纯碱行情 纯碱：2020年国内纯碱现货市场行情回顾

正式介绍

纯碱行业具有明显的循环特征。2016年浮法玻璃产能扩大，纯碱消费量大幅增加。此外，前两年淘汰落后产能，纯碱行业进入景气周期。2019年，供大于求的局面再次凸显，市场价格重心逐渐下降，2020年达到十年低点。

2016年以来，纯碱现货市场供需状况有所改善，市场进入景气周期。2017年，纯碱价格创下七年新高。然而，随着纯碱产能的重新扩张和国家房地产政策的变化，需求增长率小于产能增长率。2018-2020年纯碱价格波动依然频繁，但价格运行区间逐年下移。2019年，金地100万吨纯碱厂投产，行业产能过剩问题再次凸显。行业周期叠加疫情影响，2020年上半年国内纯碱价格创十年新低。2020年，全国轻碱平均出厂价格为1378元/吨，比2019年的1684元/吨下降17.6%；交付码头的重碱价格为1522元/吨，比2019年的1841元/吨下降17.3%。

如图2所示，2020年国内纯碱现货市场大致可分为四个阶段:

第一阶段:1、2月，随着春节假期和疫情影响，市场以盘整为主。1月初，纯碱价格小幅下跌，这是受到春节前有利备货的推动。中后期，部分纯碱厂家的轻碱价格略有上调。受疫情影响，2月初纯碱生产厂家启动负荷大幅下降，对汽车运输影响较大。洋货到达量明显减少，市场地域特色明显。2月，部分地区轻碱价格上调30-50元/吨。

第二季度:3月至6月初，供需矛盾突出，市场下行压力大。大型企业是纯碱行业的主要企业。3月，国内纯碱厂家开始快速修复，供应量增加，下游企业恢复缓慢。此外，随着国外疫情的蔓延和需求的萎缩，国内纯碱市场的供需矛盾加剧。纯碱生产企业整体库存超过170万吨，市场价格持续下跌。5月中下旬跌至近十年的历史低点，行业普遍亏损。当时国内轻碱主流出厂价1000-1200元/吨，重碱主流终端价1180-1350元/吨

第三阶段:6月中下旬至9月中旬，供需形势好转，市场大幅上涨。市场价格长期下跌，纯碱企业亏损压力加大，还原维修企业增多。市场价格低，下游抄底心态增强，期货维持高溢价格局。仲裁员积极取货，纯碱市场的出货氛围正在改善。6月份新点火复产浮动正常线相对集中，重碱量增加，纯碱厂家整体库存明显下降。8月至9月，受安全、环保、洪水等突发事件影响，西北、西南、华北纯碱厂家减产，造成短期供需不匹配，帮助市场强势上涨。现阶段国内纯碱价格上涨600-700元/吨。

第四阶段:9月下旬至12月中旬，交易氛围下降，市场价格再次走弱。最后一个阶段，市场价格大涨，纯碱厂商盈利能力提升，整体启动负荷明显增加。此外，在前一个套利期，组织积极出货，市场供给增加。轻碱下游部分行业起步较前期少，需求萎缩。此外，前期价格大幅上涨，码头和贸易商的抵抗心态增强，取货动作减少。纯碱厂商整体库存再次疲惫到高位，市场价格迅速下跌。现阶段部分市场累计价格下跌超过500元/吨。

12月下旬，受环保、限气等因素影响，纯碱厂家开车负荷大幅降低，供应量减少。下游用户提前准备好纯碱，纯碱厂家去仓库更快。联碱厂家新订单轻碱出厂价格提高100-150元/吨，部分厂家新订单重碱价格提高100元/吨。大部分纯碱厂家的订单都是超收，个别订单到2月中旬才收到。当地供应紧张。短期来看，纯碱市场可能维持窄幅盘整操作。据悉，部分厂商计划将轻重汽水新订单价格上调50元/吨左右。展望2021年，计划新增产能不多，部分厂商有搬迁计划，供应情况可能变化不大；浮法玻璃产量可能会增加，光伏玻璃有很多新产能项目，因此重碱需求预计会增加。所以卓创预测2021年国内纯碱现货市场均价可能会高于2020年。

正文|邓

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