窝窝团团购 窝窝团流血上市，新年新希望？

文/董毅智

曾经在2011年，IPO失败过的窝窝团，上周五再次启动赴美上市计划，计划在纳斯达克挂牌上市，拟通过募集最多4000万美元资金，为什么如此流血上市？笔者认为原因有三：

一、公司连年亏损，资金困难

据窝窝团公布的招股书显示，窝窝团2014年前9个月净营收和净亏损分别为2060万美元和3240万美元，而2013年同期这一数据为2760万美元和2110万美元。营收规模小且呈下滑趋势，亏损规模加剧。

此外，2014年前9个月中，窝窝团的总运营支出4740万美元，而2013年同期的数据位4390万美元；前9个月运营亏损为3230万美元，2013年同期为2100万美元。运营支出有增无减，运营亏损大幅增加。

从千团大战到如今团购市场仅剩几个寡头，烧钱的游戏已经到了最后一棒，投资人纷纷寻求退出渠道，美团、大众点评、糯米投靠BAT巨头，无论是前期投资人的退出，还是公司运营的资金，窝窝团正是一个典型代表，不上市只怕到山穷水尽的地步，因此流血上市成了他最好的选择。

二、市场格局已定，夹缝生存

据易观智库用户雷达发布的《中国团购市场季度监测报告2014年第3季度》数据显示，2014年第三季度，美团、大众点评、百度糯米分别以55%、22%、13%的市场份额成为中国团购市场的前三甲，其他团购网站共同分割10%的市场份额。与此同时，易观智库预测2014年下半年，团购市场交易规模达462亿元，全年成交额达750亿元。不过还没有一家团购网站实现上市。窝窝团2014年同期成交额仅36.9亿元，仅占据整个市场成交额的7.2%。

三大巨头已经瓜分了90%的市场份额，窝窝团的市场份额仍在不断萎缩，如若不上市，在互联网的模式中，第四第五早晚也将泯灭，上市是一种刷存在感的搏击，最后的雄起也许还能给窝窝团一线曙光。因此，此时上市，也是其最后的机遇。

三、缺乏赢利模式，难有作为

即使是团购网站的鼻祖早在2011年11月4日已经登录美国纳斯达克的Groupon仍处于亏损的状态中。截至2014年第三财季业绩，Groupon净亏损为2120万美元，比上年同期亏损面扩大。

美团、大众点评、糯米也在纷纷寻求突破，但都未找到真正的赢利点。团购模式仍然无法摆脱击鼓传花的骂名，加之国内经济环境的转变，餐饮等本地生活服务市场萎缩，消费能力变弱，未来大的市场环境并未改变，窝窝团即使上市也不会在赢利模式上有真正的突破，而更有可能沦落成流血上市的中概股。中国团购概念第一股登录美国资本市场，除了噱头只怕更要给千团大战之后的中国团购行业抹上血红的惨色。流血上市从来都不是最佳的选择，但愿窝窝团不要因上市而引起美国的集体诉讼，落得像某些巨头们的囧途。新年是新的开始，新的希望，不应该是新的结束，新的悲剧。