第一批创业板股票 创业板注册制首批18只新股首秀集体大涨过后，后市何去何从

8月24日，全面实行注册制的创业板成为市场的绝对焦点。

总体来看，注册制下创业板首批18只新股表现良好，集体暴涨实现全部分红，其中10只涨幅超过100%。同时，在创业板的带动下，a股一路涨跌。

值得注意的是，前五个交易日新股涨跌没有限制。在首日大幅波动的背景下，未来四个交易日创业板新股走势会如何？

截至8月24日收盘，上证综指上涨0.15%，至3385.64点；科技50指数上涨0.2%，至1450.67点；深圳成份股指数上涨1.4%，至13666.69点；创业板指数上涨1.98%，至2684.63点。

其中，首批在创业板注册制度下上市的公司实现集体暴涨，10家公司股价涨幅超过100%。具体来说，N康泰上涨1061.42%，排名第一。紧随其后的是N卡贝依、N田洋、N大弘历、N蒙泰四家公司，增幅分别为743.27%、258.62%、226.73%和201.39%，均超过200%。

值得注意的是，成交量方面，Wind数据显示，剔除盘后定价交易，8月24日创业板成交额达到2288.95亿元，较前一交易日的1624.11亿元明显增加。其中18只新股的成交量为230亿元，约占总成交量的10%。即使淘汰18只新股，创业板上其他股票的成交量也会大幅放大，明显吸引资金入市。

此外，除新股外，原创业板公司的限价扩大至20%。8月24日，一批创业板公司涨幅超过10%，其中建瑞沃能、中谦、田中精机、天山生物等涨停，成为新规下首个涨停的创业板公司。此外，汇金、创世纪、古奥科技、西部牧等多家创业板公司涨幅均超过10%。

值得注意的是，临近交易时段结束，N康泰迅速上涨，股价一度飙升至308元/股，涨幅近3000%，但随后迅速回落。截至收盘，其股价报118元/股，上涨1061.42%。同时N卡亿也经历了后期交易。

关于新股在创业板注册制度下的首次亮相表现，武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新向本报表示，总体而言，首日18只新股运行平稳，涨幅符合预期。从供求角度来看，首批上市新股符合“三创四创”，投资者和市场有更大的投资偏好，因此给予更高的估值定价，类似于科技创新板的初始情况。因此，18只新股表现出集体普遍上涨。“不过，从尾盘也可以看出，N康泰和N卡贝依的股价都有变化，涨幅明显。但并不影响18只股票的整体表现。”董登新进一步指出。

据广东发展证券研究报告显示，创业板注册制度在开通首日表现良好。从市场来看，创业板表现强劲。虽然开盘后迅速变绿，但之后迅速上涨，成交量明显放大。此外，除了新上市的18只股票表现突出外，现有股票也表现良好，形成盈利效应。板块的获利效应会帮助市场积累获利效应，从而带动人气。

值得一提的是，董登新还强调，首批上市的18只新股批量溢价较高，极有可能导致下一批新股的定价和估值明显偏高。所以不排除未来创业板首个交易日新股破发。

展望后市，18只新股的后市表现会如何？

董登新表示，在注册制度下，新股在创业板上市的前五个交易日没有价格限制。所以创业板新股在之前的审批制度下不可能有N个涨停板。同时，绝大多数新股会在首个交易日达到“一步均衡”状态。

“一般来说，从第二个交易日到没有涨跌的第五个交易日，新股的价格会围绕第一个交易日达到的均衡价格进行修复，修复的波动幅度较小。但从首日交易情况看，极少数个别新股仍有大幅上涨或回调，不排除。”董登新进一步指出。

前海开源基金首席经济学家杨德龙同时指出，创业板在注册制下的新股集体暴涨，首日受到基金追捧，表明投资者对新经济类股的预期很高。但展望市场前景，虽然IPO前5个交易日没有涨停，但5个交易日后涨停扩大到20%会提高个股的股价活跃度，但不会出现大幅波动。从科技创新板一年的操作来看，很少有股票一天能涨跌20%，大部分股票的涨跌幅限制其实不超过10%。从创业板试点注册制度的第一天开始，基本上个股涨幅在10%以内，超过10%的只占少数。