17年前十基金专题之一年、三年、五年、十年业绩都排前10名的基金，到底长啥样？

#2021年基金第一季度报告#

公募基金的年报和第一季度报纸都公开了，大家都看到了吧？

整个4月，很多媒体、大V解读了基金年报、季报，但大多数人似乎主要关注基金经理《小作文》——报告期间基金的投资战略和运营分析。事实上，基金的定期报告中还有很多值得好好发掘的有趣之处。

比如：

老用户不断复购的基金，到底长啥样？

基金公司和基金经理本人都在不停买的基金，到底长啥样？

一年、三年、五年、十年业绩都排前10名的基金，到底长啥样？

今天，冰冰就以自己持有的几只产品为例，给大家讲讲我的“读报发现”，希望能对大家也有所启发，提供一些“看报”新视角！

1、 天弘越南市场QDII：不知道买啥的时候，就来看看它

今年一季度，前涨后跌的A股市场让大家不太好受。被称为“A股市场晴雨表”的沪深300指数，一通涨跌震荡下来，一季度不仅没涨，还跌了1.28%。

冰冰自己有一只偏爱的“宝藏基金”，每当A股市场震荡，我不知道该投点啥的时候，就会去加仓这只基金。它就是天弘越南市场QDII。

废话不多说，先来个业绩对比展示下硬实力。

这其实是一只天弘独有的“宝藏基金”，国内唯一一只越南主题QDII基金，也是一个低门槛参与海外市场成长红利的不错机会。

为啥我不知道该投资啥的时候，就会去加仓这只基金呢？

因为短期市场涨跌谁都说不准，但是“投资15年前中国”的机会要不要把握，答案就非常好判断了！

估计不少投资者都跟冰冰有着类似的想法，这只产品自去年放开限购以来，好多老用户都在不断复购。

冰冰看报告发现，从去年中报到年报，持有人户数增长了87%，但是规模翻了3.8倍！

今年一季度规模又比去年年底涨了74%，看来这只“宝藏基金”正在被越来越多的聪明投资者发现。

这只产品追踪越南的VN30指数，主要投资于越南的“核心资产”——胡志明交易所上市的流通市值靠前的30只股票。

基金经理胡超也是冰冰个人非常喜欢的一位基金经理，美国顶尖名校毕业，9年证券从业经历，一直聚焦于海外投资。冰冰好几次在会议室门口碰到一口流利英文开电话会议的超哥，非常佩服。

不过他本人完全不高冷，很接地气，冰冰经常在支付宝理财社区围观他和基民聊天，不仅能学投资，还能收获许多快乐！

最后，贴一段超哥在一季报里对越南市场的分析，感兴趣的朋友，可以去季报里看完整版哦！

在一季度，我们继续坚持基金的投资策略及日常运作不偏离主线，对于外部因素导致的资本市场短期回撤保持容忍。我们重点关注的依然是越南整体经济走势，及重点上市公司的基本面情况。

从上市公司披露的业绩来看，疫情对于上市公司的影响已经逐季弱化，并预计2021年迎来低基数上的快速增长。行业龙头公司整体表现了较好的韧性，银行板块的坏账率情况好于预期。

当前越南股市的估值相比周边东南亚国家依然处于相对较低的水平，且盈利预期增速较快。在中长期，我们持续看好越南市场的投资机会。

2、 天弘港股通精选：公司和基金经理本人都在买买买

天弘港股通精选是一只纯粹的港股基金，全部持仓都是港股上市公司，基金经理刘国江专注投资研究港股市场已经超过10年！

过去两年A股市场走了波结构性牛市，但是港股市场表现一直比较平淡，但是在刘国江的管理下，天弘港股通精选A的收益也是相当亮眼。

天弘港股通精选也是冰冰自己一直在不断加仓的产品，而且这也是一只天弘内部人都很爱的产品。

根据2020年年报披露的数据，天弘基金内部人持有这只产品1418万份，按照当时的产品单位净值简单算一下，总规模大概是2000万元。

其中，天弘基金高管、投研负责人持有这只产品就超过145万元。而且基金经理刘国江自己也在不断定投，现在持有的天弘港股通精选已经超过了500万元！

来源：基金定期报告

不仅基金经理本人在买、天弘内部人在买，天弘基金在去年2月市场大跌后，也自购了2亿元天弘港股通精选。

而且，火眼金睛的冰冰在天弘港股通精选最新的一季报里发现，今年1月，我司又加仓了1亿元！截至一季度末，天弘基金持有的港股通精选份额近2.6亿份，持有市值达到3.87亿元！

我司用真金白银地实际行动展示了对于港股市场和基金经理刘国江的看好！

来源：基金定期报告

刘国江为啥这么受欢迎？在冰冰看来，“言行一致”是个非常大的圈粉点！

从“言”上看，他在投资理念上是个“极致的价值投资信徒”，追求长期持有具备核心竞争力的优质企业，瞄准5年以上回报。

刘国江在选股上也追求“极致”，作为天弘基金消费组组长，在他看来，顶尖的优质消费企业往往在品牌力、性价比、标准化中至少具备一方面的极致能力。

从“行”上看，坚持定投自己管理的产品就不说了，咱来看两个基金定期报告里的硬核投资数据。

首先，刘国江的换手率很低，2020全年只有1.46倍。根据证券时报的统计，2019年主动偏股基金平均换手率2.97倍，这个数字已经是近5年最低。与此同时，他的持股集中度也比较高，一季度前十大重仓股持仓占比76%。【数据来自基金定期报告，换手率计算公式为MAX(全年买入股票成本总额, 全年卖出股票收入总额)/AVG(全年股票市值)】

这两个数据充分说明，刘国江对于深度研究后选定的优质公司，敢于重仓、长期持有！

最后，再一起来看看刘国江对于港股市场的分析。还是那句话，季报里的完整版非常推荐阅读哈！

一季度，港股的风格以中国春节为界发生了较大转换。机构抱团的核心资产经历了一轮大幅的回撤，而低估值的顺周期标的则逆势而上，这两年来的市场风格发生了扭转。

目前，我们跟以往一样，继续自下而上地挖掘优质公司的投资机会，淡化择时。很多核心资产经历本轮的调整后，估值水平下移，这对我们来说是建仓或加仓的时机。我们预期，本组合的未来收益的主要来源将会是可持续的盈利增长。

本基金主要投向港股通大消费领域，我们的核心持有的个股变化很小，本基金布局的行业涉及纺织服装、食品饮料、民办教育、互联网龙头等。由于本基金的持仓风格属于成长风格，部分个股属于“抱团股”范畴，本季度净值出现了较大的回撤，但基于对这些公司长期核心竞争力的信心，没有因调整做出变动，继续持有。

3、 天弘固收+：震荡市让人“不慌”的好选择

今年A股上下颠簸不停歇的震荡市，让不少基民发现，“固收+，真香！”

冰冰作为天弘永利债券的头号铁粉，之前有不少亲友同学受我影响也入手了这只产品，今年春节后在大家的基金收益界面都绿得发光的时刻，我收到了来自朋友们的感谢，说幸好还有天弘永利债券带给他们些许安慰！

天弘永利作为天弘固收+的王牌产品之一，成立13年，12年都取得了正收益！而且在国际权威基金评级机构晨星最新一季的一年期、三年期、五年期、十年期基金业绩排行榜上，天弘永利债券均位列普通债券型基金业绩的前十名！

基金经理姜晓丽有多优秀就不用多说了吧，从业13年，四夺金牛奖，基民口碑超好！

冰冰在读季报的时候发现，我司在一季度也加仓了一只天弘固收+产品——天弘睿新三个月定开A，而且是1.5亿的大手笔。

来源：基金定期报告

这是一只通过打新策略来运作的固收+产品，而打新策略产品可以说是天弘固收+系列中有待更多人发现的“宝藏”，也是买过才知“真香”的类型。

比如说，天弘直销APP主推的3只旗舰固收+打新策略基金（天弘惠利、天弘新活力、天弘新价值），2020年年度留存率就高达83.1%！（数据来源：天弘基金，截止2020年12月31日，年度留存率指年初持有用户在年末仍然持有的比例）

天弘旗舰打新策略固收+产品天弘惠利，成立5年来，也是年年正收益，成立以来累计收益高达68.75%。（数据来自基金定期报告；截至2021.3.31）

对于今年这样的震荡市，天弘固收+是个不错的投资选择，进可攻退可守，而且持有体验又比较好，也是可以长期作为家庭理财压舱石的存在！

好啦，以上就是冰冰的一些“读报发现”！希望读到这里的你能有所收获~

虽然基金季报、年报读起来确实是费时又费眼，但还是非常建议大家都能抽空好好阅读下自己持有产品的报告。实在抽不出时间就多多转发点赞，让我更有动力来帮你拆解、分析吧！但是非常不支持无脑抄作业哦！

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风险提示：以上观点仅供参考，不代表投资建议。天弘越南市场股票QDII成立于2020年1月20日，成立以来累计业绩与同期业绩比较基准收益率分别为26.98%（25.49%）。天弘港股通基金成立于2019年4月29日，成立以来完整年度业绩与同期业绩比较基准收益率分别为31.56%（-6.49%）。天弘惠利基金成立于2015年6月10日，成立以来完整年度业绩与同期业绩比较基准收益率分别为2.76%（-4.24%）、8.60%（10.65%）、3.61%（-9.62%）、9.17%（19.92%）、26.56%（15.20%）。天弘永利债券成立于2008年4月18日，B类份额过去10年完整年度业绩与同期业绩比较基准收益率分别为-0.91%（3.79%）、7.89%（4.03%）、2.03%（1.78%）、10.17%（9.41%）、15.50%（6.50%）、2.99%（1.83%）、1.86%（0.25%）、0.04%（8.21%）、13.79%（4.59%）、11.53%（2.97%）。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，市场有风险，投资需谨慎。