【2014年菜百投资金条】买黄金白银你相信中国大妈还是所谓的“专家”？

最近路过小区花园，跳广场舞的大妈越来越少，送孩子去幼儿园的爷爷越来越多。

常年驻点推销理财产品的银行员工则不无伤感地说，大妈们都去炒股买黄金了，有句话说的好：投资理财哪家强，不找专家看大妈。

就在我的身边，中国大妈们正展现着强劲的投资热情，作为有悠久使用黄金历史的文明古国，中国大妈对黄金投资可谓经验丰富，华尔街大鳄出手做空黄金，联手和中国大妈们狂收300吨黄金挫败空头，过后又深藏功与名的就是她们。

英国脱欧公投后，黄金迎来新一轮保障，事实上，尽管市场上关于美联储加息的声音不绝于耳，但今年以来黄金累计涨幅超过24%的收益率，着实打了个漂亮的翻身战。

黄金价格从年初的1100美元/盎司到现在的1300美元/盎司，不少人担心黄金价格碰到“天花板”，接下来由涨转跌。

业内人士认为：虽然黄金涨了很多，但与黄金历史上的高点1900美元/盎司相比，还有很大的空间。现在，黄金正摆脱持续三年多的熊市，抬头步入小牛市。

黄金大涨，给沉闷已久的投资市场带来了一些躁动。

白银涨势比黄金来得凶猛

追随黄金的上涨，上周白银涨幅创下了2013年8月份以来最高。整个6月份，白银价格累计上涨17.02%，2016年上半年累计上涨约35%。

本周一白银继续接力黄金上涨，在几乎没有新的刺激因素的情况下，欧盘时间银价一度疯涨逾7%，并突破21美元/盎司。尽管银价短线回落，仍有市场人士看好白银后市。

7月5日欧盘时间银价窄幅震荡，录得五连阳，最高价创2014年7月新高，后因多头获利了结，银价持续走低，失守20美元整数关口，这一轮白银价格上涨的启动落后于黄金，但是涨势却比黄金来得凶猛。

业内相关人士指出，黄金的作用主要是保值，而白银有50%的工业属性，因此经济基本面不景气的时候，白银表现会弱于黄金，白银和黄金的走势整体保持一致，但其波动性要比黄金大。

黄金比白银更加具备货币属性，所以走势肯定要比白银稳，白银更加偏商品属性，所以投机性也要强一点，白银的上涨对实物银的销量影响并不会很大。

中国大妈和所谓的专家比拼开始了，您支持哪个呢？

专家：金银时刻准备着“飞得更高”

美国债券基金管理公司贝莱德集团全球首席投资分析师RussKoesterich称，黄金是目前少有的几种可靠的套期保值工具之一，因而未来价值必将升得更高。

当前全球债券收益一直处于跌势，投资者纷纷涌向黄金这种贵金属。从年初至今，金价已经上涨了约28个百分点。

“目前的现实状况是我们处在一个经济运行缓慢的环境中，不确定性还可能增加。在如此动荡的环境中，投资组合中应该纳入一些套期保值资产，而黄金无疑就是最好的选择。”

Koesterich解释说，由于黄金不能生息，在实际利率较高的情况下，若投资组合中纳入太多黄金，对投资者来说机会成本就会太大。

然而，利率太低以至于负利率时期，这种机会成本就要低得多，因而利用黄金投资工具来进行套期保值就更加靠谱。

这位资产配置管理人还称，相对于债券，他更倾向于投资股票。说到当前投资者并没有收益更多，他认为信用贷款和优先股“开始变得更具吸引力。”

国外策略师：黄金将推至4200的天价

汇丰银行(HSBC)周二(7月5日)发布报告称，将2016年的黄金均价上调至每盎司1275美元，同时将2017年均价预估上调至每盎司1310美元。此外，该行预计2018年黄金均价将在1270美元。

国际现货黄金周二亚市盘中小幅下跌至每盎司1343美元，稍早曾触及1338.83美元日低。截止目前为止，今年金价累计上涨逾26%。

汇丰银行表示，在经历此前连续三年的下跌之后，未来投资需求将再度主导黄金价格的走势。

该行还指出，宏观经济不确定性、美联储推迟紧缩进程以及黄金在负利率环境下的吸引力，都已经反映在了投资需求中，这也是驱动近期金价上涨的重要因素。

不过，尽管认为上述因素将对金价提供支撑，但汇丰银行依然认为金价的上涨空间有限。

闻名投资界的里昂证券(CLSA)全球策略师Christopher Wood表示，黄金将涨至现在价格的3倍以上。

Christopher Wood在周二客户报告中写道，“从长线来看，黄金看涨。现在将黄金的长期目标价格设定在每盎司4200美元。”

是什么能够让黄金从1350上涨至如此难以想象的高位呢？答案是，各国央行。

中国大妈：不要高兴的太早

专家一说话，中国大妈就耐不住了，中国大妈说，不要急着买，很可能要暴跌，为什么呢？因为恐慌式上涨很快就要见顶了。

不论是金价或是银价，两者在今年上半年的累积升幅已是四十年以来最强劲，凭着这样的表现，黄金及白银成为今年表现最理想的投资资产之一。

世上并无长升长有的资产，若投资者有记忆，便记得金价在2012年，结束了连续10年的升势。在2011年9月，金价升破1900美元，并创下历史新高，当时所有投资者皆预期金价可以升破2000美元，结果金价掉头向下，在去年底时更跌至1000美元边缘，即4年多以来，累计跌幅逾40%。

触发资金追逐黄金及物业等资产，建基于投资者对未来通胀的预期看法，可是从2008年实施量化宽松后，全球主要经济体的通胀水平处于似有还无的状况。

加上经济复苏不力，甚至联储局在2013年中已开始部署回收部份货币政策措施，导致金市﹑股市开始反复向下，其中金价更陷入长达4年的调整期。

中国大妈：我们还没解套呢，你们急啥

要想解套乃至盈利，大妈们还需要跨过买入和回购两道关卡。以北京最大的黄金卖场菜市口百货为例，购买金条至少需要交纳每克10元的手续费，卖出时，还需要支付2元左右的回购手续费。

因此，尽管金价在上半年的涨幅逼近30%，但大妈们要解套还言之尚早。7月2日，菜百投资金条实时价格为288.2元/克，这是今年以来的相对高位。即使忽视手续费，2013年4月抄底的大妈依然离解套还有一步之遥。

虽然黄金的半年表现可圈可点，但抢金潮并未出现，甚至，此次金价因“脱欧”暴涨，国内投资者表现得也更加理性。

对仍然大规模被套的中国大妈而言，好消息是，英国脱欧引发全球政治风险上升，黄金作为避险资产将在未来很长一段时间内受到追捧。

英国脱欧降低美联储升息预期，全球宽松的浪潮可能更加凶猛。这也意味着，在避险和宽松的驱动下，下半年黄金市场仍有好戏看。目前黄金涨势仍在延续，国内的投资金超过300元/克也只有一步之遥。

虽然黄金价格在2016年大涨已成定局，但恐怕会出现后劲不足的情形。

目前黄金价格已明显受到中期压力，黄金价格若仍想继续上攻，则必须出现一个较深幅度地回调。

所言不无道理，黄金投资者还需留意下半年的黄金走势，以免遭受损失。

疯涨背后都是有操纵者的

多年来，人们在平息有关贵金属市场是否存在操纵这样的疑问时，最巧妙的回答通常是反问对方，如果没有操纵者的话，那他不就成了市场唯一的玩家了，当然这样的回答无法让人信服。

在黄金和白银市场有时发生诡异的走势让人无法理解，例如在没有任何新闻刺激的情况下，金价常常在半夜伴随着巨量成交量而闪崩，让许多普通投资者资产因此蒙受巨大的损失。就是通过这样的方式，市场完成了海量财富的再分配，而这一过程还在持续不断的上演着。

之前的德银事件让我们有机会一探这个市场的真实面貌，德意志银行承认在黄金、白银交易中有操纵市场行为，德银还表示，愿意提供其所在的贵金属操纵集团的更多细节，具体包括提供操纵集团内部的聊天记录等其他电子交流信息。

可以预见，随着德意志银行的爆料，后面将有更多类似的银行操纵案例浮出水面。看到这里你是否认为已经真相大白了，贵金属市场从此变得公平起来？然而事情并不这么简单，答案可能会远远出乎意料。

真正的操纵者其实是欧美央行！通常的操纵流程是这样的：

央妈借黄金给大型商业银行，然后商业银行在市场上大幅抛售这些黄金，打压金价。这也不难理解为何许多投行都有自己的黄金储备库，比如汇丰银行就有自己的大型黄金储备库。

金投网小编觉得买黄金长期持有不算套

买黄金，并不是所有人都奔投资去的，近期前来购买黄金的顾客主要有三类：

第一类是纯粹投资者，比例大约为57.7%。他们长期购买金条只为投资，只要金价下跌就会买入，这类顾客的年龄在40岁~65岁之间，有一定的购买力，买金后持有时间较长，一般5至10年甚至传给晚辈。

第二类是有刚性需求的消费者，比例大约为30.69%。他们主要是购买结婚所需要的首饰，如龙凤镯、项链、戒指等，这类顾客的年龄跨度大，有20岁出头的年轻人，也有五六十岁的长者。他们受金价的影响相对较小，因为出于结婚的刚性需要，所以只要款式喜欢就不太看价格。

第三类是盲目跟风者，占比11.61%。他们之前不太关注黄金投资，因为金价大跌，身边很多朋友购买所以也就跟着买。他们是买来投资的，持有时间较长，多为35—40岁的家庭主妇，购买规格一般是小克重的20—50克黄金。

其实，购买黄金首饰从来就不是投资，这跟浮亏或套牢没关系。黄金首饰含有加工费，每克单价比投资金价高出不少，而且，大部分买首饰的消费者并不是为了立即卖出，而是长期持有。所以严格来说根本不是被套。

最近的抄底行动中，八成以上的大妈购买黄金都是少量购买型。10克到50克左右的金条是她们主要购买的对象，显然，买这种小克重的金条也为了长期持有，过分强调亏损或套牢并没有多大意义。