a股指数基金 推荐一只覆盖A股+港股核心资产的指数基金！

新年伊始，港股市场异常火爆，大量南向资金开启了“扫货”模式。Wind数据显示，截至1月21日，流入港股的资金已超过2000亿元，港股的投资价值得到充分凸显。同时，公募基金在沪、港、深各地积极配置高质量核心资产的基金产品，帮助把握港股投资机会。

为了方便大家更深入的了解这个产品，我们邀请了拟基金经理详细讲解。

拟人化的基金经理董进

北京大学西方经济学硕士

有10年证券基金行业经验

包括4年的投资管理

现为汇天府沪深300ETF、汇天府沪深全指数证券公司指数基金经理。

董进女士在指数编制、指数及ETF基金产品设计、指数基金投资管理、投资策略研究等专业领域具有丰富的经验和专长。

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全球核心资产关注中国

2020年，中国经济将率先复苏，成为全年GDP唯一出现正增长的主要经济体。从全球角度来看，中国的资产相对来说具有成本效益。

从资本市场来看，随着上市制度的完善和其他基础设施的建设，越来越多的优质企业将回归a股或港股市场。在上市公司中，新经济企业的比例也在上升，上市公司的整体素质也在不断提高。

从投资者的角度来看，随着市场成熟度和市场有效性的不断提高，投资者也更倾向于核心资产。同时，2008年市场分裂越来越明显，核心资产更加乐观。

中国核心资产看沪港深500

第一，沪深500指数更具代表性。

沪深沪深500指数成份股中，港股权重占42%，a股权重占58%，较好覆盖了a股和h股的核心资产。从指数前20的成份股可以看出，沪深500指数涵盖了a股和港股的众多核心优质企业，比目前的单一市场指数更具代表性。

随着资本市场的不断发展变化，在不同的市场阶段会出现一些有代表性的指数，从最早的上证指数到沪深300。随着创业板和科技创新板的推出，市场代表指数也在不断变化。在目前两地三市市场互联互通的趋势和背景下，沪港深500将成为更能代表中国核心资产的新指数。

随着互联互通的不断发展，南向基金对香港股市的影响也越来越大。从上市公司的角度来看，随着市场的发展，中国股票在香港股市的比重已经超过80%。

a股和港股在龙头企业的行业分布上也有所不同。消费龙头股多分布在a股，科技或互联网公司龙头股多分布在港股，生物医药龙头股更平均分布在a股和港股。

由于沪深500涵盖了a股和港股的资产，在核心资产的行业分布上更加均衡。通过沪深500指数，还可以投资港股的一些稀缺行业和资产。

此外，近年来，海外中国股票也加速了回报，主要是因为一些互联网公司出于盈利要求或股权结构的原因，在早期选择了海外上市。这些企业很大一部分是国内市场相对稀缺的资产。中国股票的回报也可以方便投资者投资这些高质量的目标。

比如港交所18年上市制度改革，红筹企业上市a股特别安排等。，市场已经为中国证券交易所做好了准备。无论这些企业选择a股还是港股进行二次上市还是回归上市，沪深500都可能覆盖这些资产。因此，沪深500是一个更能受益于中国股票投资机会回报的指数，相对覆盖中国核心资产，更具代表性。

二是沪深500指数结构更合理。

沪港深500因为覆盖了两地三市的上市企业，所以在行业结构上比单一指数结构更均衡、更合理。比如在CSI 300的结构中，餐饮占比相对较高，而计算机行业占比相对较小。在恒生指数结构中，金融和计算机所占比重相对较高。沪港深500从消费、医药、科技、新能源、金融等板块权重来看，相对均衡。

第三，沪深500指数投资潜力大。

沪深500指数优质龙头企业的长期市场表现是光明的。随着新经济企业的不断上市，中国股票的回归，互联互通的不断扩大，指数成分股将动态调整。未来，新经济企业的比例将逐步增加，指标的可投资性将不断增强。同时，作为一个涵盖港股的指数，它也将从港股的投资机会中获益匪浅。

对于港股来说，随着内地资金的不断进入，港股的流动性和估值体系可能更接近a股。与此同时，包括港股、a股在内的相关资产在全球仍处于如此相对低估的水平。在今年经济复苏和利润提升的预期下，预计将迎来戴维斯估值和利润提升的双击机会。

综上，沪深500作为覆盖两地三市上市公司的指数，将受益于a股和港股今年的市场投资机会，估值提升空高，投资潜力大。

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