格收购上海月木100%的股权。当时还收到上交所因溢价15倍的询证函。中路股份有限公司回复“对比可比上市公司情况，估值合理”。

然而好景不长。同年11月，中陆宣布将收购价格从56亿元下调至40亿元，仍是8倍溢价。下降的主要原因是电子商务行业整体增速放缓，行业整体没有达到预期水平。

公告还披露，上海月木承诺的业绩指标从2018年至2020年的前期净利润4亿元、4.88亿元和5.95亿元调整为2.8亿元、3.4亿元和4亿元。2018年上半年净利润仅为9323.53万元，不到承诺业绩的1/3。

直到2019年5月24日，中旅宣布终止此次重组计划。主要原因包括上海月木的业绩未能达到承诺的预期，双方未能就公司估值等交易的核心条款达成一致，负责重组审计的机构此前被证监会调查。

到目前为止，这场持续了近一年半的重组交易以失败告终。

值得一提的是，与摩发家族同属第一代美容化妆品品牌的余妮芳，于2018年2月8日在深圳证券交易所创业板成功上市，成为“第一个国产电商面膜”。

而暴露在资本市场的于妮芳，也表现不佳。截至北京时间上周五收盘，余倪芳股价为每股8.02元，较发行价21.23元下跌逾60%，市值约33亿元。

Memo Family和于妮芳确实是淘大品牌1.0时代的幸存者，但如果不能改变固有的线上线下玩法，满足新一代消费者的需求，在完美日记、HARMAY、橙花等众多国产新美妆品牌的冲击下，他们退出历史舞台似乎只是时间问题。

换句话说，膜家的改变也可以看作是一种“自救”，甚至是“最后的挣扎”