004154基金专题之人工智能 60载跌宕终向繁荣 基金纷纷抢筹四股

高田：收购海南坚果，金融大数据迈出了新的一步

高伟达300465

研究机构：长江证券分析师：马先文撰写日期：2016-09-06

报告的要点

事件描述公司9月5日宣布，将利用自有资金2.502亿韩元收购海南坚果100%的股份，收购价格分期支付，2016-2010年分别支付6505万韩元、4253万韩元、4503万韩元、4503万韩元、4503万韩元、5254万韩元

事件评论

领先的大数据平台,精准营销与移动广告独具优势。海南坚果的产品与服务包括坚果大数据、坚果精准营销服务、移动互联网广告平台。坚果大数据是其广告核心价值体现,其基于硬件数据支持,针对不同用户提供更加细化的软件推送,优化用户体验的同时显著提高转化率,实现双赢;精准营销服务与硬件厂商合作,覆盖数亿国内外手机设备,渠道广阔;移动互联网以大数据用户画像为基础,精准营销打造移动互联网广告平台,主要服务金融等行业广告主。

管理层强大,业绩承诺彰显信心。海南坚果管理层阵容强大,CEO 刘晓曦先生曾任职于TOM 无线集团,长期从事无线互联网行业;技术负责人杨树海先生为原极客学院架构师,多年来专注于高可用架构和大数据分析方向,有丰富的架构和开发经验。公司以技术为本,嫁接优质资源,实现快速成长,其承诺2016-2019年净利润分别不低于1000万元、1800万元、2340万元和3042万元,持续快速增长,其中,2016年四季度净利润不低于700万元,同时,购买价款根据业绩承诺按五年分期支付,彰显原股东对公司发展的坚定信心。

大数据+金融IT,FinTech 布局再下一城。若成功收购海南坚果,公司在大数据领域实力将快速突破。坚果大数据分析平台和公司现有金融IT 解决方案完美结合,助力产品线再次丰富,进一步增强金融IT 整体解决方案能力,提高客户粘性;同时,银行SAAS 平台通过引入强大的大数据分析模块也将显著提升服务价值,竞争优势进一步增强;而资产交易平台更是显著收益于大数据分析。

SAAS 顺利推进,金融资产交易逐步落地。公司银行SAAS 平台进展顺利,目前,我国城商行、农商行和村镇银行合计数量超2300家,每年付费规模或达到70亿元,公司在技术、产品、经验方面独具优势。

同时,公司投资兴业数金、参股盈行金融、拟纳入上海睿民,平台创新有望突破。基于多年积累的存量银行资源,以及未来通过SAAS 模式绑定的增量客户,面对中小银行强烈需求,金融资产交易平台有望由浅入深并快速壮大,平台流水下半年有望逐步体现。SAAS、交易平台若逐步过度到流量收费,公司盈利模式将再次迎来蜕变。

坚定加码创新,维持“买入”评级。公司业务结构已发生蜕变,IT 解决方案势头良好,重点发力银行云托管与SAAS,顺势延伸至金融资产交易平台,具备技术、客户优势,下半年流水有望逐步体现。公司上市以来一系列动作表明其深耕金融科技,坚定加码创新决心。暂不考虑收购睿民及增发、收购海南坚果影响,预计2016-2018年EPS 为0.54、0.76、1.02元,维持“买入”评级。

风险提示:创新业务进展不及预期,收购整合风险

基金名称	持股数(万股)	持股比例	持仓变化(万股)	持股市值(万元)	占净值比例	占个股流通市值比例
泰达宏利市值优选混合型证券投资基金	49.92	7.00	0.00	3750.85	2.85	0.62
益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金	0.01	0.02	0.01	0.75	0.02	0.00
信诚中证信息安全指数分级证券投资基金	1.28	0.37	1.28	96.18	0.31	0.02
东方双债添利债券型证券投资基金	1.70	32.00	1.70	127.54	0.66	0.02
广发中证全指信息技术交易型开放式指数证券...	0.04	13.61	0.04	3.01	0.01	0.00
国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金	1.00	0.06	1.00	75.14	0.05	0.01
农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资...	0.03	0.02	0.03	2.25	0.01	0.00
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基...	0.12	0.01	0.12	8.82	0.01	0.00
富兰克林国海研究精选混合型证券投资基金	2.27	2.93	2.27	170.57	2.14	0.03
嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金	0.47	0.06	0.47	35.32	0.05	0.01
光大保德信量化核心证券投资基金	1.13	0.03	1.13	84.91	0.03	0.01
汇丰晋信新动力混合型证券投资基金	3.21	0.51	3.21	241.20	0.47	0.04
嘉实先进制造股票型证券投资基金	48.65	1.77	0.00	3655.48	1.51	0.61
国泰区位优势混合型证券投资基金	0.09	0.04	0.09	6.76	0.03	0.00
嘉实全球互联网股票型证券投资基金	55.29	3.49	0.00	4154.50	1.82	0.69
嘉实企业变革股票型证券投资基金	17.77	0.57	0.00	1335.44	0.49	0.22
光大保德信风格轮动混合型证券投资基金	0.03	0.04	0.03	2.25	0.03	0.00
工银瑞信基本面量化策略混合型证券投资基金...	0.00	0.00	0.00	0.29	0.00	0.00
浦银安盛战略新兴产业混合型证券投资基金	3.54	0.24	3.54	266.08	0.18	0.04
鹏华弘益灵活配置混合型证券投资基金	0.70	0.69	0.70	52.60	0.76	0.01
平安大华新鑫先锋混合型证券投资基金	2.32	2.15	2.32	174.32	1.66	0.03
华宝兴业中证1000指数分级证券投资基金...	0.10	0.07	0.10	7.51	0.06	0.00
天弘中证计算机指数型发起式证券投资基金	0.12	0.36	0.12	9.02	0.47	0.00