2715 【招商汽车|每日资讯】登云股份发布副总经理辞职的公告

核心观点

2017年汽车产业投资策略:投资价值与适应趋势

建议关注行业三大变化:电气化、智能化、业务业态新变化

1.行业情况:经过1-4月份购置税透支的影响，5月份乘用车整体销量企稳。5月份窄轨乘用车总销量174.1万辆(零售)，同比增长2.1%，累计销量883.4万辆，同比增长0.2%。5月，SAIC售出500，325辆(7.36%)，广汽集团售出165，505辆(22.24%)，吉利汽车售出81，150辆(63.53%)。

2.车辆厂商:上汽(自转亏损+新能源车)、一汽汽车(业绩反转)、广汽集团(a股+H股)、吉利汽车推荐。

3.零部件企业:优秀的零部件企业值得长期乐观，推荐一汽付伟(低估值高增长)、福耀玻璃(稳定增长高分红)、华宇汽车(估值相对便宜+高分红)。

4.汽车后市场:随着汽车保有量的增加和经销商行业的整合，推荐中豪车和SINOMACH，长期投资价值逐渐显现。同时推荐广汇旗下的宝信汽车。

5.新能源车:推荐比亚迪、江淮汽车、宇通客车。

6.智能车:重点推荐钟鼎股份、TBOX、特斯拉产业链龙头企业等。比亚迪电子，港股，将长期受益于电动车趋势，继续推荐。

重大事件

1.邓云有限公司(002715):关于副总经理辞职的公告

2017年6月30日，公司董事会收到公司副总经理谢先生提交的书面辞职报告。谢先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务。谢先生辞职后，仍在公司担任顾问。

2.天花板苑(600579):重大活动暂停即时公告

公司正在策划一个重大事件，可能涉及重大资产重组。鉴于事件存在重大不确定性，为确保信息披露公允，维护投资者利益，避免公司股价波动，经公司申请，公司股票将于2017年7月3日起停牌。

3.*ST嘉陵(600877):重大诉讼公告

中国嘉陵于2017年6月29日收到重庆市璧山区人民法院传票[(2017)渝0120民初4241号]，重庆市建设工程局因工程合同纠纷向重庆市璧山区人民法院起诉中国嘉陵。案件将于2017年7月28日开庭审理。

4.巨集团(601258):关于出售子公司股权的公告

公司将所持有的廊坊金汇一商贸有限公司80%的股权转让给廊坊晶宇房地产开发有限公司，本次交易转让价格经双方协商确定，共计人民币123，560，800元，全部以现金支付。这笔交易预计将为公司带来104，938，200元人民币。

5.彭懿有限公司(300375):关于完成全资子公司注销登记的公告

近日，公司收到合肥市长丰县市场监督管理局核发的(合)登记字[2017]第3467号《准予注销登记通知书》，准予合肥市软管有限责任公司注销登记..至此，公司全资子公司合肥彭羚的工商注销手续已全部完成。

6.巨轮智能(002031):关于向控股子公司提供金融援助的公告

2017年6月30日上午，公司召开第六届董事会第七次会议，审议通过了《关于向控股子公司提供资金支持的议案》，同意公司向控股子公司上海李生金融租赁有限公司提供最高6亿元人民币的资金支持。资金来源为自有资金，期限为一年(有效期内可回收)，资金使用费按年率5.80%收取。

7.宇通客车(600066):关于接受国家新能源汽车推广补贴的公告

近日，公司收到郑州市财政局2016年第一批新能源汽车推广补贴。以上金额为公司2016年销售至2016年12月31日累计里程3万公里的新能源汽车对应的推广补贴。这次收到的钱会直接抵消应收账款，对公司的现金流产生积极的影响。

新闻信息

1.保时捷和博世的员工因涉嫌柴油车辆作弊而被检方调查

据外媒报道，德国斯图加特检察部门对保时捷员工进行了初步调查，怀疑保时捷员工参与了用于考试作弊的发动机管理软件的设计。与此同时，上述检察部门也开始了对三名博世员工的正式调查过程，希望查明涉案员工是否在公开作弊丑闻中发挥了作用。

2.日产、英国和菲尼迪的首席财务官发生了很大变化

据外媒报道，日产周三宣布公司新一轮人事变动。马克·卡钦斯基(Mark Kaczynski)在担任日产汽车验收公司(Nissan Motor Acceptance Corp)董事长六年后，将前往菲尼迪担任行政和财务副董事长，任命将于8月1日生效。

3.卸门后，大众二手柴油车市场依然存在

据外媒报道，商品评级公司穆迪表示，虽然排放门事件严重损害了大众品牌，使大众柴油车的口碑每况愈下，但二手大众汽车的价值在欧洲市场依然存在，在市场竞争环境下竞价价格相对较高。

4.吉利汽车市值超过比亚迪，在国内汽车行业排名第三

截至6月29日收盘，吉利汽车在汽车自主品牌行业首次超越比亚迪，总市值1543.9亿港元，在全中国汽车企业中排名第三。今年5月24日，吉利集团宣布收购DRB旗下宝腾汽车49.9%的股份和豪华跑车品牌莲花集团51%的股份。吉利集团将成为宝腾汽车的独家国外战略合作伙伴。此后，吉利汽车股价飙升。截至6月29日，吉利汽车股价收于17.28港元，市值一个月上涨408.9亿港元(5月31日市值仅为1135亿港元)，达到1543.9亿港元。

文章评论

2017年第三季度，汽车市场销量可能同比增长7.8%

在2017年的最后一个Q2，在制造商和经销商的共同努力下，中国汽车市场呈现出稳定的增长趋势。在4月发表的说客文章《2017年第二季度汽车销量可能同比增长13.3%》中，根据用户行为大数据，2017年4月中国乘用车市场终端销量预计为163.7万辆。现在对比4月份新车159万辆，预测误差2.9%。5月初再次预测终端销量为178.4万辆，新车为173.1万辆，预测误差为3.1%。

那么，在接下来的第三季度，中国汽车市场的具体走势会怎么样呢？摘要:基于汽车家庭用户行为的大数据，对2017年第三季度中国乘用车市场和主要水平市场进行了展望，希望能为汽车公司和经销商的营销策略提供一些参考。

汽车之家拥有汽车行业最大的用户覆盖面，最高的用户影响力，最大的用户话语权。在车家浏览两三个月后，用户将转化为实际购车，丰富了用户购车行为的大数据资源，为汽车市场销售预测奠定了坚实的基础。据此，车家大数据部构建了基于用户行为大数据的销售预测模型，利用机器学习技术对未来1-3个月乘用车市场、等级市场、厂商和车型的终端销售进行建模和预测。汽车之家将每月推出未来1-3个月中国乘用车市场和各大级别市场的终端销量，帮助汽车企业提前预测市场形势，及时采取对策。

1.乘用车市场:预计2017年第三季度终端销量同比增长7.8%，环比增长21.3%，再现增长态势

根据汽车家庭用户大数据销量预测模型，2017年第三季度乘用车市场终端销量将达到604万辆，同比增长7.8%，环比增长21.3%，呈现升温趋势。其中，2017年6月至2017年9月乘用车市场终端销量预计分别为165.8万辆、181.5万辆、197.3万辆和225.1万辆，同比分别增长8.3%、9.9%、6.3%和7.3%。模型的精度为:2016年1月至2017年5月的月平均预测误差为3.3%，最小误差为0.2%，最大误差为-11.4%。

第三季度乘用车市场重现的主要原因是:一是宏观经济稳步上升。其次，市场上新车更多。第三，Q3将进入传统的汽车销售旺季。体现在车家用户的浏览行为上，呈现出明显的上升趋势。在Q2，汽车之家的关注时间、对比时间和销售线索等指标呈明显上升趋势。

2.SUV市场:预计2017年第三季度终端销量同比增长27.4%，环比增长26.4%，并继续呈现快速增长态势

根据车家大数据预测，2017年第三季度SUV市场终端销量将达到277.4万辆，同比增长27.4%，环比增长26.4%。其中，2017年6月至2017年9月，SUV市场终端销量预计为75.1万辆、82.1万辆、91.5万辆、103.8万辆，同比分别增长29.7%、29.9%、27.6%和25.3%。模型精度为:2016年1月至2017年5月平均预测误差为4.2%，最小误差为0.4%，最大误差为8.3%。

第三季度SUV市场快速增长的主要原因是:宏观经济稳定上升，大量新车上市，销售旺季到来等等。体现在车家用户的浏览行为上，呈现快速恢复趋势。在Q2，汽车家用SUV市场的关注时间、对比时间和销售线索等指标呈现快速增长趋势。

根据车家大数据的预测，紧凑型SUV的增速正在逐渐放缓，而小型SUV的增速将放缓，而中型SUV和大中型SUV的增速将越来越快。中国汽车用户消费升级的时代已经到来。

3.汽车市场:预计第三季度终端销量同比增长-5.7%，环比增长16.8%，下降速度较Q2加快

据车家大数据预测，2017年第三季度轿车市场终端销量将达到296.1万辆，同比增长-5.7%，环比增长16.8%，增速快于Q2。其中，2017年6月至2017年9月汽车市场终端销量预计为82.4万辆、90.3万辆、95.8万辆、109.9万辆，同比分别增长-5.8%、-3.3%、-8.5%和-5.2%。模型精度为:2016年1月至2017年5月平均预测误差为3.7%，最小误差为0.2%，最大误差为11.8%。

第三季度汽车市场下滑的主要原因是:消费者消费趋势的转移，新上市汽车数量少。反映在汽车之家用户的浏览行为上，汽车浏览的数据呈缓慢下降趋势。

Q2企稳后，中国汽车市场迎来了第三季度的复苏增长。Q3是2017年汽车市场发展的转折点，Q3的增长奠定了2017年全年的增长趋势。相信汽车厂商和经销商能把握住这个关键的有利时期。

报告索引

1.整车

SAIC:

广州汽车集团:

2.核心组件

一汽付伟:

福耀玻璃:

最近的行业深度:

【招商局汽车重万家子干货分钟】智能驾驶，电力未来(详见陶云)

年度投资策略: