【003624基金走势图】一周牛基：鹏华钢铁、中融钢铁涨10% 公募激辩周期股走向

本周市场持续震荡，大盘小幅上涨。上证综合指数为3262.08点，本周上涨了0.27%。心证手指在10361.2点接收，整个星期下降了0.73%。上海50和上海300指数分别降至0.33%和0.38%，略有下降。中小板块申报6913.45，本周下跌1.17%。创业板收到1719.62点，全年下跌0.83%。

整体来看股市当前仍处于震荡整理走势，A股以价值投资为主，偏向于业绩表现优异的周期性股票和二线蓝筹。目前政策趋于稳定，资金流向业绩可预期的股票。

行业板块方面，本周涨幅相对靠前的板块主要为化工、钢铁、有色、计算机、传媒。排名靠后的为家电、食品饮料、电子等行业。（主题基金）

剔除异常波动后，鹏华钢铁分级和中融钢铁分别以10.38％和10.30％的收益夺得本周冠、亚军，这两只基金跟踪指数国证钢铁（399440）本周涨幅9.88％。前海开源周期优选混合（003857）、国泰国证有色金属行业指数分级（160221）、前海开源金银珠宝混合A（001302）、创金合信资源主题精选股票A（003624）等领涨。

华宝油气（162411）、广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C（004243）、富国新兴产业股票（001048）、富国低碳环保混合（100056）等跌幅居前。

股票型基金

股基排行榜中，鹏华钢铁分级、中融钢铁国泰国证有色等涨幅居前。剔除被动型基金后，创金合信资源主题获得主动管理型股基第一名，基金二季报显示，该基金重仓中国石化、中国铝业、天齐锂业、中石油、中国神华等股票。

富国新兴产业股票（001048）、国联安科技动力股票（001956）、汇添富新兴消费股票（001726）、嘉实文体娱乐股票A（003053）等领跌。

混合型基金

本周混基冠亚军被前海开源基金夺得。其中，前海开源周期优选混合以6.1％的收益获得混基第一名，前海开源金银珠宝获得混基第二名。这两只产品基金经理皆为谢屹。易方达供给改革灵活配置混合（002910）、光大保德信中国制造2025混合（001740）等涨幅居前。

富国低碳环保混合（100056）、前海开源人工智能主题混合（001986）、新华鑫丰灵活配置混合（003621）、前海开源国家比较优势混合（001102）等领跌。

指数型基金

指数型基金排行榜中，鹏华钢铁分级、中融钢铁、国泰国证有色、博时上证资源、国联安上证商品等领涨。

富国中证智能汽车指数（LOF）（161033）、信诚中证基建工程指数（LOF）（165525）、中证申万电子分级（163116）、天弘中证电子指数A（001617）、招商沪深300地产等权重指数分级（161721）等领跌。

债券型基金

受近期可转债行情火爆的影响，本周可转债相关基金夺得债基排行榜前十名。其中，富国可转债涨1.97％夺冠。长信可转债、融通可转债等涨幅居前。具体可查看本周独家研报《再融资新规催生可转债小牛市 转债基金表现亮眼》 。

博时锦禄纯债债券（003654）、中欧强裕债券（003021）、博时信用债券A/B（050011）、东方臻馨债券A（002896）等领跌。

QDII

易方达中证海外中国互联网50ETF（513050）、易方达恒生国企联接（QDII）美现汇（110032）、华夏恒生ETF联接（美元汇）（000075）、南方恒生交易型开放式指数（513600）等涨幅居前，华宝油气（162411）、广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）C（004243）、鹏华美国房地产（QDII）（206011）、诺安油气能源（QDII-FOF-LOF）（163208）等领跌。

货币基金

近期货币基金收益纷纷下行，截止8月4日数据，仅有新疆前海联合汇盈货币B（004700）七日年化收益超过5％，而此前的7月份，多只货币基金7日年化收益达6％。据中证报数据，目前有超过四成的货币基金7日年化收益率跌破了4％。市场人士分析表示，货币基金收益下行源于市场流动性压力得到缓解。但在当下资金面无大宽松的环境下，货币基金仍然是较好的流动资产，但是需要警惕前期规模过快增加带来的风险。

本周热点事件点评：PMI与《战狼2》

7月统计局制造业采购经理指数（PMI）为51.4，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平。财新PMI上升至51.1，创下四个月来新高。

汇丰晋信基金认为，短期来看受到同期低基数影响，三季度主要宏观指标表现仍然较好，但未来四季度以及明年，中国经济仍面临下行压力。

随着《战狼2》《建军大业》以及《三生三世》等火爆，引领文化影视板块上涨，相关收益股票均有不错表现。

对此，前海开源基金杨德龙认为，近期《战狼2》等国产影片确实超出了很多人的预期，成为近期电影票房最高的电影，这对A股市场上低迷已久的影视传媒股形成比较大的利好，这也导致近期有部分资金开始布局传媒股。目前中国电影市场已经成为全球最大的电影市场，相关公司确实有一定的发展空间，但由于之前市场的选股思路是“业绩为王”，而很多传媒股估值偏高，业绩上还没达到市场预期。所以，从投资上来看，目前只是属于短期炒作，持续性不是很强。

汇丰晋信基金表示，预计未来几年传媒行业仍可取得10％以上的整体成长性，而且经过前期的持续调整之后，传媒板块的绝对估值和相对估值都已经处于低位，长期投资价值已经显现。但这一投资价值能否兑现为现实的盈利，仍要耐心等待成长股整体调整周期的结束。

机构看市：周期股还能不能涨？

展望后市，信诚中证800有色指数分级基金经理杨旭表示，本轮周期股上涨主要推动力是市场一季度以来对经济过于悲观的修正。展望未来，杨旭认为周期股行情将出现分化，基本金属上涨的持续性有待观察，以市场化为主的新兴制造业领域对应的上游将成为下阶段投资的主要方向。看好持续有需求增量、符合中长期需求趋势的产业链对应的上游周期股如锂，稀有金属，磁材等领域。

海富通基金认为，对后续市场走势偏中性乐观，市场大概率会震荡上行。整个货币环境下半年或将偏紧，指数轻易冲高较难。但近期政策环境较之金融监管开始时期有所松动，因此市场仍存在向上的可能性。但当前关注焦点更集中于结构，板块轮动可能会相较之前略为频繁。上半年涨势较好的个股若出现较为充分的回调，且业绩相对确定，调整到合理位置或将有相对较好的收益比。板块上看好周期中之前涨幅相对较小的部分、化工环保、新能源汽车等，同时适当关注医药行业。

嘉合基金称，目前来看，A股市场仍处于“东方不亮西方亮，你方唱罢我登场”的格局中，尚未看到系统性的行情机会。由于市场风格转换过于频繁，指望精确踏准每一次风格的转换时点几乎是不可能的，一个较为可行的策略便是坚持绩优导向选股，尽量赚企业成长的钱而非市场博弈的钱，尽可能地不为市场波动所左右。建议投资者仍坚持以绩优股为选股导向，特别是那些未来具有较为确定成长空间但前期被市场错杀的中小盘股值得重点关注。板块方面，我们仍长期看好医药、消费电子以及人工智能等未来具有较为确定成长性的投资机会。主题方面，国企改革、5G以及物联网概念值得持续关注。

前海开源基金杨德龙发表研报称，周期板块中的钢铁、煤炭、有色，近期经过几轮爆炒之后，对于其下一步的发展趋势已经产生比较大的分歧。有些人认为，最近创业板有些个股及板块已经出现异动，这些周期板块虽然在短期内有所上攻，但不能确定其行情能否持续。我认为不能把周期股行情看成阶段性行情，因为最近涨的比较好的周期股的基本面都有比较大的变化，比如说，有色、煤炭、钢铁这些强周期的股票，很多上市公司由亏损变为盈利，从小盈利变成了大盈利，由于供给侧成功去除了其过剩产能改善了供给关系，同时兼并重组也提高了龙头股的行业集中度，这些周期性行业今年的盈利确实出现增长。另外，近期涨的比较好的基建板块的股票的基本面也确实在改善。现在来看，基本面改善是比较长期的一种趋势，因此周期股可以继续看涨。

华润元大基金认为，本周前三个交易日，A股市场继续上攻，上证指数在突破3300点后回落，创业板指数则未能保持反弹持续疲弱。近期市场出现权重、周期轮番上涨的局面，本周钢铁、有色金属、煤炭表现强势。在宏观经济数据好于预期的基调下，上游大宗商品今年保持在相对高位运行，价格提升有效支撑企业业绩，近期市场对产品涨价逻辑的挖掘则更是指向业绩改善的预期。在供给侧改革、去产能以及环保限产的大背景下，钢铁、煤炭、锂辉石、针状焦、PVC、MDI、钒、环氧乙烷、草甘膦等大量的资源品、化工品等价格均在大幅上涨，产品涨价促使公司业绩改善，继续关注有业绩支撑的周期板块。

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